CPN โบรกฯ คาดกำไร Q4/68 ที่ 4.33 พันลบ. , ปันผล 2.30 บาท/หุ้น

#CPN #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด(มหาชน) หรือ CPN โดยคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 4/68 จะอยู่ที่ 4.33 พันล้านบาท แม้ลดลง 1.3% yoy และ 2.3% qoq แต่ยังถือว่ายืนระดับสูงและรักษาความสม่ำเสมอในมุมมองฝ่ายวิจัย แรงขับเคลื่อนสำคัญมาจากการสร้างรายได้เพิ่มของโครงการใหม่ Central Park (เปิด ก.ย.) และ Central กระบี่ (เปิดปลาย ต.ค.), การทยอยเสร็จสิ้นปรับปรุงศูนย์การค้าเดิม Central ปิ่นเกล้าและ แจ้งวัฒนะบวกกับการเข้าสู่เทศกาลเฉลิมฉลองส่งท้ายปี และจัดกิจกรรมการตลาด (EVENT) เข้ามาช่วยดึงปริมาณผู้ใช้บริการ (Traffic) นอกจากนี้ธุรกิจพัฒนาที่อยู่อาศัย มีแรงหนุนจากการโอนกรรมสิทธิ์ 2 คอนโดฯ ใหม่

หากกำไรไตรมาส 4/68 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรปกติปี 2568 เป็นไปตามประมาณการฝ่ายวิจัยที่ 1.73 หมื่นล้านบาท (+1.3% yoy) ถือเป็นการทำจุดสูงสุดใหม่รายปี และคาดกำไรเดินหน้าสร้างสถิติใหม่ต่อเนื่องเป็น 1.84 หมื่นล้านบาท (+6.3% yoy) ในปี 2569 หลัก ๆ มาจากธุรกิจศูนย์การค้าทั้งโครงการเดิม, การสร้างรายได้เต็มปีของเซ็นทรัล ดุสิตพาร์คและเซ็นทรัลกระบี่ และบางส่วนจากการเปิดเพิ่มของ 3 โครงการใหม่ปีนี้) นอกจากนี้การเริ่มโอนกรรมสิทธิ์ของคอนโดฯ Dusit Residences (CPN ถือ 30%) คาดเป็นอีกปัจจัยหนุนต่อส่วนแบ่งกำไรเพิ่มอีกทาง

**คาดปันผล 2.30 บาท/หุ้น

ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ระบุว่า แม้ราคาหุ้นCPN นับแต่ต้นปีนี้จนถึงปัจจุบันปรับขึ้นมาราว 11% แต่ด้วยราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 72.00 บาท ยังมี upside 17% บวกกับคาดหมายเงินปันผลปี 2568 หุ้นละ 2.30 บาท คิดเป็น Div Yield 3.7% และทิศทางการดำเนินงานที่ยังแข็งแกร่งต่อเนื่องใปนีนี้ จึงยังคงแนะนำ Outperform