TRUE เมย์แบงก์ คาดกำไรหลักปี 69 โต -มูลค่าหุ้นถูก แนะ"ซื้อ"

#TRUE #ทันหุ้น-บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 16 บาท เนื่องจากคาดว่ากำไรหลักปี 2569 จะเติบโต 35% จากการประหยัดต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับคลื่นความถี่ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเครือข่าย และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย นอกจากนี้มูลค่าหุ้นที่ถูกกว่าเมื่อเทียบกับ ADVANC และกลุ่มบริษัท โทรคมนาคมในอาเซียน

ส่วนผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง มองว่าจะส่งผลกระทบต่อ TRUE ในสองด้านคือ 1. รายได้จากนักท่องเที่ยวลดลง และ 2 ค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นภายใต้ค่าใช้จ่ายดำเนินงานของเครือข่าย หากอัตราค่าไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้น 10% ในปีนี้ ฝ่ายวิจัยประเมินว่าจะมีผลกระทบเชิงลบต่อกำไรหลักเพียง 3.1%

ในด้านรายได้การเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) ของธุรกิจมือถือจะยังเติบโตต่อเนื่อง เพราะการแข่งขันในกลุ่มเติมเงินผ่อนคลายลงในเดือน ก.พ. 2569 การใช้อินเตอร์เน็ตที่เพิ่มขึ้น และการขายสินค้าพ่วง (เช่น คอนเทนต์และไซเบอร์ซีเคียวริตี) CFO ของ TRUE คาดว่าการเติบโตของรายได้ธุรกิจมือถือรายไตรมาส (QoQ) ของ TRUE จะเทียบเท่ากับ ADVANC เมื่อการท่องเที่ยวฟื้นตัว เนื่องจาก TRUE มีส่วนแบ่งการตลาดในกลุ่มนักท่องเที่ยวที่สูงกว่า

ส่วนปัจจัยที่มีแนวโน้มจะกระตุ้นราคาหุ้นคือกำไรหลักงวดไตรมาส 1/69 ของ TRUE ที่คาดว่าจะออกมาแข็งแกร่ง เติบโต 42% YoY และโต 1% QoQ