LHS จับชีพจรหุ้น "BCH"แนะ "ถือ” จาก Upside จำกัด

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ส่องหุ้น บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH ผู้ให้บริการโรงพยาบาลเอกชนขนาดใหญ่ของไทย ดำเนินธุรกิจผ่านเครือโรงพยาบาล 18 แห่ง ภายใต้แบรนด์หลัก “โรงพยาบาลเกษมราษฎร์” ครอบคลุมผู้ป่วยทุกกลุ่ม ในพื้นที่กรุงเทพฯ ปริมณฑล, จังหวัดสำคัญ และใน สปป. ลาว

ฝ่ายวิจัยมองว่า BCH จะมีผลประกอบการที่เติบโตจากกลยุทธ์การขยายสาขารองรับการเติบโตของทั้งจำนวน และรายได้จากสิทธิประโยชน์ของผู้ประกันตนที่เพิ่มขึ้น, การปรับปรุง รพ. และการเพิ่มบริการเฉพาะทาง

ทั้งนี้ คาดกำไรเติบโต +6% CAGR ในปี 2568-71F จาก 1.การฟื้นตัวของทั้งรายได้ผู้ป่วยประกันสังคม และต่างชาติ 2.ค่ารักษาต่อบิลที่เพิ่มขึ้นผ่านการปรับปรุง รพ. และการเพิ่มบริการทางการแพทย์ใหม่ๆ 3.ผลประกอบการที่ดีขึ้นของ รพ.ในสาขาที่เริ่มให้บริการ 3 แห่ง และ 4.การเปิด รพ.ใหม่เพิ่มอีก 2 แห่ง ในปี 2570

เริ่มต้นคำแนะนำ “ถือ” จาก Upside ที่จำกัดแม้ราคาปรับตัวลงมาจนเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4% โดยยังมองว่า “PR9” มีความน่าสนใจกว่าจากกำไรที่เติบโตสูงกว่าและ Valuation ต่ำกว่า