ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน BAM - BEM

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย BAM และ BEM โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น BAM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 7.6 บ. ประเมินแนวรับ 6.65/6.75 แนวต้าน 7.2/7.5

• CONSENSUS คาดกำไร Q1/69F เพิ่มขึ้นทั้ง YOY และ QOQ ฟื้นตัวได้จากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น จากไม่มีการตั้งสำรองด้อยค่าสินทรัพย์รอขายเป็นจำนวนมากเทียบ Q4/68
  นอกจากนี้คาดรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิจะเติบโตขึ้น หลังมีฐานลูกหนี้ปรับโครงสร้างหนี้เพิ่มขึ้น และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
• คาดกำไรเร่งตัว 2H69F จากลูกค้ารายใหญ่ที่มีมูลหนี้กว่า 1 พันลบ. จะชำระคืนหนี้ช่วยหนุนผลการจัดเก็บเงินสดในช่วงปลายปี
• มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ระดับ 6.7%

หุ้น BEM แนะนำซื้อ เป้าหมาย 8.3 บ. ประเมินแนวรับ 5.2/5.3 แนวต้าน 5.7/5.85

• CONSENSUS คาดกำไรสุทธิ Q1/69F ที่ประมาณ 880 ลบ. เพิ่มขึ้น 5% QOQ และ 1%YOY หนุนจากรายได้ทางด่วนและรถไฟฟ้าฟ้ที่เติบโตตามจำนวนผู้ใช้บริการ และค่าโดยสารเฉลี่ยที่สูงขึ้น แต่ยังถูกกดดันจากรายได้เชิงพาณิชย์ที่ลดลง ทั้งจากงบโฆษณาที่ชะลอและรายได้ TELECOM หลัง TRUE-DTAC ควบรวม
• MARGIN ถูกกดดันจากค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นทำให้ GROSS MARGIN ลดลง แต่ยังชดเชยได้บางส่วนจากต้นทุนการเงินลดลง และ SG&A ลดลงจากการคุมค่าใช้จ่าย PR
• มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ระดับ 2.3%