ECB เตือนสภาพคล่องยูโรโซนลดลง แนะธนาคารเตรียมกู้เงินจากธนาคารกลาง
ECB เผยสภาพคล่องส่วนเกินในระบบธนาคารยูโรโซนกำลังลดลงต่อเนื่องจากนโยบายลดขนาดงบดุล (QT) ชี้ธนาคารพาณิชย์ควรเตรียมใช้เครื่องมือกู้เงินจาก ECB
วันที่ 2 เมษายน 2569 เวลา 16.00 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ธนาคารพาณิชย์ในยุโรปควรเตรียมพร้อมใช้เครื่องมือปล่อยกู้ตามปกติของธนาคารกลางยุโรป (ECB) มากขึ้น เนื่องจากนโยบายลดขนาดงบดุลหรือ Quantitative Tightening (QT) กำลังทำให้สภาพคล่องในระบบการเงินลดลง ตามบทความในบล็อกของECB ที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดี
บทความดังกล่าวอ้างผลสำรวจผู้บริหารฝ่ายบริหารเงินของธนาคารในยูโรโซน พบว่า ธนาคารที่มีสินทรัพย์รวมคิดเป็นประมาณ 1 ใน 4 ของระบบธนาคารยูโรโซน ขณะนี้มีเงินสำรองอยู่ใกล้ระดับที่ต้องการแล้ว ไม่ได้มีสภาพคล่องล้นระบบเหมือนในอดีต โดยเพิ่มขึ้นจาก 15% ในปีก่อน และคาดว่าสัดส่วนดังกล่าวจะเพิ่มเป็น 50% ภายในสิ้นปีนี้
นักเศรษฐศาสตร์ของ ECB ระบุว่า เมื่อเงินสำรองในระบบลดลง ธนาคารควรเตรียมพร้อมใช้เครื่องมือของ Eurosystem เช่น การกู้เงินจากECB เป็นเครื่องมือปกติในการบริหารสภาพคล่อง และเพื่อสนับสนุนการทำหน้าที่ดูแลสภาพคล่องในตลาดการเงิน
ก่อนหน้านี้ ECBใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนาดใหญ่เป็นเวลาหลายปี ทั้งการปล่อยกู้ระยะยาวให้ธนาคาร และการซื้อพันธบัตรจำนวนมาก ส่งผลให้สภาพคล่องในระบบสูงมาก โดยสภาพคล่องส่วนเกินเคยสูงสุดที่ 4.7 ล้านล้านยูโร ในช่วงปลายปี 2565 แต่หลังจากเงินกู้หมดอายุและECB หยุดนำเงินจากพันธบัตรที่ครบกำหนดมาลงทุนต่อ สภาพคล่องก็ลดลงเหลือประมาณครึ่งหนึ่ง
แม้ว่าธนาคารจะยังใช้เครื่องมือกู้เงินระยะสั้นของECB เช่น การประมูลเงินกู้รายสัปดาห์และราย 3 เดือน ในระดับต่ำ แต่จำนวนธนาคารที่เข้าร่วมประมูลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยIsabel Schnabel กรรมการบริหาร ECBเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนให้ธนาคารใช้เครื่องมือเหล่านี้เป็นกิจวัตร
นักเศรษฐศาสตร์ยังศึกษาตลาดเงิน พบว่า เงินสำรองยังคงกระจายตัวระหว่างธนาคารและประเทศในยูโรโซนได้อย่างราบรื่น และยังไม่พบสัญญาณการแตกแยกของระบบการเงิน
ธนาคารที่มีเงินสำรองใกล้ระดับที่ต้องการมักกู้เงินในตลาดรีโป (repo market) ระยะสั้นมากที่สุด เมื่อเทียบกับระดับเงินสำรองของตน
ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยในตลาดเงินระยะสั้นยังอยู่ใกล้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากของECB ที่ประมาณ 2% แต่หากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเริ่มปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะในตลาดเงินที่มีระยะเวลามากกว่า 30 วัน อาจเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าว่าระบบการเงินเริ่มต้องการสภาพคล่องมากขึ้น และอาจเป็นตัวชี้วัดว่าการกู้เงินจากECB น่าสนใจมากเพียงใด
ในช่วงปลายปีนี้ ECBมีกำหนดทบทวนกรอบการดำเนินนโยบายการเงินที่ประกาศไว้ในปี 25667 เพื่อปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของระบบการเงิน โดยผู้กำหนดนโยบายมองว่าการปล่อยกู้ให้ธนาคารและการถือครองสินทรัพย์ระยะยาว จะเป็นเครื่องมือสำคัญในการรองรับความต้องการสภาพคล่องของธนาคารในอนาคต
อ้างอิง : www.bloomberg.com