DR : เปิดโลกการลงทุนหุ้นต่างประเทศง่ายๆ ผ่านตลาดหุ้นไทย
#dr #ทันหุ้น - ในยุคที่ตลาดหุ้นไทยอาจดูซบเซาหรือโอกาสการเติบโตมีจำกัด นักลงทุนเริ่มมองหา “โอกาสใหม่” จากการลงทุนในหุ้นต่างประเทศ ไม่ว่าจะเป็นหุ้นเทคโนโลยีชื่อดังของสหรัฐฯ หุ้นกลุ่มสุขภาพที่เติบโตต่อเนื่อง หรือหุ้นพลังงานจากยุโรปและประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ คำถามคือ…จะลงทุนในหุ้นเหล่านั้นได้อย่างไร โดยไม่ต้องเปิดบัญชีเทรดหุ้นต่างประเทศให้ยุ่งยาก?
คำตอบคือ DR หรือ Depositary Receipt — ตราสารแสดงสิทธิที่เปิดทางให้คนไทยสามารถลงทุนในหุ้นต่างประเทศผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯไทยได้เหมือนการลงทุนในหุ้นไทย
ผู้ออก DR ต้อง “ถือหุ้นอ้างอิง” ไว้ในมือก่อน
ก่อนที่จะออกเป็นตราสาร DR ผู้ออก DR (เป็นสถาบันการเงินหรือบริษัทหลักทรัพย์) ต้องเริ่มจากการ ไปซื้อหุ้นต่างประเทศจากตลาดหลักทรัพย์ในประเทศนั้น ๆ มาก่อน
ยกตัวอย่าง ถ้าผู้ออกต้องการออก DR ที่อ้างอิงกับหุ้น ABC จากตลาด NASDAQ และวางแผนออก DR จำนวน 100,000 หน่วย โดยกำหนดว่า 1 หุ้น ABC เท่ากับ 1,000 DR ผู้ออกจะต้องไปซื้อหุ้น ABC จริงจำนวน 100 หุ้นมาก่อน เพื่อใช้เป็นสินทรัพย์อ้างอิงสำหรับการออก DR
หลังจาก DR เข้าซื้อขายในกระดานแล้ว ราคาจะเปลี่ยนแปลงตาม “อุปสงค์–อุปทาน” (Demand–Supply) ในตลาดรอง และผู้ออก DR จะทำหน้าที่ Market Maker คอยตั้งราคาเสนอซื้อและเสนอขาย เพื่อให้ DR มีสภาพคล่องในการซื้อขาย
การลงทุนใน DR จะได้รับเงินปันผลตามหุ้นอ้างอิง แต่มีค่าธรรมเนียม
ผู้ถือ DR มีสิทธิได้รับ เงินปันผล จากหุ้นอ้างอิงตามอัตราส่วนที่ถือครอง โดยขั้นตอนคือ หุ้นต่างประเทศจะจ่ายปันผลออกมา แล้วผู้ออก DR จะรับเงินปันผลนั้นไว้ก่อน แล้ว “ส่งผ่าน” ให้กับผู้ถือ DR
โดย มี “ค่าธรรมเนียม” ที่หักจากเงินปันผลทุกครั้ง โดยผู้ออก DR จะหักไว้ 5% เพื่อเป็นค่าดำเนินการที่เกี่ยวข้องต่างๆในการส่งผ่านเงินปันผลไปยังผู้ถือ DR
ผู้ออก DR ทำหน้าที่ Market Maker มีรายได้จาก “spread”
ในปัจจุบันผู้ออก DR นอกจากทำหน้าที่ออกตราสาร และจัดการเรื่องการส่งต่อเงินปันผลแล้ว ยังทำหน้าที่เป็น Market Maker หรือผู้ดูแลสภาพคล่องของ DR ในตลาดรอง โดยการตั้งราคาเสนอซื้อ (Bid) และราคาเสนอขาย (Offer) และมีรายได้จากส่วนต่างราคาซื้อและราคาขาย (Spread)
นักลงทุนสามารถศึกษารายละเอียด DR ได้จากหนังสือชี้ชวน https://market.sec.or.th/public/idisc/th/Product/Filing