CBG ผนึก ชิงเต่า – NYT ลุยตลาดไทย-จีน

หุ้นวิชั่น - บริษัท เบียร์ชิงเต่า ร่วมกับ บริษัท โรงเบียร์ตะวันแดง 1999 จำกัด, บริษัท ไทย ไชน่า เบฟเวอร์เรจ จำกัด ภายใต้ NYT และ บริษัท ชิงเต่า เบียร์ (ฮ่องกง) เทรดดิ้ง จำกัด จัดพิธีลงนามบันทึกข้อตกลงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์สามฝ่าย โดยมีเป้าหมายความร่วมมือ เพื่อขยายตลาดเครื่องดื่มในไทย-จีนและอาเซียน โดยใช้จุดแข็งของแต่ละฝ่าย ทั้งด้านการผลิต เทคโนโลยี ช่องทางจัดจำหน่าย และโลจิสติกส์

DAOL: เรามีมุมมองเป็นบวกจากประเด็นข้างต้น โดยเราได้สอบถามไปยัง CBG สำหรับ synergyครั้งนี้ 1)เฟสแรก ทางโรงเบียร์ตะวันแดง จะรับผลิตเบียร์ (OEM) ให้ทาง Tsingtao และทาง CBG จะได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากการเป็นผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์ ได้แก่ ขวดแก้ว, กระป๋องและลังกระดาษ คาดเริ่มดำเนินการได้ใน 1Q26E, 2) เฟสที่ 2 สำหรับการกลับเข้าสู่ตลาดจีน ของเครื่องดื่มชูกำลังของ CBG ทาง Tsingtao ซึ่งเป็นผู้นำตลาดในจีน และมี distribution network ที่แข็งแกร่ง อาจจะรับหน้าที่เป็นผู้ผลิตเครื่องดื่มชูกำลังในจีนให้ CBG คาดเห็นความชัดเจนภายในปลายปี 2025E, 3) ฝั่ง NYT จะเป็นผู้กระจายสินค้าให้ Tsingtao ในตลาดในประเทศ และ 4) CBG มีโอกาสที่จะได้กระจายสินค้า Tsingtao ในร้านค้าในเครือข่ายของ CBG อาทิ CJ Express, CJ More ในอนาคต อย่างไรก็ตาม เรายังไม่ได้รวมรายได้จาก packaging ที่ผลิตให้ Tsingtao ในประมาณการปี 2026E เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 79.00 บาท อิง PER 24.0x (ใกล้เคียง -1.25 SD ต่ำกว่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)