รู้จัก S$NEER เครื่องมือคุมเงินสิงคโปร์ ปรับได้ 3 คันโยก slope–level–width

สิงคโปร์เป็นเศรษฐกิจพึ่งพาการค้าสูง ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนมีผลต่อเงินเฟ้อมากกว่าดอกเบี้ย MAS จึงใช้ S$NEER เป็นเครื่องมือหลัก คุมค่าเงินให้อยู่ในกรอบนโยบาย และปรับได้ 3 ตัวแปร

วันที่ 26 มกราคม 2569 เวลา 06.05 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ธนาคารกลางสิงคโปร์มีวิธีบริหารนโยบายการเงินที่แตกต่างจากหลายประเทศ โดยเลือกปรับค่าเงินผ่านอัตราแลกเปลี่ยน แทนการปรับอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศเหมือนเศรษฐกิจส่วนใหญ่

สิงคโปร์สิงคโปร์สิงคโปร์สิงคโปร์หรือ S$NEER เพื่อทำให้ค่าเงินท้องถิ่นแข็งค่าหรืออ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินของคู่ค้าหลัก

ทำไมสิงคโปร์ใช้วิธีนี้?

สิงคโปร์เป็นเศรษฐกิจขนาดเล็กและพึ่งพาการค้าอย่างมาก มูลค่าส่งออกและนำเข้าสินค้าและบริการรวมกันสูงกว่า 3 เท่า ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) และแทบ 40 เซนต์ในทุก 1 ดอลลาร์สิงคโปร์ ที่ใช้จ่ายในประเทศเป็นสินค้า/บริการนำเข้า

นั่นทำให้อัตราแลกเปลี่ยนมีอิทธิพลต่อเงินเฟ้อมากกว่าดอกเบี้ยภายในประเทศ ตัวอย่างเช่น หากเงินดอลลาร์สิงคโปร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินของคู่ค้าหลัก จะทำให้ราคาสินค้าและบริการนำเข้าลดลง ซึ่งช่วยกดราคาที่ครัวเรือนต้องจ่าย

S$NEER คืออะไร?

S$NEER คือ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์แบบถ่วงน้ำหนักตามการค้า เมื่อเทียบกับสกุลเงินของคู่ค้าหลักของสิงคโปร์ โดย MAS ระบุว่าแนวทางนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์สะท้อนภาพรวมเมื่อเทียบกับคู่ค้าหลักแบบรวมหมู่ ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญต่อระดับราคาทั่วไปในสิงคโปร์

MAS ไม่ได้กำหนดระดับค่าเงินที่แน่นอน หรือควบคุมแบบเรียลไทม์ แต่ปล่อยให้ S$NEER เคลื่อนไหวขึ้นลงได้ภายในกรอบแถบ (policy band) ซึ่งระดับที่แท้จริงไม่ได้เปิดเผย หากค่าเงินเคลื่อนออกนอกกรอบ MAS จะเข้าแทรกแซงด้วยการซื้อหรือขายเงินดอลลาร์สิงคโปร์ กรอบแถบนี้มีพารามิเตอร์ 3 ตัวที่ MAS ปรับได้ โดยก่อนปี 2567 จะทบทวนอย่างน้อยปีละ 2 ครั้ง โดยทั่วไปเดือนเมษายนและตุลาคม และอาจทบทวนเพิ่มเติมนอกวาระได้หากสถานการณ์จำเป็นต้องปรับทันที เช่น ปี 2565 ที่เงินเฟ้อสูงทำให้ต้องปรับนอกวาระ 2 ครั้ง

ตั้งแต่ปี 2567 ธนาคารกลางเริ่มประกาศนโยบายการเงินรายไตรมาส โดยระบุว่าจะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายให้มุมมองต่อแนวโน้มเศรษฐกิจได้ทันท่วงทีขึ้น โดยเครื่องมือ 3 ตัวของกรอบนโยบายคือ ความชัน (slope), ระดับ/จุดกึ่งกลาง (level หรือ mid-point), และความกว้าง (width) ของกรอบแถบ

• การปรับ slope จะมีผลต่อความเร็วที่ค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์จะแข็งค่าหรืออ่อนค่า
  • การปรับ level / mid-point ทำให้ S$NEER แข็งหรืออ่อนทันที จึงเป็นเครื่องมือในสถานการณ์รุนแรง เช่น ภาวะถดถอย
  • การขยาย width ช่วยให้ S$NEER แกว่งตัวได้มากขึ้นภายในกรอบ

อ้างอิง : reuters.com

อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ สถานการณ์รอบรั้วอาเซียน ทั้งหมด ได้ที่นี่