จับตา MSCI Rebalance พ.ค. นี้! ลุ้น PTTGC-THAI เข้าคำนวณ

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงาน บล.กรุงศรี ระบุ นักลงทุนเตรียมจับตาการประกาศปรับน้ำหนักการลงทุนของดัชนีระดับโลก MSCI (MSCI Rebalance Announcement) ประจำรอบเดือนพฤษภาคม 2569 ซึ่งจะประกาศผลในวันที่ 12 พ.ค. นี้ (ตามเวลาสหรัฐฯ) โดยนักลงทุนในไทยจะทราบผลอย่างเป็นทางการในช่วงเช้าของวันที่ 13 พ.ค. 2569

ไฮไลต์สำคัญของการรีบาลานซ์รอบนี้ คือการที่ MSCI จะปรับเปลี่ยนเกณฑ์การคำนวณตัวคูณสัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย (Free Float Adjustment Factor) ซึ่งจะเป็นการปรับปรุงเพียงครั้งเดียว (One-time adjustment)

การเปลี่ยนแปลงเกณฑ์ดังกล่าว ส่งผลให้ตลาดหุ้นไทยตกอยู่ในสถานะที่ค่อนข้างเสียเปรียบเมื่อเทียบกับภูมิภาค (Relative Loser) โดยหุ้นไทยจะถูกลดน้ำหนักการลงทุนลงมากกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ (EM peer average)

อย่างไรก็ตาม คาดการณ์ว่าตลาดหุ้นไทยจะไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ โดยประเมินว่าน้ำหนักการลงทุนโดยรวมของไทยในดัชนี MSCI EM จะลดลงเพียงเล็กน้อย ราว 1-1.5% ของมูลค่าตามราคาตลาดที่ปรับด้วย Free Float (Free Float Market Cap) ซึ่งจะคิดเป็นเม็ดเงินทุนไหลออก (Fund Outflows) ประเมินไว้ที่ราว 40-60 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น

ลุ้น 2 หุ้นบิ๊กแคป "PTTGC-THAI" เซอร์ไพรส์เข้าคำนวณ

แม้ภาพรวมอาจมีเม็ดเงินไหลออก แต่ตลาดยังมีปัจจัยเชิงบวก (Upside) ที่ต้องลุ้น คือโอกาสที่หุ้นไทย 1-2 บริษัทอาจสร้างเซอร์ไพรส์ถูกคัดเลือกเข้าสู่ดัชนี (MSCI Inclusion) ได้แก่:

• PTTGC: จัดอยู่ในกลุ่มที่มีระดับความเชื่อมั่นปานกลาง (Medium Conviction) โดยมีโอกาสเป็นไปได้ในระดับกลางที่จะถูกนำเข้าคำนวณในรอบนี้
• THAI: มีความเป็นไปได้แต่โอกาสยังค่อนข้างต่ำ แม้ว่าปัจจุบันบริษัทจะผ่านเกณฑ์หลักของ MSCI ทั้งหมดแล้วก็ตาม แต่เนื่องจากหุ้นเพิ่งกลับมาซื้อขายตามปกติ (Resumed trading) ได้ไม่นาน มีความเป็นไปได้สูงที่ทาง MSCI อาจจะชะลอระยะเวลาการนำเข้าดัชนีออกไปก่อน เพื่อขอเวลาประเมินเสถียรภาพของ Free Float และปริมาณการซื้อขาย (Trade Volume) ให้แน่ใจอีกระยะ

เช้าวันที่ 13 พ.ค. นี้ นักลงทุนต้องติดตามรายชื่อหุ้นที่ถูกคัดเลือกเข้าและถอดออก (Inclusion/Exclusion list) อย่างใกล้ชิด ว่าจะสร้างความผันผวนให้กับการเปิดตลาดหุ้นไทยมากน้อยเพียงใด!