SET แกว่งไซด์เวย์ กรอบ 1,140-1,180 จุด จับตาดีลภาษีการค้ารอบใหม่

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งไซด์เวย์/แกร่งขึ้น แต่มีโอกาสชะลอตัวสูงที่แนวต้าน 1172/1180 ส่วนแนวรับประเมินไว้ที่ 1155/1145-1140 ไม่ควรหลุดต่ำกว่าหากยังแกว่งตัวขึ้น เงินเฟ้อสหรัฐฯ เริ่มเพิ่มทำให้ตลาดจับตาทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ มากขึ้น ติดตามความคืบหน้าการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯ รอบใหม่ หลัง ปธน. ทรัมป์ โพสต์ว่าบรรลุดีลการค้ากับอินโดนีเซียแล้วที่ 19% และ 0% ซึ่งมีโอกาสเป็นอีกหนึ่งบรรทัดฐานกับประเทศในภูมิภาคต่อไป

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวผันผวน เนื่องจากยังกังวลอัตราภาษีศุลกากรใหม่ของสหรัฐฯ ที่ประกาศเรียกเก็บจากประเทศคู่ค้า ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 ส.ค.นี้ สำหรับไทยถูกเรียกเก็บภาษีในอัตรา 36% สูงกว่าประเทศคู่แข่งสำคัญในกลุ่มอาเซียน ซึ่งทำให้ไทยมีโอกาสสูญเสียความสามารถในการแข่งขันและกดดันให้ GDP อาจเติบโตชะลอตัวได้ ซึ่ง เป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามความคืบหน้าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับไทยอย่างใกล้ชิด

อย่างไรก็ดี ประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ ADVANC BCH CBG CPALL SCCC

2. หุ้น Defensive ที่ผันผวนต่ำและผลการดำเนินงานต้านทานความเสี่ยงภายนอกได้ (ผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายในและภายนอก) อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BCH DIF

3. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่ พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรครึ่งแรกของปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT

4. Trading Ideas: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Undervalue (PER และ PBV < -1SD) และเราแนะนำ Outperform อีกทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BCPG BDMS CPALL DIF PTT SIRI TIDLOR 2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวไทย แนะนำ ERW CENTEL AAV และ 3) หุ้นที่คาดฟื้นตัวเร็วหากเชื่อว่าการเจรจาจะทำให้สหรัฐฯ พิจารณาปรับลดภาษีไทยลงมาอยู่ที่ระดับ 20% หรือต่ำกว่า แนะนำ AMATA GPSC WHA

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ ERW ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจาก 1) โครงการเที่ยวคนละครึ่ง 2) การเลื่อนเก็บค่าเหยียบแผ่นดินออกไป และ 3) ตัวเลข นทท. สัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 0.3% WoW นอกจากนี้ คาดว่าครึ่งปีหลังการดำเนินงานจะฟื้นตัวต่อเนื่อง บริษัทยังคงเป้าการเติบโตสูงของกลุ่มโรงแรมบัดเจ็ท HOP INN ไว้ที่ 23% จากการขยายโรงแรมอย่างต่อเนื่อง

ADVANC ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากการเป็นหุ้น Defensive และ กสทช. รับรองผลการประมูลคลื่นความถี่เรียบร้อยไปแล้ว เราคงประเมินว่า ADVANC จะได้ประโยชน์จากการลดต้นทุนที่มีนัยสำคัญ โดยจะลดต้นทุนได้ราว 2.3 พันล้านบาทต่อปี และปี 2568 กำไรสุทธิคาดจะอยู่ที่ 40.7 พันล้านบาท เติบโตถึง 16.9%YoY