TQM โบรกแนะ "ซื้อ" 35.00 บ. คาดครึ่งปีหลังดีขึ้น
#บลกสิกร #ทันหุ้น - TQM โบรกแนะ "ซื้อ" 35.00 บ. คาดครึ่งปีหลังดีขึ้น
TQM รายงานงบการเงินไตรมาส 2/2567 โดยมีกำไรปกติที่ 196.2 ลบ. ทรงตัว YoY แต่ลดลง 13% QoQ ต่ำกว่าประมาณการกำไรปกติของเรา 5.4% กำไรปกติที่ต่ำกว่าคาดเกิดจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ลดลง แต่ถูกหักล้างบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่ลดลง กำไรปกติในครึ่งแรกของปี 2567 คิดเป็น 45% ของประมาณการทั้งปีของเรา
TQM จัดการประชุมนักวิเคราะห์ประจำไตรมาสที่ 2/2567 โดยเรามีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อการประชุมดังกล่าว เนื่องจากผู้บริหารได้เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับข้อตกลงใหม่ และแนวโน้มกำไรปกติในครึ่งหลังของปี 2567 ซึ่งเป็นไปในเชิงบวก
ฝ่ายบริหารแจ้งข้อมูลข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการใหม่ 2 รายการ ได้แก่ 1) การลงทุนจำนวน 300 ลบ. ในหุ้น 19.43% ในบริษัท มายกรุ๊ป อินเทลลิเจนซ์ จำกัด (MGI) และ 2) แผนการลงทุนจำนวน 20 ลบ. ในหุ้น 25% ในบริษัท เงินเรืองจิ๊บ จำกัด (NRJ) ธุรกิจหลักของ MGI คือบริการจัดส่งพัสดุแบบครบวงจรภายใต้บริษัทในเครืออย่าง MySave และ ShipPop โดยมีสาขารวม 6,600 แห่งทั่วประเทศ ส่วนธุรกิจหลักของ NRJ คือร้านรับจำนำสินค้าแบรนด์เนม โดยเฉพาะกระเป๋า นาฬิกา และเครื่องประดับ
TQM คาดว่าจะได้ช่องทางการขายใหม่ผ่านสาขาของ MGI กว่า 6,600 แห่งทั่วประเทศ ซึ่งจะทำให้ลูกค้าเข้าถึงผลิตภัณฑ์ประกันภัยของ TQM ได้สะดวกขึ้น ขณะที่คาดว่า NRJ จะเป็นผู้สร้างกำไรให้ TQM เป็นหลัก โดยทั้ง 2 บริษัทมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2568
บล.กสิกร ปรับประมาณการกำไร เราปรับกำไรปกติปี 2567-69 ลง 5.2%/3%/3.5% เพื่อสะท้อนกำไรที่ต่ำกว่าเป้าในครึ่งแรกของปี 67 คาดกำไรปกติในครึ่งหลังของปี 2567 จะเติบโตอยู่ที่ 473 ลบ. (12% YoY, 11% HoH)
แนวโน้มกำไรปกติในครึ่งหลังของปี 2567 ดูดีขึ้น เราคาดว่ากำไรปกติครึ่งหลังปี 2567 จะอยู่ที่ 473 ลบ. เพิ่มขึ้น 12% YoY และ 11% HoH โดยได้รับแรงหนุนจาก GPM สูงสุดตามฤดูกาลจากส่วนผสมรายได้ และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&) ต่อค่าใช้จ่ายการขายที่ลดลง นอกจากนี้ เราคาดว่า MGI และ NRJ จะแบ่งกำไรให้ TQM ประมาณ 10 ลบ. ในครึ่งหลังปี 2567 ตามเป้ากำไรปี 2567 ของ MGI และ NRJ
บล.กสิกร แนะนำ “ซื้อ” TP ที่ 35.00 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไร มูลค่าหุ้นยังน่าสนใจ โดยมีแนวโน้มกำไรสดใสจากทั้งปัจจัยภายในและภายนอก
ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_/
TELEGRAM คลิกhttps://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?/