ทิสโก้ชี้หุ้นสื่อสารหลุมหลบภัยสงคราม ชู TRUE เด่นสุด

#ทันหุ้น-บล.ทิสโก้ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า หุ้นกลุ่มโทรคมนาคมของไทยยังคงเป็น Defensive Stock ที่น่าสนใจ ท่ามกลางความผันผวนของเศรษฐกิจโลกและความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่เริ่มตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2569

ทั้งนี้ ราคาหุ้นกลุ่มสื่อสารปรับตัวลดลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโดยรวม โดยหุ้น TRUE ปรับลงเพียง 3% และ ADVANC ลดลง 0.3% เทียบกับดัชนี SET ที่ปรับตัวลดลงถึง 6% สะท้อนความแข็งแกร่งของกลุ่มเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม

บทวิเคราะห์ทิสโก้ ระบุว่า ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจาก 3 ด้าน ได้แก่

1.ธุรกิจพึ่งพาตลาดในประเทศเป็นหลัก ทำให้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกจำกัด

2.แนวโน้มการเติบโตของเทคโนโลยี AI และคลาวด์ในไทย

3. กระแสเงินสดที่มั่นคง หนุนการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง

ในเชิงผลประกอบการ คาดว่ากำไรของผู้ให้บริการยังมีความยืดหยุ่น แม้เศรษฐกิจชะลอ โดย TRUE และ ADVANC มีแนวโน้ม EBITDA เติบโตในช่วงปี 2569-2570 จากรายได้บริการหลักและการควบคุมต้นทุน ขณะที่ความเสี่ยงจากภาคท่องเที่ยวและต้นทุนค่าไฟฟ้ายังอยู่ในระดับจำกัด

นอกจากนี้ กลุ่มสื่อสารยังได้อานิสงส์จากเมกะเทรนด์ AI และคลาวด์ โดยเฉพาะการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์และบริการดิจิทัล ซึ่งคาดว่าตลาดคลาวด์ในไทยจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 20% ในช่วงปี 2567-2571 คาดว่าสิ่งนี้อาจสร้างโอกาสในการเติบโตเพิ่มเติมสำหรับ TRUE และ ADVANC ในระยะยาว

ด้านเงินปันผล ฝ่ายวิจัยทิสโก้มองว่ามีความมั่นคง จากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง โดยคาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลในช่วงปี 2569-2571 อยู่ที่ 3.3%-4.1% สำหรับ TRUE และ 4.5%-4.7% สำหรับ ADVANC

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงให้น้ำหนักการลงทุน “ซื้อ” หุ้น TRUE โดยประเมินราคาเหมาะสมที่ 15.80 บาท จากแนวโน้มกำไรเติบโตเด่น มูลค่าหุ้นยังถูก และอยู่ในช่วงการลงทุน (CAPEX) ที่ลดลง ขณะที่แนะนำ “ถือ” หุ้น ADVANC ให้ราคาเหมาะสมที่ 384 บาท