สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (12/01/69)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (12/01/69)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -12 ม.ค. 69 9:33: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTEP 133 ความกังวลอุปทานอิหร่าน ราคาน้ำมันดิบ Brent +3.3%WoW หลังการประท้วงในประเทศอิหร่านรุนแรงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนกังวลอุปทานน้ำมัน ซึ่งอิหร่านผลิตน้ำมันดิบ วันละ 4.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน (คิดเป็น 4% ของอุปทานโลก) เราคาดกำไรสุทธิ 4Q68 อยู่ที่ 1.67 หมื่นลบ. (-9%YoY, +32%QoQ) ถูกดดันจากราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง -15%YoY แม้ว่าปริมาณการขายเพิ่มขึ้น +8%YoY จากโครงการใหม่ GFPT 12.7 บาทอ่อน ผสานราคาไก่ฟื้นตัว ค่าเงิน USDTHB อ่อนค่า 1% นับตั้งแต่แข็งค่ามากที่สุดในเดือน ธ.ค. ที่ 31 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ หลังจาก BOT ออกมาตรการสกัดเงินบาทแข็ง เป็นปัจจัยหนุนกลุ่มส่งออกอย่าง GFPT ราคาไก่เนื้อภายในประเทศ ฟื้นตัว อยู่ในระดับ 39 บาท/กิโลกรัม ในเดือน ธ.ค. จาก 36.5 บาท/กิโลกรัม ในเดือน ต.ค. หนุนจากอุปสงค์ในช่วงเทศกาลปีใหม่ เราคาดกำไรไตรมาส 4 โต YoY ณ ปัจจุบัน ถูกซื้อขายที่ PE69 เพียง 5.5 เท่า บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 360 i.) GSA (GULF ถือหุ้น 70% ADVANC 30%) ประกาศลงทุนโครงการ Data Center ใหม่ต่อยอดธุรกิจปัจจุบัน ii.) ธุรกิจปัจจุบันเด่น คาดกำไร 4Q25F +35%y-y GULF 59 i.) GSA (GULF ถือหุ้น 70% ADVANC 30%) ประกาศโครงการ Data Center ใหม่ต่อยอดธุรกิจปัจจุบัน ii.) เงินบาทเช้านี้แข็งค่า 31.3 +/- บาท iii.) ก๊าซ NYMEX -7%d-d CENTEL 37.5 i.) ททท. วางเป้าหมายนักท่องเที่ยวปี 2026F สูงกว่า Consensus ii.) ททท. เตรียมเปิดตัวพรีเซนเตอร์ LISA iii.) กลุ่มเซ็นทรัลปรากฎชื่อเป็นกลุ่มที่สนใจลงทุน Disney Land NOVOB80 - (Trading) หุ้นอยู่โซนฐาน ปี 2025 ปรับลง -41% ขณะที่ปี 2026 ตลาดมีความคาดหวังเชิงบวกมากขึ้นเก็งภาพ Turnaround หลังยาลดความอ้วนใหม่แบบเม็ดได้รับความนิยม บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ OSP 21 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 21 บาท เราคาดกำไรปกติ 4Q25 ของ OSP ที่ 806 ลบ. +15% q-q, 31% y-y ปัจจัยหนุนมาจากรายได้ที่เติบโต q-q ทั้งในไทยและเมียนมา รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับดีขึ้นทั้ง q-q และ y-y จาก product mix ที่ดีขึ้น จบปี 2025 คาดกำไรปกติที่ 3.5 พันลบ. +15% y-y บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ AP 9.5 4Q25 คาดโอกาสเติบโต QoQ ต่อเนื่องจาก 1) กำหนดการเปิดโครงการใหม่ที่ยังสูง 2) อานิสงค์งานมหกรรมบ้านและคอนโดครั้งที่ 48 และ 3) GPM คาดฟื้นจากการรับรู้โครงการอัตรากำไรสูง ICHI 13.9 เลือก ICHI เป็น Top Pick ในกลุ่มเครื่องดื่มสำหรับปี 2026 จาก EPS growth เทียบ PE โดดเด่นสุดในกลุ่ม มีความเสี่ยงและปัจจัยกดดันจากภายนอกต่ำกว่ากลุ่ม เช่น ความเสี่ยงด้านความผันผวนของค่าเงินบาท ความไม่สงบชายแดน นอกจากนี้ยังมีผลตอบแทนปันผลที่น่าสนใจระดับ 8%-9% ขณะที่คาดแนวโน้มกำไรปกติ 4Q25 โตแข็งแกร่ง YoY บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTT 35 ประเมิน Sentiment บวกจากการฟื้นตัวของราคาน้ำมันตลาดโลก + ปันผลเด่น เราประเมินราคาน้ำมันโลกที่ฟื้นตัวจะเป็น Sentiment หนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน ขณะที่ราคา PTT Laggard กลุ่มฯ และคาดปันผลเด่น Dividend yield ปีละ +6.6% โดยคาดปันผลสำหรับ 2H68 หุ้นละ 1.2 บาท (Yield 3.8%) SYNEX 11.3 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q68 โตเด่น เราประเมินราคาหุ้นพักฐานขณะที่ คาดผลการดำเนินงาน 4Q68 รับอานิสงส์การเปิดตัวสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่ๆ (โดยเฉพาะ iPhone 17) รวมทั้งถึงรอบวัฏจักรการเปลี่ยนคอมพิวเตอร์ และคาดได้ Sentiment บวกจากค่าเงินบาทแข็งค่า SCGD 6.4 ประเมิน Sentiment บวกจากการโตของเศรษฐกิจเวียดนาม เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 4Q68 จะโตเด่น YoY QoQ จาก High season (ของธุรกิจวัสดุฯ กระเบื้อง สุขภัณฑ์) และเศรษฐกิจเวียดนามที่โตเด่น ขณะที่ต้นทุนพลังงานมีแนวโน้มทรงตัวต่ำ โดยเฉพาะถ่านหิน บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTTEP 113.5 PTTEP ให้แนวทางว่าปริมาณการขายจะยังแข็งแกร่ง และน่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน 2Q26-3Q26 ทั้งจากสินทรัพย์เดิมและสินทรัพย์ใหม่ที่เข้าซื้อ หากไม่รวมราคาน้ำมันที่มีแนวโน้มอ่อนตัว เราเชื่อว่ากำไรจากการดำเนินงานปกติของ PTTEP ใน 4Q25-2026 จะมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่แข็งแกร่งและกำไร non-core SCB 142 จากการคาดการณ์ของเรา กำไรสุทธิจากธุรกิจธนาคารพาณิชย์จะคิดเป็น 92-95% ของกำไรสุทธิรวมทั้งหมดของ SCB ในอีกสามปี สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดของเราชี้ให้เห็นว่าเงินปันผลจะลดลงเหลือ 7.0-7.3% ในปี 2026-2027 ซึ่งยังคงสูงกว่าตลาดหุ้นไทยที่ 4% อย่างมีนัยสำคัญ บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ AMATA 22.8 คาดยอดขายที่ดินปี 2026 ฟื้นตัวดีขึ้นเป็น 2,000 ไร่ (จาก 1,234 ไร่ในปี 25) โดยมียอดขายราว 400 ไร่ที่เจรจาขั้นสุดท้ายในปลายปีก่อนและจะขายได้ในปีนี้ นอกจากนั้นยังเปิดนิคมฯใหม่ในลาวด้วย ด้าน Backlog อยู่ในระดับสูงที่ 2.1 หมื่นลบ. ทำให้การรับรู้รายได้ในปี 2026-2027 มีความมั่นคง ราคาหุ้น AMATA ปี 2568 ลดลงแรง 42% ณ ราคาปัจจุบัน 15.70 บาท มี P/E ต่ำเพียง 5.9 เท่า, P/BV 0.7 เท่า, P/NAV 0.4 เท่า คาด Dividend yield 6.8% ต่อปี แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 22.80 บาท (ส่วนลด 40% จาก RNAV) บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BCP 34 ราคาน้ำมันดิบทรงตัว บวกต่อธุรกิจโรงกลั่น ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.71x PBV ตัดขาดทุน 27 บาท PTTEP 120 ราคาน้ำมันดิบมีโอกาสฟื้นตัว ขณะที่กรอบล่างที่ 55-60 เหรียญฯ เป็นระดับที่สร้างกระแสเงินสดและผลตอบแทนปันผลที่ดี ตัดขาดทุน 108 บาท MALEE 5 ผลการดำเนินงาน มีแนวโน้มได้ประโยชน์หากภาษีการค้าถูกยกเลิก ราคาปัจจุบันซื้อขายที่เพียง 0.9x PBV ตัดขาดทุน 3.80 บาท DUSIT 15 ผลการดำเนินงานไตรมาส 4 คาดฟื้นตัวต่อเนื่อง ความขัดแย้งในกลุ่มผู้ถือหุ้นใหญ่คาดยุติลงหลังคุณชณินทร์ถือหุ้นใหญ่ในบ.ชนัตถ์และลูก ตัดขาดทุน 10.90 บาท บล.ฟิลลิป หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTB 29.50 / 30.50 แนะนำ BUY เป้าหมาย 29.50 / 30.50 แนวรับ 28.00 ได้ประโยชน์จากโครงการรัฐ ROE สูงที่สุดในกลุ่มธนาคารใหญ่ SCGP 19.00 / 19.70 แนะนำ BUY เป้าหมาย 19.00 / 19.70 แนวรับ 18.30 ท่องเที่ยวปลายปี 4Q68 ปรับโครงสร้างการเงินลดดอกเบี้ย บล.ไอร่า หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADBE06 2.96 / 3.30 ADBE06 ในเชิงกลยุทธ์ เราคาดว่าตลาดอาจกลับมาให้ความสนใจกับ Adobe, Inc. (ADBE:NASDAQ) หลังจากการรายงานผลประกอบการ 4Q25 ที่ผ่านมาออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดย Net New Digital Media ARR กลับมาเติบโต 11.5%YoY ซึ่งถือเป็นการเติบโตระดับ Double Digit อีกครั้ง ขณะที่ Adobe สามารถทำเงินจาก AI ได้จริง ผ่านการใช้งาน Firefly และ Generative Credits สามารถเติบโตโดดเด่น สะท้อนถึงโมเดล "Hybrid" (ขาย Subscription + ขาย Generative Credits) ของ Adobe ประสบความสำเร็จ ขณะที่การนำฟีเจอร์ของ Adobe เข้าไปใน ChatGPT ถือเป็นการสร้างการรับรู้ (Awareness) ใหม่ในการดึงลูกค้าเข้าสู่ Ecosystem Valuation ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ Fwd PE26 เพียง 14.9x+/- ซึ่งเรามองอยู่ในระดับที่ถูกเมื่อเทียบกับบริษัท Software ที่เป็นผู้นำตลาดและยังมีโอกาสเติบโตในอนาคต เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย จารุวรรณ เอี่ยมยิ่งพานิช
ดูข่าวต้นฉบับ