เคาะไป คุยไป : เคาะ OR
#ทันหุ้น-ปี 26 OR ตั้งเป้าพัฒนาศักยภาพในการทำกำไรจากทั้ง 3 ธุรกิจ จากงบลงทุนรวม 1.87 หมื่นล้านบาท แบ่งเป็น 1. ธุรกิจ Mobility (น้ำมันและ EV) มุ่งรักษาความเป็นผู้นำในตลาดค้าปลีกน้ำมัน ตั้งงบลงทุนจำนวน 1.03 หมื่น ลบ. สำหรับเพิ่มจำนวนสถานีราว 100 แห่ง (ปัจจุบัน 2,413 แห่ง) และเร่งขยายสถานีชาร์จ EV Station PluZ ให้ครอบคลุมการเดินทางทั่วประเทศ 2. ธุรกิจ Lifestyle (Non-Oil) เพิ่มสัดส่วนกำไรจากธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม (F&B) โดยเฉพาะ Café Amazon ที่ตั้งเป้ายอดขายเติบโตต่อเนื่อง และการรุกธุรกิจใหม่ๆ เช่น Found & Found (ร้านค้าปลีกสินค้าสุขภาพและความงาม) ตั้งเป้าขยายให้ครบ 50 จุดจำหน่าย ในปีนี้ และ 3. ธุรกิจ Global เน้นการเติบโตในฟิลิปปินส์และลาว ส่วนในกัมพูชาอาจมีการปรับแผนเพื่อรับมือกับความท้าทายตามแนวชายแดน ประกอบกับบริษัทได้มีการเดินหน้ากระจายความเสี่ยงไปสู่ธุรกิจอื่นที่ไม่ใช่น้ำมันมากขึ้น ล่าสุดมีการจัดตั้งบริษัทร่วมทุนกับ CENTEL เพื่อดำเนินธุรกิจโรงแรมราคาประหยัด (Budget Hotel) เพื่อดึงดูดผู้เดินทางให้เข้ามาใช้บริการในสถานีบริการ PTT Station มากขึ้น
แนวโน้ม 1Q26F เรามองว่ากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นจากไตรมาสที่ผ่านมา ผ่านธุรกิจ Lifestyle เป็นปัจจัยสำคัญในการรักษาเสถียรภาพของการเติบโต โดยเฉพาะ Café Amazon ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องจากการเพิ่มจำนวนสาขาและความต้องการในตลาดกาแฟ ขณะที่ธุรกิจ Mobility เผชิญกับความท้าทายในช่วงเดือนสุดท้ายของไตรมาสจากสงครามในตะวันออกกลาง แม้ว่าปริมาณขายอาจเพิ่มขึ้นจากการเปลี่ยนพฤติกรรมการเติมน้ำมัน แต่ราคาน้ำมันโลกพุ่งสูงขึ้นทำให้ค่าการตลาดถูกกดดันเนื่องจากราคาขายปลีกปรับตัวขึ้นไม่ทันตามต้นทุน รวมถึงน้ำมันอากาศยานที่รับผลกระทบ จากกลไกราคาที่มีความหน่วงราว 1 เดือน ทำให้ต้องรับรู้ต้นทุนที่สูงขึ้นก่อนการปรับราคาขาย ทั้งนี้บริษัทได้มีการป้องกันความเสี่ยงไว้ราว 50% ด้าน YoY คาดลดลง จากปัจจัยข้างต้นและรายได้จากกัมพูชาที่ลดลง ซึ่งทาง OR มีแผนพิจารณาลดสัดส่วนพอร์ตฯ รายได้ดังกล่าว
แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค สร้างจุดสูงใหม่กว่าแท่งเทียนสีขาวยาวก่อนหน้า ปิดใกล้จุดต่ำด้วยแท่งเทียนSpinning DOJI ระหว่างวันปรับทดสอบแนวรับ 12.20 และแนวรับหลักSMA5วัน 11.80 ยืนเหนือมั่นคง แนวโน้มแกว่งตัวขึ้นรูปแบบW-Shape แนวต้านระหว่างวันจุดสูงแท่งเทียน 12.60 และแนวต้านจิตวิทยา 13.00
คำแนะนำASL
กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเพิ่ม มีโอกาสทดสอบแนวต้าน 12.60/13/13.40
กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 12.20/11.80ไม่ควรต่ำกว่า