เจพีมอร์แกน มองหากจีนคุมกำลังผลิตส่วนเกินถูกทาง อาจหนุนหุ้น-ค้าโลก
เจพีมอร์แกน คาดการณ์นโยบายจีนควบคุมกำลังการผลิตส่วนเกินอาจเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นและการค้าโลก ลดกำลังผลิตพลังงานแสงอาทิตย์-เหล็กช่วยเพิ่มอัตรากำไรและลดความขัดแย้งทางการค้า หนุนประโยชน์ยานยนต์พลังงานใหม่-อสังหาริมทรัพย์
เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (JPMorgan Chase & Co.) ออกรายงานคาดการณ์ในวันนี้ (9 กรกฎาคม 2568) ว่า นโยบายของรัฐบาลจีนที่มุ่งเป้าไปที่การควบคุมกำลังการผลิตส่วนเกิน อาจเป็นปัจจัยเชิงบวกสำคัญต่อทั้งตลาดหุ้นและการค้าโลก หากมีการดำเนินนโยบายเหล่านี้อย่างถูกต้องและมีประสิทธิภาพ
รัฐบาลจีนได้ให้คำมั่นที่จะควบคุมอุปทานส่วนเกินในอุตสาหกรรมหลักอย่างพลังงานแสงอาทิตย์ เหล็ก และซีเมนต์ เพื่อแก้ไขปัญหาการแข่งขันที่รุนแรงเกินไปและการปรับตัวลดลงของราคา ซึ่งส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจในประเทศไปอย่างมาก โดยล่าสุดกลุ่มผู้ผลิตกระจกโซลาร์ของจีนได้ประกาศลดการผลิตลง 30% เริ่มตั้งแต่เดือนกรกฎาคมนี้ ขณะที่โรงงานเหล็กหลายแห่งในจีนก็ได้รับแจ้งให้ลดการปล่อยมลพิษและจำกัดการผลิต
รายงานของเจพีมอร์แกน ระบุว่า ในอดีต กำลังการผลิตส่วนเกินของจีนได้ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรและมูลค่าของบริษัทจดทะเบียนอย่างมีนัยสำคัญ โดยปัจจุบันอัตราการใช้กำลังการผลิตของจีนอยู่ที่ประมาณ 74% ซึ่งยังคงตามหลังสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป (EU) อย่างไรก็ตาม นโยบายควบคุมนี้อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินฝืดและช่วยเพิ่มอัตรากำไรให้กับบริษัท นอกจากนี้ยังช่วยลดความขัดแย้งทางการค้าได้ด้วยการจำกัดการส่งออกสินค้าจีนในราคาต่ำ ซึ่งเป็นประเด็นที่หลายประเทศกังวล
เจพีมอร์แกนยังระบุเพิ่มเติมว่า บริษัทที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์พลังงานใหม่และอสังหาริมทรัพย์ มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงส่วนแบ่งรายได้ในตลาดที่สูงขึ้น และอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น
ทั้งนี้ เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นจีนและฮ่องกงที่จะได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งอันเป็นผลมาจากนโยบายของรัฐบาลจีน ได้แก่ Contemporary Amperex Technology, Baoshan Iron & Steel, Shanghai Putailai New Energy Technology, Aluminum Corp of China, LB Group และ Hengli Petrochemical
นอกจากนี้ ข้อมูลจาก MSCI China Index GICS-3 ยังบ่งชี้ว่าธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับรถยนต์ เคมีภัณฑ์ วัสดุก่อสร้าง ตลอดจนโลหะและเหมืองแร่ของจีน คาดว่าจะมีอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเมื่อผลผลิตอยู่ในภาวะตึงตัว