ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน CK - MOSHI

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย CK และ MOSHI โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น CK แนะนำซื้อ เป้าหมาย 20 บ. ประเมินแนวรับ 16/16.6 แนวต้าน 18/18.5

• แม้คาดว่ากำไร FY69F จะชะลอลงเล็กน้อยก็ตาม แต่ยังได้รับ SENTIMENT เชิงบวกจากมาตรการช่วยเหลือผู้รับเหมาภาครัฐของรัฐบาล ทั้งการผ่อนผัน เงื่อนไขสัญญาการปรับกรอบราคาดีเซลอ้างอิงสำหรับโครงการใหม่ และการเร่งเบิกจ่ายค่าชดเชย KFACTOR
• ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อ การ RE-RATE ของ P/E จากเสถียรภาพทางการเมืองที่มีความชัดเจนมากขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเร่งการเปิดประมูลโครงการภาครัฐ โดยเฉพาะโครงการ PPP ในช่วง 2–3 ปีข้างหน้า หนุนการเติบโตของ BACKLOG และรายได้ในระยะยาว
• ปัจจุบัน CK มี BACKLOG ที่แข็งแกร่งราว 1.69 แสนลบ. ซึ่งเพียงพอรองรับการรับรู้รายได้ต่อเนื่องในช่วง 3–4 ปีข้างหน้า

หุ้น MOSHI แนะนำซื้อ เป้าหมาย 50 บ. ประเมินแนวรับ 34/35 แนวต้าน 38/39.5

• ฝ่ายวิจัยคาดกำไร FY69-70F เติบโตต่อเนื่อนื่ง +12%CAGR ตามยอดขายเติบโต ทั้งจาก SSSG และการเปิดสาขาใหม่ คาด GPM ระดับสูงสู แม้คาด OPEX เร่งตัวขึ้นตามกิจกรรมการตลาดและการเปิดสาขาใหม่
• คาดผลกระทบจากสงครามฯ จำกัด เนื่องจากมีกลุ่มลูกค้าเฉพาะ TICKET SIZE ไม่มาก SSSG 2M69F ยังคงเติบโต +4% จากกลยุทธ์ออกสินค้าใหม่ การจัด STORE LAYOUTS คาดต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งการขนส่งและเงินบาทอ่อนค่าน่าจะส่งผ่านไปยังราคาขายได้
• ราคาหุ้นปัจุบันไม่แพง FY69F P/E 15X