เปิดกลยุทธ์ลงทุน "หุ้นปันผลดี" หลุมหลบภัยยามตลาดผันผวน

หุ้นปันผลเป็นหนึ่งในรูปแบบการลงทุนที่ได้รับความนิยมมาอย่างต่อเนื่อง เหมาะทั้งสำหรับคนที่ต้องการใช้เป็นกลยุทธ์บริหารพอร์ตเพื่อสร้างผลตอบแทนระยะสั้น และคนที่ต้องการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว โดยการค้นหาหุ้นปันผลดีสามารถดูได้จาก SETHD ซึ่งเป็นดัชนีที่รวบรวมเฉพาะหุ้นปันผลในตลาดหลักทรัพย์ไทย ที่มีการจ่ายเงินปันผลสูงสุด 30 อันดับ
โดยเป็นบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาด (Market Capitalization) สูง มีสภาพคล่องในการซื้อขายดี และมีประวัติการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นอย่างสม่ำเสมอ ขณะเดียวกันสถิติในอดีตยังสะท้อนว่า SETHD สามารถสร้างผลตอบแทนได้เหนือกว่าตลาดโดยรวม
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ระบุว่า บทพิสูจน์ 10 ปี SETHD อาจไม่ได้ให้ผลตอบแทนหวือหวาเท่าหุ้น Big Cap ในช่วง Bull Market แต่ในยามเผชิญมรสุม SETHD กลับพิสูจน์แล้วว่าเป็นผู้ชนะที่แท้จริง เนื่องจากสามารถ Outperform SET และ SET50 ได้ด้วย Win Rate สูงถึง 70% (ผลตอบแทนรวมจาก Index + Dividend) โดย SETHD ปรับขึ้นเฉลี่ยปีละ 2.6% สูงกว่า SET50 (+0.3%) และ SET (-0.2%) ยิ่งไปกว่านั้น SETHD ให้ Dividend yield เฉลี่ยปีละ 5.1% สูงกว่า SET50 (2.9%) และ SET (3.0%) ตอกย้ำว่าการลงทุนในหุ้นปันผลไม่ได้เป็นเพียงหลุมหลบภัย แต่คือ กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกได้สม่ำเสมอ
เมื่อเกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง แม้ SETHD จะปรับลงในทิศทางเดียวกับ SET จากภาวะ Panic Sell ซึ่งเป็นผลกระทบเชิงจิตวิทยาในระยะสั้นต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก แต่ SETHD ต้านทานความผันผวนได้ดีกว่า SET อย่างมีนัย เนื่องจากเกิด Natural Hedge เพราะมีหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (PTTEP, PTT) ช่วยพยุงดัชนีตามราคานามันที่สูงขึ้น (SETHD มีสัดส่วนน้ำหนักหุ้นกลุ่มนี้มากกว่า และไม่มีหุ้นกลุ่ม Growth ที่อ่อนไหวต่อปัจจัยลบสูงมาเ็นตัวฉุดรั้ง จึงทําให้ SETHD ต้านทานแรงเสียดทานได้ดีกว่า SET)
อีกทั้งยังมีกลุ่มธนาคารที่ให้ Dividend yield สูงจูงใจและ Valuation ที่ยังไม่แพง ทําให้มีแรงซื้อประคองแข็งแกร่งกว่า SET พิสูจน์ได้จากตั้งแต่วันที่ 2-4 มี.ค. 69 SETHD ปรับลงเพียง -4.6% แกร่งกว่าดัชนีหลักอย่าง SET, SET50 และ SET100 ที่ปรับลงเฉลี่ย -7.5% สะท้อนให้เห็นว่า หุ้นปันผลคุณภาพดีได้กลายเป็น "หลุมหลบภัย" ที่มีประสิทธิภาพในปัจจุบัน
ทั้งนี้ ช่วง 10 ปีที่ผ่านมา SET และ mai มียอดเงินปันผลจ่ายรวมเติบโตเฉลี่ยปีละ 4.6% โดยปี 2568 มียอดจ่ายเงินปนผลรวมสูงถึง 6.5 แสนลบ. และ SETHD มี Dividend yield เร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 6.6% ซึ่งนับว่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ค่าเฉลี่ย 10 ปที่ 4.9%) อีกทั้งยังสูงกว่า SET ที่ 3.7% (ค่าเฉลี่ย 10 ปที่ 3.0%) ซึ่งเป็นผลจาก บจ. ไทยที่มีนโยบายเพิ่ม ROE และทําโครงการซื้อหุ้นคืน ทําให้หุ้นปันผลอยู่ในโซน Value ที่น่าซื้อสะสมเพื่อเป้าหมายรับกระแสเงินสดที่มั่นคง
ดังนั้นท่ามกลางภาวะตลาดหุ้นไทยที่เข้าสู่โหมด Risk-off จากวิกฤตตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจโลก บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ ยังเชื่อมั่นว่า กลยุทธ์ลงทุนในหุ้นปนผลคุณภาพสูง คือ "หลุมหลบภัยระยะสั้น" และ "กุญแจสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว" ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในขณะนี้
สำหรับกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น (3 เดือนข้างหน้า) เพื่อเน้นพักเงินและดักรับเทศกาลขึ้น XD ในเดือนมี.ค. –พ.ค. 69 ซึ่งจะช่วยลดแรงกระแทกของพอร์ตและสร้างผลตอบแทนที่จับต้องได้จริงในช่วงที่ตลาดรอความชัดเจนของปัจจัยลบ แนะนําหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและจ่ายปันผลสูง โดยให้ Dividend yield ปี 2568 เกิน 5% (หลังหักปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว) อีกทั้งผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, BAM, KBANK, KKP, KTB, KTC, SIRI, TISCO, TLI
ส่วนกลยุทธ์ลงทุนระยะยาว เพื่อเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน แนะนําหุ้นที่มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี โดยให้ Dividend yield เกิน 5% และมี SETESG Rating ระดับ A–AAA ควบคู่กับธุรกิจมีความเสถียร มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, DIF, KTB, PTT, TISCO