SET แกว่งตัวไซด์เวย์ รอความชัดเจนภาษีสหรัฐฯ-ไทย เร็วๆ นี้

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดแกว่งตัวไซด์เวย์/แกร่งขึ้น หลังไม่หลุดต่ำกว่า 1,105/1,100 ไม่หลุดต่ำกว่าจะเป็นการแกว่งตัวเพื่อรอขึ้น มีแนวต้านที่ 1,120/1,128 ผ่านได้จะเป็นสัญญาณยืนยันของการแกว่งตัวขึ้น รอบใหม่ รอประกาศภาษีศุลกากรสหรัฐฯ กับไทยก่อน 9 ก.ค. นี้ หากไม่สูงไปกว่า 15% คาดว่าตลาดจะตอบสนองเชิงบวก หลังสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษีนำเข้าเวียดนามเหลือ 20% จากเดิม 46%

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์และผันผวนต่อ หลังยังรอความชัดเจนของปัจจัยทั้งในและนอกประเทศ โดยปัจจัยภายนอกติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และความคืบหน้าการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ หลังใกล้เส้นตาย 9 ก.ค.

ขณะที่ปัจจัยภายในติดตามเสถียรภาพทางการเมือง และปัญหาความขัดแย้งระหว่างไทย-กัมพูชา อย่างไรก็ดี เราประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1,100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว

ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Defensive ที่ผันผวนต่ำและผลการดำเนินงานต้านทานความเสี่ยงภายนอกได้ (ผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายในและภายนอก) อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BCH DIF

2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรครึ่งแรกปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT

3. หุ้น Earnings Play ซึ่งโมเมนต้มกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ แนะนำ ADVANC CPALL BTG

4. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Undervalue (PER PBV < -1SD) และเราแนะนำ Outperform อีกทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BDMS CPALL DIF PTT SIRI TIDLOR และ 2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐอย่างกลุ่มปูนซีเมนต์และท่องเที่ยว แนะนำ SCC SCCC ERW CENTEL AAV

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่KTB ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น มีโอกาสมีแรงซื้อเข้ามาตามภาพของตลาด เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร มี Upside จากการเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลเพิ่ม และ Credit Cost สูงสุดในไตรมาส 1/2568 แล้วมีโอกาสลดลงในช่วงที่เหลือของปี ในขณะที่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่าธนาคารอื่นๆ และมี LLR Coverage สูง

BCH ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น จากแนวโน้มงบไตรมาส 2/2568 คาดว่าจะออกมาดี รายได้ที่เร่งตัวขึ้นมีโอกาสหนุนให้กำไรหลักของ BCH ให้เติบโตทั้ง YoY และ QoQ ใน Low Season และคาดว่าโมเมนตัมกำไรจะดีต่อเนื่องในไตรมาส 3/2568 ซึ่งเป็นช่วง High Season ส่วนเรื่องไทย-กัมพูชา แต่เรามองว่าผลกระทบจำกัด ผู้ป่วยกัมพูชาคิดเป็นเพียง 1.7% ของรายได้เท่านั้น คาดว่ากำไรหลักปี 2568 บริษัทจะยังสามารถเติบโตได้ 15%YoY