4 โบรกเปิดมุมมองหุ้น ICHI รับผลดีอากาศร้อน-ปันผลน่าสนใจ
#ICHI #ทันหุ้น-โบรกเกอร์หลายแห่งได้ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ICHI หลังจากการเข้าร่วมประชุมนักวิเคราะห์ โดยคาดการณ์ว่ากำไรไตมาส 1/69 เติบโตและยังดีต่อเนื่องในไตรมาส 2/69 เพราะได้รับผลดีจากเข้าสู่ฤดูร้อน ทำให้ความต้องการสินค้าเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น ส่วนกรณีราคาน้ำมันปรับขึ้นมองว่าผลกระทบจำกัด เนื่องจากมีการล็อกราคาต้นทุนทั้งขวด PET และ น้ำตาลในครึ่งแรกปี 69 แล้ว โบรกเกอร์มองว่าหุ้น ICHI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มเครื่องดื่ม เพราะมีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงในระดับ 6-7%
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ICHI ตั้งเป้าหมายสำหรับปี 2569 จะมียอดขายเติบโต 12% YoY และอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่ 24.0% ใกล้เคียงปีก่อน โดยการเติบโตของยอดขายคาดหวังจากทั้งยอดขายในประเทศ ที่ได้แรงหนุนจากอากาศร้อน รวมถึงน้ำด่างเติบโตดีต่อเนื่อง และรายได้จากการผลิตสินค้าให้บุคคลอื่น (OEM) ที่จะได้ลูกค้าใหม่เข้ามาในปีนี้
นอกจากนั้นบริษัทมีแผนเปิดตัวสินค้าใหม่หลายรายการในปีนี้ โดยเป็นการร่วมมือกับพรีเซนเตอร์รายใหม่ๆ รวมทั้งมีพันธมิตรที่ออกสินค้าร่วมกันหลายราย เช่น COCOCO, KUMAMON และเจี้ยนชารวมถึงชาพรีเมียมชิซูโอกะจะมีรสชาติใหม่ขายเฉพาะในร้านสะดวกซื้อ 7-11 ในช่วงเดือนพ.ค. และต.ค. อีกด้วย
ด้านผลกระทบจากสงครามอิหร่าน บริษัทมองว่ายังไม่มีผลกระทบในช่วงครึ่งแรกปี 69 เนื่องจากมีการล๊อคราคาบรรจุภัณฑ์ไปจนถึงช่วงกลางปีนี้ไว้แล้ว ส่วนต้นทุนค่าพลังงานอื่นๆ มีสัดส่วนน้อยมากเมื่อเทียบกับต้นทุนรวม โดยบริษัทกำลังประเมินผลกระทบหากสงครามยืดเยื้อไปจนถึงช่วงกลางปี
เบื้องต้นฝ่ายวิจัยประเมินแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส1/69 ทรงตัว QoQ แต่เติบโต YoY จากทั้งยอดขายและมาร์จิ้นที่ดีขึ้น และมองว่ากำไรจะเร่งตัวดีขึ้นทั้ง QoQ และ YoY ในตรมาส 2/69 ที่น่าจะได้ประโยชน์จากฤดูร้อนในปีนี้ที่อากาศร้อนจัด ช่วยหนุนความต้องการสินค้าเครื่องดื่มที่ให้ความสดชื่น ประกอบกับจะมียอดส่งออกที่เพิ่มขึ้นจากการเริ่มส่งออกน้ำด่างไปขายในมาเลเซีย
ฝ่ายวิจัยยังคงคาดการณ์กำไรปี 2569 ที่ 1.49 พันล้านบาท (+21% YoY) และให้คำแนะนำ “Buy” พร้อมทั้งคงราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 16.90 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก 1) แนวโน้มกำไรปกติที่คาดเติบโต YoY ใน 1Q69-2Q69 2) คาดปันผลสูงจูงใจ โดยคาดอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 8.4% ในปี 2569
บล.พาย แนะนำซื้อหุ้น ICHI ให้ราคาพื้นฐานที่ 16.10 บาท มองเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจระดับ 6-7% และคาดกำไรปกติในปี 2569 จะเติบโต 13% YoY ตามสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นกว่าปีก่อน โดยคาดกำไรไตรมาส 1/69 เติบโต YoY และ QoQ จากยอดขายที่เติบโตตามเป้าและอัตรากำไรขั้นต้นที่รักษาได้ไม่น้อยกว่า 24% ขณะที่บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดครึ่งหลังปี 2568 อยู่ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น คิดเป้นผลตอบแทนเงินปันผลราว 3.8% ขึ้น XD วันที่ 13 มี.ค. 2569
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ICHI ได้วางเป้ารายได้ปี 2569 อยู่ที่ 9.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% YoY โดยมีปัจจัยผลักดันจากผลิตภัณฑ์น้ำด่างที่ขยายตัวรวดเร็ว และความแข็งแกร่งของแบรนด์ในประเทศ ขณะที่การส่งออกจะปรับทิศทางไปยังลาวและมาเลเซียเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ความเสี่ยงด้านตุ้นทุนยังบริหารจัดการได้หลังจากบริษัทได้ล็อกราคาต้นทุนวัตถุดิบในครึ่งแรกปีนี้ไว้แล้ว บวกกับยังมีเครดิตภาษีช่วยหนุนมาร์จิ้น
โดยยังคงแนะนำซื้อหุ้น ICHI ให้ราคาเป้าหมายที่ 17.70 บาท หนุนโดยโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่ง และ dividend yield สูง โดยเลือก ICHI เป็นหุ้นเด่นสุดในกลุ่มเครื่องดื่มไทยในไตรมาส 2/69
บล.กรุงศรี คงคำแนะนำถือในหุ้น ICHI ให้ราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท ซึ่งมีมุมมองเป็นกลางจากการร่วมประชุมนักวิเคราะห์ ผู้บริาหรตั้งเป้ายอดขายปีนี้โต 12% และอัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลง 0.3 ppt YoY(เหลือ 24%) จากการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนผลิตภัณฑ์ (product mix) ไปสู่กลุ่ม OEM ที่มีอัตรากำไรต่ำ ซึ่งยอดขายในกลุ่มนีย้ังมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งในปี 2569 นอกจากนี้ ผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อาจมีจำกัด เนื่องจากต้นทุนขายเช่น PET, น้ำตาล ได้มีการล็อกราคาไว้แล้วในช่วงครึ่งแรกปี 2569