หุ้น Webull ร่วง 29% หลังสภาสหรัฐฯ ชี้โครงสร้างถือครองโยงจีนเสี่ยงความมั่นคง

หุ้น Webull ร่วง 29% เหลือ 5.15 ดอลลาร์ หลังคณะกรรมาธิการสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ระบุว่าโครงสร้างการถือครองที่เชื่อมโยงกับจีน การส่งข้อมูล และการจัดการเงินสดของลูกค้าเป็นความเสี่ยงต่อความมั่นคงแห่งชาติ ขณะที่ Robinhood และ Interactive Brokers ปรับตัวลงเพียง 3% และ 2% สะท้อนว่าตลาดมองความเสี่ยงดังกล่าวเป็นปัญหาเฉพาะของ Webull มากกว่าปัญหาของธุรกิจทั้งกลุ่ม

Authoritative Financial News รายงานว่า คณะกรรมาธิการของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ระบุว่า ความเชื่อมโยงกับจีนของ Webull เป็นความเสี่ยงต่อความมั่นคงแห่งชาติ ส่งผลให้ตลาดประเมินมูลค่าหุ้น Webull โดยแรงขายกระทบหนักที่สุดต่อโบรกเกอร์ออนไลน์รายนี้ ซึ่งมีรากฐานเชื่อมโยงกับจีน หุ้น Webull ร่วง 29% สู่ระดับ 5.15 ดอลลาร์ในการซื้อขายช่วงเช้า หลังคณะกรรมาธิการระบุว่าความสัมพันธ์ของบริษัทกับจีนเป็นความเสี่ยงต่อความมั่นคงแห่งชาติ

แพลตฟอร์มรายย่อยคู่แข่งปรับตัวลงในอัตราที่น้อยกว่ามาก โดยหุ้น Robinhood Markets ลดลง 3% สู่ระดับ 108.93 ดอลลาร์ ขณะที่แรงเทขายลุกลามไปยังกลุ่มบริษัทคู่แข่ง ส่วนหุ้น Interactive Brokersลดลง 2% สู่ระดับ 88.77 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงในระดับที่น้อยกว่าและสอดคล้องกับหุ้นอื่นในกลุ่ม

ขณะเดียวกัน SPDR S&P 500 ETF Trust ลดลง 0.4% สู่ระดับ 775.80 ดอลลาร์ สะท้อนว่าตลาดโดยรวมยังค่อนข้างทรงตัว ขณะที่ธุรกิจเทคโนโลยีทางการเงินที่เชื่อมโยงกับจีนเผชิญแรงกดดันมากที่สุดในตลาดหุ้น สำหรับบริบทของภาคการเงิน Financial Select Sector SPDR ETF ลดลง 0.52% สู่ระดับ 53.72 ดอลลาร์ โดยกองทุนดังกล่าวมีรายงานว่าไม่ได้ถือหุ้น Webul

Webull มีความเชื่อมโยงเชิงโครงสร้างกับรัฐบาลจีน

คณะกรรมาธิการคัดเลือกของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ว่าด้วยจีนเผยแพร่รายงานฉบับหนึ่ง โดยพบว่า Webull มีความเชื่อมโยงเชิงโครงสร้างกับรัฐบาลจีน และคณะกรรมาธิการระบุว่าความกังวลเพิ่มขึ้นหลัง Webull เริ่มถือเงินสดของลูกค้าโดยตรงในเดือนตุลาคม 2568 ประเด็นที่ถูกระบุในรายงาน

ได้แก่ โครงสร้างการถือครองของ Webull บุคลากรด้านเทคนิค โครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี การส่งข้อมูลข้ามพรมแดน การจัดหาเงินทุนของบริษัท และกรอบการกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบ โดยสมาชิกสภานิติบัญญัติในคณะกรรมาธิการเรียกการจัดการเงินสดของลูกค้าโดย Webull ว่าเป็น ความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อเงินทุนของอเมริกา

รายงานระบุว่า จอห์น มูเลนาร์ (John Moolenaar) ประธานคณะกรรมาธิการ กล่าวว่า การดำเนินงานของ Webull ในจีนทำให้นักลงทุนอเมริกันและข้อมูลของพวกเขาตกอยู่ในความเสี่ยง

อย่างไรก็ตามรายงานชี้ว่า Webull ยังไม่ได้ตอบกลับคำขอความเห็นในทันที และเอกสารที่บริษัทเปิดเผยเองก็ระบุ ความเสี่ยงจากการสอบถามและการสอบสวนของรัฐบาลที่เกี่ยวข้องกับความเชื่อมโยงกับจีน ไว้ในบรรดาปัจจัยเสี่ยงที่บริษัทเปิดเผย

นอกจากนี้ Webull กำลังสร้างศูนย์วิจัยและพัฒนามูลค่า 350 ล้านหยวน หรือ 51.6 ล้านดอลลาร์ ในเมืองฉางซา ประเทศจีน ซึ่งเพิ่มฐานการดำเนินงานในจีนที่คณะกรรมาธิการกล่าวถึง

Webull แข่งขันกับ Robinhood และ Interactive Brokers เพื่อแย่งชิงคำสั่งซื้อขายจากนักลงทุนรายย่อยกลุ่มเดียวกัน ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมหุ้นทั้งสามบริษัทจึงปรับตัวลง และส่วนต่างของการปรับตัวสะท้อนความแตกต่างด้านเขตอำนาจ เนื่องจากทั้ง Robinhood และ Interactive Brokers ไม่มีโครงสร้างการถือครองและโครงสร้างด้านวิศวกรรมที่เชื่อมโยงกับจีนตามที่คณะกรรมาธิการระบุ

Interactive Brokers ดำเนินธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์แบบอัตโนมัติทั่วโลกจากเมืองกรีนิช รัฐคอนเนตทิคัต ขณะที่ Robinhood ดำเนินงานจากเมืองเมนโลพาร์ก รัฐแคลิฟอร์เนีย การลดลง 3% ของหุ้น Robinhood และการลดลง 2% ของหุ้น Interactive Brokers บ่งชี้ว่าตลาดมองรายงานดังกล่าวเป็นปัญหาเฉพาะของ Webull และมีผลกระทบในระดับจำกัด เมื่อ SPY ลดลงเพียง 0.4% ภาวะตลาดโดยรวมจึงแทบไม่สามารถอธิบายการร่วงลง 29% ของหุ้น Webull ได้

กรณีขาลงของ Webull

รายงานระบุเพิ่มเติมว่า กรณีขาลงของ Webull ตั้งอยู่บนความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ไม่สามารถตอบได้ด้วยผลประกอบการรายไตรมาส ข้อค้นพบเกี่ยวกับโครงสร้างองค์กรเป็นประเด็นที่ไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยผลประกอบการที่ดีกว่าคาด และก่อนที่รายงานดังกล่าวจะเผยแพร่ หุ้น Webull ก็ซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 13.25 ดอลลาร์อยู่มากแล้ว

ในด้านที่สนับสนุนกรณีขาขึ้น คณะกรรมาธิการได้ออกเพียงข้อค้นพบ ซึ่งไม่ได้ทำให้เกิดคำสั่ง บทลงโทษ หรือคำสั่งห้ามต่อ Webull โดยอัตโนมัติ Webull ขยายธุรกิจเข้าสู่ประเทศไทยผ่านบริษัทหลักทรัพย์ พาย ก่อนหน้านี้ การยกเลิกกฎ Pattern Day Trader เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน ซึ่งกำหนดข้อจำกัดเกี่ยวกับการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อย ได้ช่วยผลักดันปริมาณการซื้อขายของ Webull ทำสถิติสูงสุด และบริษัทยังขยายธุรกิจเข้าสู่ญี่ปุ่น สิงคโปร์ และฮ่องกง การขยายตัวด้านการดำเนินงานเหล่านี้ทำให้ Webull มีปัจจัยด้านธุรกิจที่แยกออกจากคำถามที่ฝ่ายนิติบัญญัติตั้งขึ้นเกี่ยวกับโครงสร้างของบริษัท

การดำเนินการใด ๆ ด้านกฎระเบียบต่อประเด็นที่คณะกรรมาธิการค้นพบ จะเป็นบททดสอบสำคัญครั้งต่อไปของ Webull เนื่องจากรายงานดังกล่าวไม่ได้ทำให้เกิดบทลงโทษโดยอัตโนมัติ สัญญาณสำคัญสำหรับผู้ถือหุ้นคือ หน่วยงานรัฐบาลกลางจะเปิดการตรวจสอบอย่างเป็นทางการต่อโครงสร้างการถือครอง การส่งข้อมูล หรือการจัดการเงินสดของลูกค้าของ Webull หรือไม่

การตอบสนองอย่างเป็นทางการของ Webull ต่อคณะกรรมาธิการก็อาจส่งผลต่อราคาหุ้น Webull ได้เช่นกัน หลังจากบริษัทออกมาชี้แจงข้อค้นพบดังกล่าวต่อสาธารณะ นักลงทุนที่กังวลต่อความเสี่ยงอาจเลือกปรับลดสัดส่วนการถือครองหุ้น เนื่องจาก Webull ยังมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ยังไม่ได้รับการคลี่คลาย และหุ้น Webull ร่วงลง 29%

การถือครองหุ้น Robinhood และ Interactive Brokers ควรสะท้อนการปรับตัวลงที่แคบกว่าและเป็นผลจากแรงขายตามกลุ่มของหุ้นทั้งสองบริษัท Robinhood และ Interactive Brokers เผชิญแรงกดดันด้านความเชื่อมั่นของกลุ่มจากรายงานฉบับนี้ ขณะที่ Webull กำลังเผชิญคำถามเกี่ยวกับโครงสร้างองค์กร ซึ่งขณะนี้ฝ่ายนิติบัญญัติได้บันทึกประเด็นดังกล่าวไว้ในรายงานอย่างเป็นทางการแล้ว