มองส่งออกไทยครึ่งหลังของปีนี้ชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ คาดทั้งปีขยายตัว 8.2%
"ศูนย์วิจัยกสิกรไทย" มองส่งออกไทยครึ่งหลังของปีนี้ชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ คาดทั้งปีขยายตัว 8.2%
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า การส่งออกไทยในเดือนพ.ค. 2569 ขยายตัว 10.6%YoY ชะลอลงจากเดือนก่อน สะท้อนว่า แรงขับเคลื่อนการส่งออกยังกระจุกตัวอยู่ในสินค้าเพียงบางกลุ่ม โดยเฉพาะสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่สินค้ากลุ่มอื่น ๆ เริ่มชะลอลงหลังการเร่งส่งออก (front-loading) เริ่มทยอยหมดลง
สินค้าที่เกี่ยวเนื่องกับ AI และ Data center ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก แต่เริ่มไม่เพียงพอที่จะชดเชยการชะลอตัวของสินค้ากลุ่มอื่น
แม้การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์จะชะลอลงมาอยู่ที่ 32.5%YoY แต่ยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการส่งออกไทย (contribution to export growth 7.4%) โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากกระแสการลงทุนด้าน AI และ Data center ของโลก ผ่านการส่งออกชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ (รวม HDD) และอุปกรณ์สื่อสาร ประกอบกับสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ส่วนใหญ่ยังได้รับการยกเว้นภาษีนำเข้าจากสหรัฐ
สินค้ากลุ่มอื่นที่นอกเหนือจากอิเล็กทรอนิกส์เห็นสัญญาณการชะลอตัว
การส่งออกเริ่มสะท้อนผลกระทบจากมาตรการภาษีสหรัฐฯ มากขึ้น โดยสินค้าในกลุ่มที่ถูกสหรัฐจัดเก็บภาษีนำเข้า มีการส่งออกไปสหรัฐลดลงจากปีก่อนหน้า อาทิ เครื่องปรับอากาศ ยางล้อ และอาหารทะเลแปรรูป หลังมีการเร่งส่งออกไปในช่วงก่อนหน้า ขณะที่การส่งออกสินค้าเกษตรกลับมาหดตัว แม้การส่งออกผลไม้ไปจีนยังขยายตัวได้ แต่ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการหดตัวของสินค้าเกษตรชนิดอื่น โดยเฉพาะการส่งออกข้าวที่ยังเผชิญการแข่งขันและต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น
ทองคำยังเป็นแรงหนุนชั่วคราวมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน
การส่งออกทองคำเร่งตัวขึ้น 55.8%YoY (Contribution to export growth 1.6%) จากทั้งราคาทองคำที่ยังอยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และปริมาณการส่งออกที่กลับมาฟื้นตัวหลังหดตัวต่อเนื่องเป็นเวลาสามเดือน อย่างไรก็ดี แรงหนุนจากทองคำมีลักษณะเป็นปัจจัยชั่วคราวและมีความผันผวนค่อนข้างมาก
การส่งออกไทยในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 คาดว่าจะชะลอลงอย่างมีนัยสำคัญ และยังคงประมาณการทั้งปีขยายตัวที่ 8.2%
หลังจากในช่วง 5 เดือนแรกของปี ส่งออกขยายตัวสูงถึง 17.0%YoY โดยแรงขับเคลื่อนมาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวเนื่องกับ AI และ Data Center ซึ่งในช่วงที่เหลือของปี 2569 ปัจจัยเหล่านี้จะยังสามารถพยุงภาพรวมการส่งออกไทยได้ แต่มีแนวโน้มไม่เพียงพอที่จะชดเชยการชะลอตัวของสินค้ากลุ่มอื่น ๆ นอกจากนี้ การส่งออกไทยยังเผชิญแรงกดดันจากหลายด้าน ได้แก่
- การชะลอลงของอุปสงค์โลกจากค่าครองชีพและต้นทุนการขนส่งที่ยังอยู่ในระดับสูง
- การทยอยลดลงของการเร่งส่งออกก่อนจะมีมาตรการภาษีออกมาเพิ่มเติม (front-loading)
- ความไม่แน่นอนของมาตรการการค้าของสหรัฐ โดยเฉพาะความเสี่ยงจากมาตรา 301 ที่อาจถูกจัดเก็บภาษีนำเข้าเพิ่มเติม 12.5% จากประเด็นแรงงานบังคับ และมาตรการกีดกันทางการค้าอื่น ๆ ที่อาจทยอยออกมาในระยะข้างหน้า
ประเด็นสำคัญคือ การเติบโตของการส่งออกไทยที่พึ่งพาสินค้าเทคโนโลยีมาก อาจส่งผลให้ภาคส่งออกมีความเปราะบางมากขึ้น โดยเฉพาะหากวัฏจักรการลงทุนด้าน AI ของโลกเริ่มชะลอลง
แนวโน้มการนำเข้าที่เร่งตัวสูงกว่าการส่งออก อาจส่งผลให้ดุลบัญชีเดินสะพัดอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้
แม้ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่าการนำเข้าจะมีแนวโน้มชะลอลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จากราคาพลังงานที่ลดลงหลังสถานการณ์ตะวันออกกลางผ่อนคลาย และการนำเข้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่เริ่มชะลอตามการส่งออก แต่การนำเข้าในช่วง 5 เดือนแรกของปีขยายตัวสูงถึง 35.6%YoY และหากการลงทุนด้าน AI และ Data Center ในประเทศยังดำเนินต่อเนื่องจนทำให้การนำเข้าเครื่องจักรและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยังเร่งตัว หรือหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางกลับมารุนแรงจนราคาพลังงานปรับสูงขึ้นอีกครั้ง ก็อาจส่งผลให้การนำเข้าขยายตัวสูงกว่าที่ประมาณการ และทำให้ดุลบัญชีเดินสะพัดอ่อนแอกว่าที่ประเมินไว้
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ส่งออกไทยเดือน พ.ค. 69 โต 10.6% แนวโน้มทั้งปีนี้ยังขยายตัวต่อเนื่อง!
- ส่งออกไทยยังแกร่ง ‘พาณิชย์’ เร่งเปิดตลาดใหม่-ดัน FTA
- กกร. ขยับคาดการณ์เศรษฐกิจไทยปีนี้โต 1.6-2.0% ส่งออกขยายตัว 8-10%
ติดตามเราได้ที่