4 โบรก ส่อง PLANB เคาะเป้าสูงสุด 6.30 บ.

หุ้นวิชั่น - บมจ. แพลน บี มีเดีย (PLANB) ปิดฉากปี 2025 อย่างสวยงามด้วยผลงานไตรมาส 4 ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) ทะลุความคาดหมายของตลาด โดยบริษัทรายงานกำไรสุทธิอยู่ที่ 352 ล้านบาท เติบโตขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และก้าวกระโดดถึง 21% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ความสำเร็จครั้งนี้หนุนโดยรายได้รวมที่ทำสถิติสูงสุดเช่นกันที่ระดับ 2,712 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญในไตรมาสนี้มาจากธุรกิจสื่อโฆษณานอกบ้าน (Out-of-Home Media) ที่มีอัตราการใช้สื่อ (Utilization Rate) พุ่งสูงถึง 80% รับอานิสงส์จากช่วง High Season และการเริ่มรับรู้รายได้จากการบริหารสื่อให้กับ VGI นอกจากนี้ ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วม (Engagement Marketing) ยังโชว์ฟอร์มโดดเด่นด้วยการเติบโตถึง 41% YoY โดยมีแรงหนุนหลักจากธุรกิจสปอร์ตมาร์เก็ตติ้ง โดยเฉพาะความนิยมในกีฬามวย (R80 Rajadamnern) และรายได้จากการบริหารสิทธิ์ฟุตบอล English Premier League (EPL)

สำหรับภาพรวมทั้งปี 2025 PLANB สามารถทำกำไรสุทธิรวมได้ 1,105 ล้านบาท เติบโต 5% จากปีก่อน ซึ่งเพื่อตอบแทนผู้ถือหุ้น คณะกรรมการบริษัทได้มีมติอนุมัติจ่ายเงินปันผลงวดสุดท้ายในอัตรา 0.0435 บาทต่อหุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 20 เมษายน 2026 และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 8 พฤษภาคม 2026

เมื่อมองไปข้างหน้าสู่ปี 2026 นักวิเคราะห์จากหลายสำนักยังมีมุมมองเป็นบวก โดยบริษัทตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ไว้ที่ 6-7% ซึ่งสูงกว่าประมาณการเดิมของนักวิเคราะห์บางส่วน ปัจจัยบวกในปีนี้จะมาจากการขยายกำลังการผลิตสื่อโฆษณา (Media Capacity) ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และเม็ดเงินโฆษณาที่คาดว่าจะฟื้นตัว รวมถึง Synergy จากการบริหารพื้นที่สื่อร่วมกับ VGI ที่จะเห็นผลชัดเจนขึ้น แม้ว่าแนวโน้มกำไรในไตรมาส 1/2026 อาจจะอ่อนตัวลงบ้างตามปัจจัยฤดูกาล (Low Season) แต่คาดว่าจะยังเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

ในด้านมุมมองการลงทุน บล.กรุงศรี ยกให้ PLANB เป็นหุ้น Top Pick ของกลุ่มสื่อ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2026 สูงสุดที่ 6.30 บาท มองว่า Valuation ปัจจุบันยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับโอกาสในการเติบโต สอดคล้องกับ บล.หยวนต้า ที่แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมาย 6.10 บาท และ บล.ดาโอ ที่ให้ราคาเป้าหมาย 5.50 บาท ขณะที่ บล.เคจีไอ ยังคงแนะนำ "ถือ" (Neutral) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาท

บล.กรุงศรี (KSS): "ยกให้เป็น Top Pick กลุ่มสื่อ มี Upside จากเป้ารายได้"

• คำแนะนำ: Buy (คงคำแนะนำ)
• ราคาเป้าหมาย: 6.30 บาท
• มุมมอง: กรุงศรีมองบวกที่สุดในกลุ่ม โดยชี้ว่ากำไร 4Q25 ที่ทำนิวไฮนั้นดีกว่าคาดเล็กน้อย ไฮไลท์สำคัญอยู่ที่ปี 2026 ซึ่งบริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต 6-7% ซึ่งสูงกว่าที่กรุงศรีคาดไว้ที่ 2% ทำให้มีโอกาสปรับประมาณการขึ้น (Upside) ได้อีก
• จุดเด่น: เลือกเป็นหุ้นเด่น (Top Pick) เพราะศักยภาพการเติบโตต่อเนื่อง และ Valuation ยังถูกเมื่อเทียบกับกลุ่ม นอกจากนี้ยังคาดการณ์ Dividend Yield สูงกว่า 4% ต่อปี

บล.หยวนต้า (Yuanta): "Synergy กับ VGI เริ่มชัด ของถูกเมื่อเทียบอดีต"

• คำแนะนำ: BUY (คงคำแนะนำ)
• ราคาเป้าหมาย: 6.10 บาท
• มุมมอง: หยวนต้ามองว่ากำไร 4Q25 ออกมาดีกว่าคาด 4% สำหรับปี 2026 มองบวกต่อ Synergy กับ VGI ที่เริ่มเห็นผลชัดเจนขึ้น ช่วยขยายฐานลูกค้า ขณะที่ธุรกิจ Engagement Marketing จะรับรู้รายได้ฟุตบอล EPL เต็มปี และมวยไทยยังได้รับความนิยมสูง
• จุดเด่น: ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ปี 2026 เพียง 16.9 เท่า ซึ่งถูกมากเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีที่ระดับ 28 เท่า

บล.ดาโอ (DAOL): "ผู้นำสื่อ OOH ตัวจริง รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลง"

• คำแนะนำ: BUY (คงคำแนะนำ)
• ราคาเป้าหมาย: 5.50 บาท
• มุมมอง: ดาโอประเมินกำไรสุทธิปี 2026 จะเติบโตโดดเด่น +15% YoY แตะระดับ 1,268 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้สื่อนอกบ้านและการตลาดแบบมีส่วนร่วมที่ขยายตัว รวมถึงภาระดอกเบี้ยจ่ายที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง
• จุดเด่น: ชอบ PLANB ในฐานะผู้นำสื่อ OOH ของไทย ซึ่งจะได้ประโยชน์สูงสุดเมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัว

บล.เคจีไอ (KGI): "ไตรมาส 1 เป็น Low Season จับตาการฟื้นตัว"

• คำแนะนำ: Neutral (คงคำแนะนำ)
• ราคาเป้าหมาย: 4.20 บาท
• มุมมอง: KGI มีมุมมองระมัดระวังกว่าค่ายอื่น โดยมองว่าแม้ปี 2025 จะทำได้ตามเป้า แต่แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/2026F อาจจะอ่อนตัวลง เนื่องจากเป็นช่วง Low Season ของอุตสาหกรรมโฆษณา แม้จะมีกำลังการให้บริการสื่อ (Media Capacity) เพิ่มขึ้นมาช่วยหนุนบ้างก็ตาม
• ความเสี่ยง: กังวลเรื่องการฟื้นตัวของการใช้จ่ายเม็ดเงินโฆษณาที่อาจช้ากว่าคาด

เสียงส่วนใหญ่จากนักวิเคราะห์ยังคงเทน้ำหนักไปทาง "ซื้อ" โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยัง Laggard และมี Valuation ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับศักยภาพการเติบโตในปี 2026 โดยเฉพาะจากแรงหนุนของ Synergy ใหม่ๆ และธุรกิจกีฬามวย-ฟุตบอล อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจต้องจับตางบไตรมาส 1/26 ว่าจะผ่านพ้นช่วง Low Season ได้ดีแค่ไหนตามที่ KGI ตั้งข้อสังเกตไว้ครับ