3 โบรกฯ มองหุ้น CBG กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดแนวโน้ม Q4/65 ฟื้นตัว
#CBG #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส คาดกำไรของบริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 3/65 และคาดกำไรไตรมาส 4/65 จะฟื้นตัว เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาสก่อน เพราะยอดขายมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนจะลดลง โดยมองว่ายอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ คาดได้รับอานิสงค์จากมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อจากภาครัฐ โดยเฉพาะการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำตั้งแต่ ต.ค. 2565 จะช่วยเพิ่มำลังซื้อแก่วัยทำงานที่มีรายได้ระดับต่ำและปานกลาง ซึ่งเป็นลูกค้าเป้าหมายของ CBG บวกกับการที่บริษัทได้รุกทำแผนการตลาดเพิ่มเพื่อผลักดันยอดขายสินค้าคาราบาวแดง (สินค้าหลัก) เช่น การแจกรถแท็กซี่ มอเตอร์ไซด์ จากการส่งฝาขวดคาราบาวแดงมาจับสลาก
ขณะที่ตลาดต่างประเทศ คาดอาจไม่ได้เติบโตจากไตรมาสก่อนมากนัก จากผลกระทบของน้ำท่วมในกัมพูชาที่เป็นตลาดหลัก ที่สร้างยอดขายราว 70% ใน CLMV ในงวดไตรมาส 3/65 แต่จะยังมีการเติบโตได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน หลังบริษัทมีตัวแทนจัดจำหน่ายรายใหม่เข้ามาเพิ่ม
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลังยังคงประมาณการกำไรของ CBG ในปี 2565 ไว้ที่ 2.5 พันล้านบาท ลดลง 12% ส่วนในปี 2566 ฟื้นตัวอยู่ที่ 3.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% ตามลำดับ โดยคงราคาเป้าหมายปี 2566 ตามเดิมที่ 114 บาทและคงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจาก 1) เชื่อว่ากำไรผ่านจุดต่ำสุดของปีแล้ว และจะเห็นการฟื้นตัวได้ตั้งแต่ ไตรมาส 4/65 2) คาดกำไรปี 2566 กลับมาเติบโตอีกครั้งในอัตรา 32% และ 3) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER ปี 2566 ที่ 28.6 เท่า ยังต่ำกว่าคู่แข่ง
ด้านบล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำในหุ้น CBG เป็นทยอยซื้อ จากเดิมแนะนำถือ โดยมอง่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้วในไตรมาส 3/65 และไตรมาส 4/65 มีแนวโน้มฟื้นตัวที่ดี ตามมาร์จิ้นที่ปรับเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A/Sales ลดลง โดยแนวโม้มราคาอลูมิเนียมชะลอลงมาต่อเนื่องตั้งแต่ เม.ย. 2565 จากก่อนหน้านี้ขึ้นไปแตะสูงสุดที่ 3.4 พันเหรียญต่อตัน
ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 4/65 ของ CBG จะอยู่ที่ 598 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เป็นการฟื้นตัวที่ดีขึ้น จากแนวโน้มมาร์จิ้นที่ขยับเพิ่มขึ้น และ SG&A/Sales คาดลดลง ขณะที่ยอดขายแม้คาดว่าจะดีขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ทรงตัวจากไตรมาสก่อน จากตลาดต่างประเทศที่ได้รับแรงกดดันจากพม่า และกัมพูชา รวมถึงจีนที่ยังมีการล็อกดาวน์ในบางเมือง แต่ยอดขายในประเทศปรับตัวดีขึ้น จากมาร์เก็ตแชร์เครื่องดื่มคาราบาวแดงที่เพิ่มขึ้น และการออกเครื่องดื่่มใหม่ๆ โดยฝ่ายวิจัยให้ราคาพื้นฐานปี 2566 อยู่ที่ 103 บาทต่อหุ้น
บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองว่า CBG มีแนวโน้ากำไรไตรมาส 4/65 ฟื้นตัวเล็กน้อย จากต้นทุนอลูมิเนียมที่ลดลง แต่แนวโน้มรายได้ไม่สดใส โดยตลาดในประเทศเผชิญการแข่งขันรุนแรงทั้งจาก M150 กลับมาทำราคา 10 บาท และกระทิงแดงทำการตลาดค่อนข้างมาก และสามารถแย่งมาร์เก็ตแชร์จากทั้ง M15 และคาราบาวแดงได้ ล่าสุดอยู่ระหว่างแก้เกมทางการตลาด ขณะที่การส่งออกยังไมฟื้นทั้งจากจีนและพม่า โดยล่าสุดบริษัทตัดสินใจสร้างฐานการผลิตในพม่า แต่ระยะสั้นอจเผชิญต้นทุนและค่าใช้จ่ายสูงขึ้นจากการย้ายเครื่องจักร และยังมีควมเสี่ยงจากความไม่แน่นอนในพม่า
ส่วนแนวโน้าผลดำเนินการในปี 2566 Consensus คาดกำไรเติบโต 22% และให้ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 108 บาท โดยราคาหุ้นปัจจุบันเทรดบนพี/อี เรโชของปี 2566 ที่ 30 เท่า ถือว่าไม่ถูกแนะนำเพียงเก็งกำไร
ราคาหุ้น CBG เคลื่อนไหวอยู่ที่ 95.50 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 150.83 ล้านบาท
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1