IPO ของ SpaceX เดิมพันมูลค่าล้านล้านดอลลาร์ครั้งสำคัญของ “อีลอน มัสก์”

IPO มูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ของ SpaceX จุดประกายทั้งความหวังและความกังวล นักลงทุนทั่วโลกกำลังตัดสินใจจะร่วมเดินทางไปกับ "อีลอน มัสก์" สู่ดาวอังคาร หรือกำลังเผชิญบทเรียนซ้ำรอยยุคดอทคอม

วันที่ 9 มิถุนายน 2569 เวลา 06.18 น. สำนักข่าว BBC รายงานว่า เช้าวันที่ 13 ตุลาคม 2567 ที่ฐานปล่อยจรวด Starbase ใกล้เมือง Boca Chica รัฐเท็กซัส จรวดขนาดใหญ่ที่สุดเท่าที่มนุษยชาติเคยสร้างถูกจุดเครื่องยนต์และทะยานขึ้นสู่ท้องฟ้าเหนืออ่าวเม็กซิโก ท่ามกลางเสียงเชียร์และความตื่นเต้นในห้องควบคุมของ SpaceX

แต่สิ่งที่สำคัญที่สุดในวันนั้นไม่ใช่การปล่อยจรวดขึ้นสู่อวกาศ สิ่งที่สร้างประวัติศาสตร์คือ การกลับลงมา เพียง 7 นาทีหลังจากทะยานขึ้น บูสเตอร์ขนาดยักษ์ที่ทำหน้าที่ส่งยานสู่อวกาศเริ่มร่วงกลับสู่โลก ก่อนจะจุดเครื่องยนต์อีกครั้งเพื่อลดความเร็วและนำทางตัวเองอย่างแม่นยำจนถูกแขนกลยักษ์“Mechazilla” หรือที่หลายคนเรียกว่า ตะเกียบยักษ์ จับรับไว้ได้สำเร็จ ซึ่งเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่จรวดขนาดมหึมาถูกจับกลับมาใช้งานใหม่ด้วยวิธีนี้

Elon Musk โพสต์บนโซเชียลมีเดียว่า นี่คือก้าวสำคัญสู่การทำให้มนุษย์เป็นสิ่งมีชีวิตหลายดาวเคราะห์ (Multiplanetary Species)

หากระบบดังกล่าวประสบความสำเร็จอย่างสมบูรณ์ ต้นทุนการส่งสิ่งของขึ้นสู่วงโคจร ดวงจันทร์ และดาวอังคาร จะลดลงอย่างมหาศาล และตอนนี้ นักลงทุนทั่วโลกกำลังจะมีโอกาสร่วมเป็นเจ้าของบริษัทที่อยู่เบื้องหลังวิสัยทัศน์ดังกล่าว

IPO ที่ทั่วโลกจับตา

วันที่ 12 มิถุนายน 2569 หุ้นของ SpaceX จะเริ่มซื้อขายในตลาดเป็นครั้งแรก หลังจากก่อนหน้านี้มีเพียง Elon Musk และนักลงทุนสถาบันรายใหญ่บางกลุ่มเท่านั้นที่สามารถถือครองหุ้นได้

ความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โบรกเกอร์หลายแห่งในสหราชอาณาจักรเปิดเผยกับ BBC ว่า มีผู้สมัครขอซื้อหุ้น SpaceX เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยคาดว่านักลงทุนรายย่อยในอังกฤษเพียงประเทศเดียวอาจได้รับการจัดสรรหุ้นมูลค่าราว 1.5 พันล้านปอนด์

Simon Belsham ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายลูกค้าของ Hargreaves Lansdown กล่าวว่า “แม้ IPO นี้อาจไม่เหมาะกับทุกคน แต่ถือเป็นช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นสำหรับลูกค้าจำนวนมากของเรา เราคาดว่านี่อาจเป็นการลงทุนครั้งแรกของนักลงทุนรุ่นใหม่จำนวนมาก”

แม้ผู้คนจะไม่ได้ซื้อหุ้นโดยตรง แต่หากมีเงินลงทุนอยู่ในกองทุนบำเหน็จบำนาญหรือกองทุนดัชนี ก็มีโอกาสสูงที่จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นของ SpaceX ทางอ้อมในอนาคต

บริษัทมูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์

SpaceX ยื่นเอกสารเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) โดยราคาหุ้นที่กำหนดไว้ทำให้มูลค่ากิจการทั้งบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ หากประเมินตามมูลค่านี้ SpaceX จะติดอันดับบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุด 10 อันดับแรกของโลกทันที

แต่สิ่งที่ทำให้นักวิเคราะห์จำนวนมากตั้งคำถามคือ บริษัทเพิ่งขาดทุนเกือบ 5 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา คำถามจึงไม่ใช่ว่า SpaceX มีมูลค่าเท่าไร แต่คือ นักลงทุนกำลังซื้ออะไรกันแน่?

SpaceX ไม่ใช่บริษัทจรวดอีกต่อไป

ในสายตาของคนทั่วไป SpaceX คือบริษัทสร้างจรวด แต่ในเอกสาร IPO บริษัทกลับพยายามนำเสนอตัวเองในฐานะธุรกิจที่กว้างกว่านั้นมาก ปัจจุบัน SpaceX ประกอบด้วยหลายธุรกิจ ได้แก่

• การออกแบบและผลิตจรวด
  • การส่งดาวเทียมขึ้นสู่อวกาศ
  • ระบบอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียม Starlink
  • โครงการอวกาศระยะลึก
  • ธุรกิจ AI ภายใต้บริษัท xAI

แม้ว่าธุรกิจจรวดและ Starlink จะสร้างรายได้จริงและมีความสามารถทางการแข่งขันที่พิสูจน์แล้ว แต่นักวิเคราะห์ประเมินว่าธุรกิจเหล่านี้มีมูลค่ารวมกันเพียงประมาณ 300,000 ล้านดอลลาร์ หรือไม่ถึง 20% ของมูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ที่บริษัทต้องการ

เดิมพันที่แท้จริงคือ AI

สิ่งที่ผลักดันมูลค่า SpaceX ไม่ใช่จรวด แต่คือปัญญาประดิษฐ์ (AI) ภายใน SpaceX มีการรวมธุรกิจ xAI ของ Elon Musk เข้าไว้ด้วย นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Center) ในอวกาศ โดยใช้พลังงานจากแสงอาทิตย์และระบบระบายความร้อนจากสภาพแวดล้อมอวกาศ เพื่อรองรับการประมวลผล AI ในระดับมหาศาล

SpaceX ประเมินว่า ตลาดรวมที่เข้าถึงได้ (Total Addressable Market) ของบริษัทมีมูลค่า 28.5 ล้านล้านดอลลาร์ แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ จากตัวเลขดังกล่าว ธุรกิจ AI คิดเป็น 26.5 ล้านล้านดอลลาร์ ธุรกิจอวกาศและการสื่อสารมีสัดส่วนไม่ถึง 10%

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลงทุนใน SpaceX คือการเดิมพันว่าอุตสาหกรรม AI จะเติบโตจนมีขนาดใกล้เคียงกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งประเทศ หรือเศรษฐกิจยุโรปทั้งหมดรวมกัน

นี่คือการซื้อแบรนด์ Elon Musk

Sinead O’Sullivan นักเศรษฐศาสตร์ซึ่งเคยทำงานกับ NASA ตั้งข้อสังเกตว่า SpaceX ในปัจจุบันแทบไม่สามารถระบุได้ชัดเจนว่าอยู่ในอุตสาหกรรมใดกันแน่

เธอกล่าวว่า “แบรนด์ของบริษัทถูกสร้างขึ้นจากธุรกิจจรวดตลอด 20 ปีที่ผ่านมา แต่การลงทุนส่วนใหญ่กลับอยู่ใน Data Center และ AI ซึ่งดูใกล้เคียงกับธุรกิจโซเชียลมีเดียมากกว่าอวกาศ” และมองว่าเมื่อดูจากมูลค่าหุ้นที่บริษัทพยายามขาย สิ่งที่นักลงทุนกำลังซื้อจริง ๆ คือแบรนด์ของ Elon Musk มากกว่าธุรกิจอวกาศ

เป็นเจ้าของบริษัท แต่ไม่มีสิทธิ์ควบคุม

อีกประเด็นที่สร้างความกังวลให้แก่นักลงทุนคือโครงสร้างอำนาจภายในบริษัท แม้ Elon Musk จะถือหุ้นเพียง 42% แต่หุ้นของเขามีสิทธิ์ออกเสียงพิเศษ ทำให้เขาควบคุมอำนาจโหวตได้ถึงประมาณ 85%

Robert Armstrong นักข่าวสายการเงินตั้งคำถามว่า “การถือหุ้นคือการเป็นเจ้าของ แต่คุณเป็นเจ้าของจริงหรือไม่ หากคุณไม่มีสิทธิ์ควบคุมอะไรเลย” เขามองว่าหุ้นที่ผู้ถือไม่มีอำนาจควรมีส่วนลดราคา แต่ในกรณีของ SpaceX นักลงทุนกลับยอมจ่ายพรีเมียม เพื่อร่วมลงทุนกับ Elon Musk

ปรากฏการณ์ Elon Musk

ถึงแม้นักวิจารณ์จะมีข้อกังวลมากมาย แต่การเดิมพันสวนทางกับ Elon Musk ไม่ใช่เรื่องง่าย ในปี 2563 SpaceX มีมูลค่าเพียง 40,000 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันเพิ่มขึ้นเป็น 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นมากกว่า 40 เท่าในเวลาเพียงไม่กี่ปี ขณะที่หุ้น Tesla เพิ่มขึ้นราว 10 เท่าในช่วงเดียวกัน แม้ว่ายอดขายรถยนต์จะเริ่มชะลอตัว

ความสามารถของ Musk ในการสร้างวิสัยทัศน์ใหม่ ๆ และโน้มน้าวนักลงทุนให้เชื่อในอนาคต ยังคงเป็นหนึ่งในจุดแข็งสำคัญที่สุดของเขา

ความเสี่ยงซ้ำรอยฟองสบู่ดอทคอม?

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนเริ่มกังวลว่า กระแส IPO ของบริษัท AI อาจคล้ายกับช่วงฟองสบู่ดอทคอมในปลายทศวรรษ 1990 หลังจาก SpaceX แล้ว บริษัท AI รายใหญ่อย่าง Anthropic และ OpenAI ก็กำลังเตรียมเข้าสู่ตลาดหุ้นเช่นกัน

แม้ SpaceX จะขายหุ้นเพียง 5% ของบริษัท หรือคิดเป็นมูลค่าประมาณ 75,000 ล้านดอลลาร์ในรอบแรก แต่เมื่อบริษัท AI ขนาดใหญ่หลายแห่งทยอยเข้าตลาด อาจมีหุ้นใหม่มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ตลาดการเงินในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า หากอุปสงค์ไม่เพียงพอรองรับ ราคาหุ้นอาจเผชิญแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญ

เดิมพันอนาคตของมนุษยชาติ หรือการเดิมพันกับตัว Elon Musk?

บนหน้าแรกของหนังสือชี้ชวน IPO ของ SpaceX มีข้อความสั้น ๆ ว่า “สร้างระบบและเทคโนโลยีที่จำเป็นเพื่อทำให้ชีวิตดำรงอยู่ได้บนหลายดาวเคราะห์ เข้าใจธรรมชาติที่แท้จริงของจักรวาล และขยายแสงแห่งจิตสำนึกไปสู่ดวงดาว”

สำหรับผู้สนับสนุน นี่คือบริษัทที่จะเปลี่ยนอนาคตของมนุษยชาติ สำหรับผู้วิจารณ์ นี่คือการเดิมพันครั้งใหญ่กับวิสัยทัศน์ของบุคคลคนหนึ่ง และเมื่อหุ้น SpaceX เริ่มซื้อขายในตลาด คำถามสำคัญอาจไม่ใช่ว่า “บริษัทจะไปถึงดาวอังคารได้หรือไม่” แต่คือ นักลงทุนทั่วโลกยังเชื่อมั่นใน Elon Musk มากพอที่จะผลักดันมูลค่าของความฝันนั้นให้สูงถึง 1.75 ล้านล้านดอลลาร์หรือไม่

อ้างอิง : bbc.com

ข่าวที่เกี่ยวข้อง :

• อยากลงทุน SpaceX ทำอย่างไร? เปิด 3 ช่องทางสำหรับนักลงทุนไทย เริ่มต้นหลักร้อย ไม่ต้องรอ IPO
  • IPO ของ SpaceX จุดกระแสลงทุนทั่วเอเชีย นักลงทุนแห่เก็งกำไรหุ้นซัพพลายเชน-ETF รับอานิสงส์
  • SpaceX เปิดแผนดาต้าเซ็นเตอร์ AI ในอวกาศ มัสก์มั่นใจเทคโนโลยีพร้อม ก่อน IPO
  • MSCI เปิดทาง SpaceX เข้าดัชนีรวดเร็ว หลัง IPO จ่อดึงเงินกองทุนหลายล้านล้านดอลลาร์
  • 5 เหตุผลที่ IPO ของ SpaceX อาจเปลี่ยนกฎเกณฑ์ตลาดทุนโลก
  • บลจ. เอ็กซ์สปริง ออกกองทุน X-SPACE เสิร์ฟช่องทางลงทุนหุ้น SpaceX
  • Perplexity ยืนยันแผน IPO ปี 2028 ชี้ผลตอบรับของ SpaceX จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญ
  • SpaceX : สิ่งที่นักลงทุนควรรู้เกี่ยวกับ IPO ยักษ์ใหญ่ที่กำลังจะเกิดขึ้น
  • SpaceX IPO สุดฮอต เปิดทางนักลงทุน 29 ประเทศจองซื้อหุ้น รวมถึงไทย
  • SpaceX ปิดรับคำสั่งจอง IPO จากจีน-ฮ่องกง ชูเหตุผลด้านกฎระเบียบสหรัฐฯ
  • SpaceX เพิ่มวงเงินระดมทุนจากนักลงทุนญี่ปุ่นเป็น 2.5 พันล้านดอลลาร์ หลังดีมานด์จองซื้อพุ่ง
  • SpaceX เคาะ IPO หุ้นละ 135 ดอลลาร์ มูลค่าพุ่ง 1.77 ล้านล้านดอลลาร์ จ่อขึ้นแท่น IPO ใหญ่สุดในประวัติศาสตร์
  • SpaceX เปิดสิทธิพิเศษพนักงานจองหุ้น IPO คาดระดมทุนสูงถึง 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์
  • SpaceX ลดเป้ามูลค่า IPO จาก 2 ล้านล้านดอลลาร์ เหลือขั้นต่ำ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์
  • SpaceX เตรียม IPO สะเทือนโลก! มัสก์ปั้นอาณาจักร AI-อวกาศ มูลค่า 1.25 ล้านล้านดอลลาร์
  • SpaceX จ่อเปิดไฟลิ่ง IPO สัปดาห์หน้า ลุ้นระดมทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์