โบรกฯ มองกลุ่มแบงก์ หลังกนง.คงอัตราดบ.ที่ 1.75% ชู KTB หุ้นเด่น
#ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ หลังจากที่ กนง.ได้มีมติคงอัตราดอกเบี้ยที่ 1.75% ต่อปี ซึ่งฝ่ายวิจัยมองเป็นกลางต่อมติดังกล่าว ซึ่งเป็นไปตามที่คาด โดยธนาคารแห่งประเทศไทย หรือธปท. ได้ปรับจีดีพีในปีนี้ขึ้นมาอยู่ที่ 2.3% จากเดิมที่ 1.3-2.0% เพราะภาคการผลิตและมีการเร่งส่งออกสินค้า แต่ได้ปรับลดจีดีพีในปี 2569 ลงเป็น 1.7% จากเดิมที่ 1.8% เพราะมีความเสี่ยงเพิ่มจากภูมิรัฐศาสตร์
โดยฝ่ายวิจัยดาโอ ยังคงให้น้ำหนักกลุ่มธนาคารเป็น"มากกว่าตลาด" เพราะ valuation ยังถูก โดยและระดับ Dividend yield ของกลุ่มที่อยู่สูงถึง 7% จากค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นที่3% โดยยังคงเลือก KTB เป็น Top pick ซึ่งให้ราคาเป้าหมายที่ 25 บาท เพราะภาพรวมของ NPL มีแนวโน้มที่ดีกว่ากลุ่ม เพราะเน้นการปล่อยสินเชื่อให้ภาครัฐเป็นหลัก ด้าน valuation ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับต่ำเพียง PBV ที่ 0.65เท่า (-1.00SD below 10-yr average PBV) ส่วนราคาหุ้นยังไม่สะท้อนกำไรรายไตรมาสที่ยืนเหนือระดับ 1 หมื่นล้านบาท อย่างต่อเนื่องมา 5 ไตรมาสติดกัน
ด้านบล.ทรีนีตี้ คงคาดการณ์ว่า กนง.จะมีการปรับลดดอกเบี้ยอย่างน้อยอีก 0.25% ในการประชุม 3 ครั้งที่เหลือของปีนี้ ซึ่งล่าสุดเป็นสิ่งที่นักลงทุนในตลาด Price in ไปแล้วราว 71% ส่วนการปรับลดคาดการณ์การขยายตัวของการบริโภคในประเทศ รวมถึงภาวะสินเชื่อโดยรวมที่ยังหดตัวนั้น ถือเป็นสัญญาณลบต่อเนื่องต่อหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องอย่าง ค้าปลีก ร้านอาหาร การเงิน อสังหาริมทรัพย์ ที่อาจต้องระวังภาพของ Earnings ช่วงไตรมาส 2-3 ที่จะออกมาอ่อนแอได้