สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/02/69)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (25/02/69)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -25 ก.พ. 69 9:49: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TLI 13.5 ลุ้นกนง. คงดอกเบี้ย Bloomberg Consensus คาด กนง. มีมติคงดอกเบี้ยที่ 1.25% หลัง สภาพัฒน์รายงาน GDP 4Q68 ดีกว่าคาด พร้อมปรับคาดการณ์ GDP ปี 69 ส่งผลให้ Bond Yield มีโอกาสฟื้นตัวเป็นบวกกับกลุ่มประกัน TLI ให้ผลตอบแทนเพียง +0.9%MoM เทียบกับ SET Index ที่ให้ผลตอบแทน +13.4%MoM ขณะที่ Valuation ยังคงน่าสนใจ P/EV69 เพียง 0.63x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของตัวเองที่ 0.75x ITC 20 หนุนจาก กำแพงภาษีสหรัฐที่ลดลง ITC (ตลาดสหรัฐคิดเป็น 58% ของรายได้ปี 68) ได้รับอานิสงค์หลัง supreme court ระงับกฎหมาย IEEPA ซึ่งไทยถูกเก็บภาษีในอัตรา 19% แม้ว่าประธานาธิบดีสหรัฐจะปรับขึ้นภาษี 15% อีกครั้งในภายหลัง แต่ก็ยังคงลดลงจากเดิม เราคาคกำไรปี 69-70 โต 10%/14%YoY ตามลำดับ หนุนจากทั้งคำสั่งซื้อของลูกค้าใหม่และการออกสินค้าใหม่ อีกทั้งอัตราเงินปันผล 5% ช่วยจำกัด Downside บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ ADVANC 450 i.) หุ้นเทคฯ สหรัฐฯ เดินหน้าเร่งลงทุนต่อเนื่อง หนุน ADVANC ต่อยอดสู่โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล อาทิ Data Center (DCs) เป็น New S Curve ที่ตลาดส่วนใหญ่ยังไม่รวมในประมาณการ ซึ่งเริ่มเห็นการทยอยปรับรวมเพิ่มขึ้น ii.) แรงเก็งกำไรระยะสั้นก่อนขึ้น XD CPALL 80 i.) กระแสการเมืองภายในเดินหน้า กกต. เตรียมรับรองผลเลือกตั้ง สร้างความคาดหวังเชิงบวกต่อหุ้นภายใน ii.) โอกาสเห็นมุมมองบวกขึ้นของ BOT ต่อเศรษฐกิจภายใน บวกต่อหุ้นค้าปลีกที่ยัง Laggard YTD +12% vs SET +18.3% BJC 25 i.) กระแสการเมืองภายในเดินหน้า กกต. เตรียมรับรองผลเลือกตั้ง สร้างความคาดหวังเชิงบวกต่อหุ้นภายใน ii.) โอกาสเห็นมุมมองบวกขึ้นของ BOT ต่อเศรษฐกิจภายในบวกต่อหุ้นค้าปลีกที่ยัง Laggard YTD +12% vs SET +18.3% บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GABLE 4.2 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท กำไรปกติ 4Q25 ทำได้ 125 ลบ. +10% q-q, +12% y-y ดีกว่าคาด 58% จากรายได้ที่โตแกร่ง +13% q-q, +7% y-y จาก Backlog ที่มีสูงกว่า 6 พันลบ. รวมถึง Margin ดีขึ้นจาก Service Mix จบปี 2025 กำไรสุทธิ +30% เป็น 308 ลบ. ทำ New high บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KBANK 210 KBANK จะให้ความสำคัญต่อการบริหารเงินกองทุนด้วยการจ่ายเงินปันผลสูง และออกโครงการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง โดยคาด KBANK สามารถจ่ายเงินปันผลเท่าเดิมที่ 12 บาท ในปี 2026 เท่ากับที่จะจ่าย 12 บาท ในปี 2025 AMATA 28.75 คาดว่าผลประกอบการปี 26 ยังอยู่ในระดับสูงได้จากฐาน Backlog ที่มีกว่า 21,000 ล้านบาท แม้ยอดขายในปี 25 จะทำได้เพียง 1,234 ไร่ ต่ำกว่าเป้าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 2,000 ไร่ โดยผู้บริหารให้ข้อมูลว่ามีลูกค้ากว่า 400 ไร่ที่พร้อมจะเซ็นสัญญาในช่วงต้นปี 26 บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CK 20.6 ประเมินแนวโน้มกำไร 4Q68 Turnaround และ Sentiment ดีต่อในปีนี้ ฝ่ายวิจัยฯ คาด 4Q68 จะพลิก Turnaround YoY ทั้งจากธุรกิจหลักและกำไรจาก บ.ลูก ขณะที่ Backlog ในมือยังสูง +1.67 แสนล้านบาท ซึ่งคาดว่างานภาครัฐฯจะเริ่มเร่งการเปิดประมูลใน 2H69 หลังจัดตั้งรัฐบาลใหม่ เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ CPN 75 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานยังดีต่อเนื่อง หลังกำไรดีเกินคาด ฝ่ายวิจัยฯ คาดรายได้ค่าเช่าและบริการเติบโตจากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ปีละ 3 แห่ง ขณะที่ส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ร่วมจะเร่งตัวขึ้นจากการโอนโครงการ Dusit Residences … คาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นหลังการเลือกตั้งหนุนธุรกิจค้าปลีก + อสังหาฯ MAJOR 9.7 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้ฟื้นต่อเนื่อง จากกลยุทธ์ลดต้นทุน เราคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานปีนี้จะกลับมาโต YoY หลังจากที่ลดลงมาต่อเนื่อง 2 ปีติด จากกลยุทธ์การลดต้นทุน รายจ่ายเพิ่มอัตรากำไรที่เริ่มเห็นผลแล้วขณะที่คาดจำนวนผู้เข้าชมหนังจะเติบโต YoY (บริษัทฯตั้งเป้าโต +40% YoY / ฝ่ายวิจัยฯ คาดเพียง +5% YoY มี Upside) … คาดความเชื่อมั่นผู้บริโภคฟื้นหลังการเลือกตั้งหนุนธุรกิจโรงภาพยนต์ บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MEGA 39.5 Mega รายงาน EPS หลัก 4Q25 ที่ 597 ล้านบาท (-5% yoy, +16% qoq) ใกล้เคียงกับประมาณการของเราและ Bloomberg consensus เรามองว่า EPS จะเติบโตแข็งแกร่งในปี 2026F CENTEL 38 Centel รายงานกำไรสุทธิหลัก 4Q25 ที่ 784 ล้านบาท (+20% yoy, +310% qoq) สูงกว่าประมาณการของเรา 22% และสูงกว่าค่า Bloomberg consensus 13% ปัจจัยเซอร์ไพรส์ มาจาก margin ของธุรกิจโรงแรมและอาหาร ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด บล.ยูโอบีเคย์เฮียน หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ DUSIT 14 คาดผลประกอบการไตรมา 4 ออกมาดี ปีนี้ฟื้นตัวและมีกำไรจากการโอน Dusit Residence โครงสร้างการบริหารมีความชัดเจน ตัดขาดทุน 11.40 บาท AAV 1.5 แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/68 ออกมาดี จำนวนเดินทางท่องเที่ยวในประเทศเป็นบวก ตัดขาดทุน 1.28 บาท VGI 1.5 ราคาหุ้นประกอบด้วยเงินสดและเงินลงทุนในมือมูลค่า 1.00-1.60 บาท ขณะที่มูลค่าทางบัญชีอยู่ที่ 1.73 บาท ตัดขาดทุน 1.14 บาท SCGP 23 กลุ่มบรรจุภัณฑ์ยังได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก และต้นทุนการผลิตที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ตัดขาดทุน 20.70 บาท บล.ฟิลลิป หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTB 34.50 / 35.50 แนะนำ BUY เป้าหมาย 34.50 / 35.50 แนวรับ 32.50 / 33.25 ลุ้นปรับ Payout Ratio ขึ้น ได้ประโยชน์จากโครงการรัฐ MOSHI 40.50 / 41.50 แนะนำ BUY เป้าหมาย 40.50 / 41.50 แนวรับ 38.00 / 38.50 แนวโน้ม 1Q69 ยังคงเติบโตต่อ ตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่อง และเพิ่ม Margin ผ่านสินค้านำเข้า บล.ไอร่า หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ HUAHONG23 6.00 / 6.50 HUAHONG23 ในเชิงกลยุทธ์ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อ Hua Hong Semiconductor Ltd. (1347:HK) โดย 4Q25 ที่ผ่านมาสามารถทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ (Record High) ที่ 660 Mill. USD (+22.4% YoY) จากอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) ที่สูงถึง 104-106% รวมทั้งบริษัทยังคงคาดการณ์รายได้จะทรงตัวในระดับสูงที่ 650-660 Mill. USD ต่อไปในช่วง 1Q26 ขณะที่ราคาขายเฉลี่ย (ASP) มีโอกาสเพิ่มขึ้นในปี 2026 จากสภาพตลาด Mature Foundry ที่สมดุลขึ้นและการแข่งขันที่เริ่มนิ่งมากขึ้น ซึ่งจะหนุนทิศทางธุรกิจเป็นขาขึ้นรอบใหม่ อย่างไรก็ตามหากพิจารณาในแง่ Valuation ซึ่งปัจจุบันเทรดอยู่ที่ระดับ Fwd PE 117.0x+/- PEG 3.95x+/- Fwd PB 3.31x+/- ซึ่งถึงว่าอยู่ในระดับสูงมาก เราจึงแนะนำเพียงซื้อเล่นรอบ เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ