ADVANC ชี้ชะตาปันผล ดันขายหุ้นกู้2แสนล้าน

หุ้นวิชั่น – อย่ากระพริบตา! ADVANC เตรียมประชุมสามัญผู้ถือหุ้น หรือAGM ประจำปี 2569 วาระที่น่าสนใจคือ การจ่ายเงินปันผลประจำปี2568 และเงินปันผลพิเศษ อีก 27.41 บาทต่อหุ้น รวมถึงการพิจารณาอนุมัติการออกและเสนอขายหุ้นกู้ ภายใต้กรอบวงเงินหมุนเวียนไม่เกิน 200,000ล้านบาท เพื่อรองรับการดำเนินงาน ด้านการลงทุน การขยายธุรกิจและใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน

นายปรัธนา ลีลพนัง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ได้รายงานผ่านตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(ตลท.)ถึงการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น(Annual General Meeting - AGM)ประจำปี2569 ในวันที่ 7 เมษายน 2569 เวลา 9.00 น. ณ ห้องนภาลัย แกรนด์บอลรูม โรงแรมดุสิตธานี กรุงเทพมหานคร โดยมีวาระการประชุมที่น่าสนใจคือการเสนอที่ประชุมพิจารณาอนุมัติจัดสรรกำไรสุทธิประจำปี 2568 เป็นเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตรา 15.30 บาทต่อหุ้น

นอกจากนี้ ให้เสนอพิจารณาอนุมัติการจ่ายเงินปันผลพิเศษ จากกำไรสะสมให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตรา 19.00 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้อัตราการจ่ายเงินปันผลรวมทั้งปีอยู่ที่อัตรา34.30 บาทต่อหุ้น ทั้งนี้บริษัทได้จ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไปแล้วเมื่อวันที่ 3 กันยายน 2568 ในอัตรา 6.89 บาทต่อหุ้น

ดังนั้น คงเหลือเงินปันผลที่จะจ่ายสำหรับงวดนี้ในอัตรา 27.41 บาทต่อหุ้น โดยกำหนดให้จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อปรากฎ ณ วันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิรับเงินปันผล ในวันที่ 2 มีนาคม 2569 (Record Date) โดยวันขึ้นเครื่องหมาย XD วันแรกคือวันที่27 กุมภาพันธ์ 2569 และจ่ายเงินปันผลในวันที่ 30เมษายน 2569

อีกทั้ง วาระเสนอที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น พิจารณาอนุมัติการเพิ่มวงเงินการออกและเสนอหุ้นกู้ของบริษัทให้มีวงเงินรวมและยอดคงค้างของมูลค่าตราสารจากเดิมไม่เกิน 100,000ล้านบาท เป็นไม่เกิน 200,000ล้านบาท และ/หรือ จำนวนเทียบเท่าในสกุลเงินตราต่างประเทศ เพื่อรองรับการดำเนินงานและความต้องการด้านเงินทุนของบริษัท และบริษัทย่อย ทั้งในด้านการลงทุน การขยายธุรกิจ การใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน การรีไฟแนนซ์ และวัตถุประสงค์อื่นๆ ตามความจำเป็นและเหมาะสม

เล็งโค้งแรกกำไรแกร่ง

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ธีมการลงทุนหลักของADVANC ยังคงเป็นการเก็งกำไรจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ได้รับแรงหนุนจากวงจรการเติบโตของกำไร คาดว่า กำไรหลักใน 1Q26F อยู่ที่ 1.267 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY และ 2% QoQ โดยเป็นผลมาจากการประหยัดต้นทุนโครงข่ายและค่าเสื่อมราคา กำไรใน 1Q26F จะคิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา ซึ่งคาดว่าจะเติบโต 7.9% ณ ระดับราคานี้ อัตราผลตอบแทนเงินปันผลถือว่าน่าสนใจที่ 4.3% ใน FY26F

ทั้งนี้คาดว่า กำไรสุทธิที่ 1.267 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY แต่ลดลง 11% QoQ การลดลงแบบ QoQ มีสาเหตุหลักมาจากการไม่มีการรับรู้สิทธิประโยชน์ทางภาษีในไตรมาสนี้ ทั้งนี้ ADVANC รายงานอัตราภาษีจ่ายจริงที่ 8.6% ใน 4Q25 หากหักรายการนี้ออกจาก 4Q25 จะทำให้กำไรหลักในไตรมาสนี้เติบโต 2% QoQ

ปัจจัยหนุนกำไรที่สำคัญสำหรับการเติบโตแบบ YoY ยังคงมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ควบคู่ไปกับการลดต้นทุน ในขณะที่การประหยัดต้นทุนเป็นสาเหตุหลักของการเติบโตของกำไรแบบ QoQ สมมติฐานหลักของเราสำหรับ 1Q26F คือรายได้หลักไม่รวมค่า IC: จะเพิ่มขึ้น 6.7% YoY แต่ลดลงเล็กน้อย 0.2% QoQ สู่ระดับ 4.47 หมื่นล้านบาท การเติบโตแบบ YoY จะมาจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ซึ่งทั้งจำนวนผู้ใช้บริการรายใหม่ (Net Add) และรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) อยู่ในช่วงขาขึ้น

คง EPS ปี FY26F ที่ 7.9%

หากกำไรใน 1Q26F เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรในปี FY26F คิดเป็น 25% ของประมาณการ โมเมนตัมของกำไรควรจะต่อเนื่องไปยัง 2Q26F เนื่องจาก ADVANC ได้เริ่มปรับลดโควตาแพ็กเกจข้อมูลและค่าโทรสำหรับราคา 150 บาท และ 200 บาท แบบ 30 วัน ในเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่คล้ายกับ TRUE สิ่งนี้บ่งชี้ว่าความคุ้มค่า (Value for Money) ของราคา 150 บาท และ 200 บาท จะมีความน่าสนใจน้อยลง และลูกค้าควรจะขยับขึ้นไปใช้ราคา 250 บาทแทน ดังนั้นจึงคงประมาณการกำไรเชิงบวกด้วยการเติบโตที่ 7.9% YoY ใน FY26F

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายเดิมที่ 390 บาท คำนวณโดยวิธี DCF จากวัฏจักรผลดำเนินงานที่อยู่ในช่วงขาขึ้น รวมถึงอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่เหมาะสมที่ 4.3% ใน FY26F และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น