2025年2月14日(優分析產業數據中心)
近期，美國市場出現反彈，儘管通膨數據仍然高於預期，但投資人對聯準會貨幣政策的預期變化，使股市與公債市場同步走強。但亞洲市場能否延續這波漲勢仍存在變數，特別是在俄烏和平談判、美國總統川普的貿易政策，以及全球經濟數據的影響下。
週四，美國股市與公債市場同步上漲，儘管1月生產者物價指數（PPI）數據高於預期，看似再度顯示通膨壓力，但市場深入分析後發現，關鍵組成部分的變動趨勢與聯準會與華爾街的期待一致。
俄羅斯昨日表示，烏克蘭「當然」會參與結束戰爭的談判，但美俄之間將另行進行雙邊磋商。與此同時，烏克蘭及其歐洲盟友強烈要求參與所有和平談判。這一發展提振市場風險偏好，推動股市上漲。
標普500指數上漲1%，那斯達克指數漲幅更高。然而，亞洲市場是否能在週五延續這波漲勢仍存在不確定性，特別是在美國總統川普一方面推動俄烏和平談判，另一方面又準備發動全球貿易戰的情況下。
通膨壓力與市場情緒
週三公布的美國消費者物價指數（CPI）顯示，1月通膨加速至近一年半來的最高水準，但PPI的細節數據顯示核心個人消費支出（PCE）價格指數的漲幅可能相對溫和。
醫療保健價格基本持平，核心PCE中占比約20%的醫療類別甚至下跌0.06%，而投資管理服務價格則僅上漲0.4%。這些數據讓市場認為聯準會不會因短期通膨上升而改變政策方向，進一步推動了市場情緒。
PPI數據公布後，美國利率期貨市場對聯準會今年降息的預期加強，當前市場預計2025年將降息31個基點，較週三晚間的27個基點有所增加。市場普遍預測，聯準會可能在10月或12月的會議上啟動降息。
全球貿易戰風險升溫，日圓波動影響日股
川普最新的貿易政策提案顯示，美國將對所有對美國商品徵收關稅的國家實施對等關稅，這項舉措不僅針對競爭對手，也影響美國的貿易夥伴。該消息一度導致美元削減跌幅，對日圓的跌幅收窄，美元兌日圓週四尾盤報152.97，當日下跌約0.9%。
日圓近期走強對日經指數構成壓力，但週四亞洲市場普遍表現疲軟，反而成為日經指數上漲1.28%的助力。
印度總理莫迪與川普會談，尋求貿易讓步
印度總理莫迪將於週四與川普會晤，預計將爭取美國在關稅上的讓步、推動新的商業合作，以及在應對中國議題上加強雙邊合作。這場會談的結果可能影響美印經貿關係，進一步牽動亞洲市場情緒。
週五可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•南韓失業率（1月）
•馬來西亞第四季GDP
•美國零售銷售數據（1月）