Oracle เสี่ยงสภาพคล่อง? หลังลงทุน cloud-AI สูง

หุ้นวิชั่น - บล.เอเชียพลัส ระบุว่า ในช่วงปลายปี 2025 ราคาหุ้น Oracle ปรับตัวลงแรงแม้พื้นฐานธุรกิจโดยรวมยังเติบโต สาเหตุหลักมาจากความคาดหวังของตลาดที่สูงเกินไปต่อธุรกิจ Oracle Cloud Infrastructure (OCI) อีกทั้งหลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ราคาหุ้นปรับตัวลงแรงต่อเนื่อง โดยบริษัทได้ประกาศลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน cloud และ AI ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทำให้อัตรากำไรระยะสั้นถูกกดดันและสร้างความกังวลว่า free cash flow จะชะลอตัวในช่วงลงทุนหนักส่งผลให้นักลงทุนกังวลเรื่องบริษัทจะเกิดปัญหาสภาพคล่องทางการเงินและมีโอกาสผิดชำระหนี้

เรามีมุมมองเป็นกลางต่อ Oracle แม้บริษัทจะรายงานกำไรออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาดในไตรมาส 3/25 ที่ผ่านมา และมี Backlog รอการรับรู้รายได้ที่เติบโตในระดับสูง อย่างไรก็ตามหลังจากที่บริษัทประกาศเพิ่มเงินลงทุนในด้าน cloud และ AI ที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้บริษัทมีโอกาสที่จะเผชิญความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางการเงินได้ หากลูกค้าได้รับหุ้น แนะนำหาจังหวะขายออกในช่วงที่ราคามีการ rebound ในระยะสั้น โดยมีมุมมอง Neutral ต่อหุ้น Oracle