台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)…回檔就能上車？富邦投顧董座點名34檔王牌股一次看

作者 : 林韋伶

圖片 : 攝影：林韋伶

2025富邦財經趨勢論壇在週二（11/26）舉行，在論壇中，富邦金控首席經濟學家羅瑋直言：「明年唯一關鍵字是『川普』」，他在第二任任期推出的改革，將影響全球金融市場走勢。

在台股的部分，富邦投顧董事長陳奕光看好有機會上看26000點，其中特別看好台積電(2330)、鴻海(2317)、緯創(3231)在內的34檔王牌股。

美國總統當選人川普將在明年1月20日就任，預估將積極領導府會推動各項政見，未來美國政治及經濟的轉變及相關衍生效應，將增添全球總體經濟及金融環境的不確定性。

羅瑋因此歸納明年全球經濟三大焦點趨勢：2025年美國經濟表現連動全球經濟，可望維持緩慢成長；美國政經政策牽動俄烏戰爭、中東局勢及國際貿易競合；Fed降息節奏則將主導市場資金動向。

明年唯一關鍵字：川普 投資人應留意三大風險

在此環境下，羅瑋認為，投資人在2025年需注意三大潛在風險，包括美國政治及景氣的不確定性、主要央行調降政策過於緩慢與彼此間的差異，以及資金將隨風險情緒變化快速轉移加大金融市場震盪。

在資產配置方面，羅瑋認為整體而言，明年資產配置仍是「股優於債」。隨著Fed啓動降息，若美國經濟維持溫和成長，評價及獲利成長預期將支撐美股表現；經濟改善預期和央行寬鬆政策有助提振歐股、日股信心；新興市場表現則取決美國政經政策變化及市場投資氛圍。

台股上攻有望 陳奕光：樂觀或可挑戰26000點

在台股的部分，陳奕光以蛇（時）來運轉為主軸，預期在台灣GDP及企業獲利仍持續成長，預估指數拉回後將在年線20000點大關附近獲得支撐，下半年在美台利差縮小吸引外資，以及科技旺季帶動下，指數高點估25500點，樂觀或可挑戰26000點。

富邦投顧董事長陳奕光。（攝影：林韋伶）

陳奕光分析，2024年6月台灣景氣對策信號初見紅燈，根據以往經驗，景氣對策訊號首次紅燈領先台股見高約3-4個季度，預期2025年第1至2季間燈號將有較大回降壓力，且依歷史景氣信號領先台股轉折時間亦約在第1季。

在台股資金面上，近年來ETF受到青睞，股票型ETF由2019年底的1270億元，大幅上揚至2024年9月底的2.5兆元，5年內規模10倍速成長。而高股息資產的穩定性相對較佳，台灣高股息ETF規模持續擴增，將成為台股的重要買盤。

籌碼面上，外資投信不同調，台股呈現土洋對決，因FED利率仍在高檔導致新台幣匯價走弱，2024年以來外資的賣超又回到4619億元，但近年來國內官股券商以及投信則多站在買方，尤其2024年以來投信大幅買超台股達7402億元，化解外資的龐大賣壓，是推升台股指數突破20000點大關的最大動力。

台股後續還有戲唱 台積電、鴻海、緯創…34檔王牌股可關注

若台積電依主要客戶Apple、Nvidia採SOTP計算，PER有機會挑戰25倍，台股樂觀情境或可挑戰26000點。本波AI熱潮由資料中心的伺服器建置需求所推動，台灣在晶圓代工、先進封裝、零組件供應到組裝都享有高度優勢，在AI re-rating效應下，長期加權指數有機會上看30000點。

針對選股策略，陳奕光提出「王牌（ACE）」方式，瞄準AI（半導體、伺服器、機器人、無人機）、C（電腦、智慧手機、重建需求、雲端服務），以及E（供電、重電、儲能）等，看好相關族群後市表現，相對看好34檔台股包括：力旺、台積電、日月光、京元電、智邦、聯亞、波若威、奇鋐、雙鴻、高力、台光電、川湖、鴻海、廣達、緯創、樺漢、所羅門、華碩、國巨、晶技、群光、聯發科、大立光、華通、全新、宜鼎、台泥、台塑、中鋼、華城、中興電、亞力、光寶科、台達電。

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