‘หุ้นไทย’ วันนี้แนวโน้มแกว่งขึ้น ในกรอบ 1,325-1,350 จุด Fund Flow หนุน ดอลลาร์อ่อนค่า ดันบรรยากาศลงทุน

บล.กสิกรไทย คาดการณ์ว่า SET Index วันนี้แนวโน้มแกว่งขึ้น ในกรอบ 1,325-1,350 จุด พายุฤดูหนาวถล่มสหรัฐฯ การส่งออกน้ำมันดิบ/ LNG ชะงัก, ราคาน้ำมันดีดขึ้น 3% แนะนำ TOP และ COM7

ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปิดที่ระดับ 1,334.45 จุด เพิ่มขึ้น +27.38 จุด (+2.09%) ปรับตัวขึ้นแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยได้แรงหนุนหลักจาก กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ กลุ่มธนาคาร และกลุ่มพลังงาน ขณะเดียวกันเริ่มเห็น กระแสเงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญราว 4.5 พันล้านบาท หลังจากขายสุทธิติดต่อกัน 4 วันก่อนหน้า

สำหรับวันนี้ ประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของ SET Index ที่ 1,325–1,350 จุด โดยปัจจัยหนุนหลักยังมาจากภายนอกประเทศ โดยเฉพาะ ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นราว 3% จากเหตุพายุฤดูหนาวรุนแรงในสหรัฐฯ ซึ่งส่งผลให้การส่งออกน้ำมันดิบและ LNG จากชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกหยุดชะงักชั่วคราว

ด้านปัจจัยในประเทศ เริ่มเห็นสัญญาณบวกจาก การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน และการเร่งทำตลาดของ ททท. ซึ่งคาดว่าจะหนุนจำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาลตรุษจีน ประกอบกับแนวโน้ม การเปลี่ยนปลายทางท่องเที่ยว (relocate destination) จากความตึงเครียดทางการทูตระหว่างจีนและญี่ปุ่น

นอกจากนี้ ตลาดยังจับตา การรายงานผลประกอบการไตรมาส 4/2568 โดยเฉพาะ SCC และ PTTEP ซึ่ง SCC คาดว่าจะรายงานงบในวันนี้ รวมถึง การประชุม FOMC คืนนี้ ซึ่งตลาดคาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

ประเด็นสำคัญที่มีผลต่อการลงทุน

1) ราคาน้ำมันฟื้นตัวแรง หนุนกลุ่มพลังงานต้นน้ำ–โรงกลั่น
ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นราว 3% หลังพายุฤดูหนาวในสหรัฐฯ ส่งผลให้กำลังการผลิตหยุดชะงักสูงสุดถึง 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน (ราว 15% ของกำลังการผลิต) และการส่งออกน้ำมันดิบ–LNG จากอ่าวเม็กซิโกลดลงเหลือศูนย์ชั่วคราว

• Brent ปิดที่ 67.57 ดอลลาร์/บาร์เรล
• WTI ปิดที่ 62.39 ดอลลาร์/บาร์เรล

ขณะเดียวกัน ตลาดคาดว่า OPEC+ จะยังคงชะลอการเพิ่มกำลังการผลิตในเดือนมีนาคม
มุมมอง: บวกเล็กน้อยต่อ PTTEP และกลุ่มโรงกลั่น (TOP, SPRC, BCP)
ขณะที่ BGRIM และ GPSC อาจเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

2) ท่องเที่ยวไทยฟื้นต่อเนื่อง จีนกลับมาเด่นอีกครั้ง
ข้อมูลช่วงวันที่ 19–25 ม.ค. ชี้ว่านักท่องเที่ยวต่างชาติรวม 754,647 คน เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากสัปดาห์ก่อน โดยตลาดระยะใกล้เติบโตเด่น นำโดย จีน มาเลเซีย และอินเดีย
นักท่องเที่ยวจีนกลับมาเกิน 100,000 คนเป็นครั้งแรกในรอบ 15 สัปดาห์

อย่างไรก็ตาม China Trading Desk ประเมินว่า ในช่วงตรุษจีนปีนี้ เกาหลีใต้มีแนวโน้มแซงญี่ปุ่น ขึ้นเป็นจุดหมายปลายทางอันดับหนึ่งของนักท่องเที่ยวจีน จากความตึงเครียดทางการทูตและคำเตือนด้านความปลอดภัย
มุมมอง: บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวไทย ได้แก่ CENTEL, ERW, SHR และ AWC

3) สศค. ประเมิน GDP ไทยปี 2026 โต 2%
ชะลอลงจากปี 2025 ที่ 2.2% จากแรงกดดันการลงทุนภาครัฐที่คาดว่าจะหดตัว 1.7% จากความล่าช้าของงบประมาณช่วงเปลี่ยนผ่านทางการเมือง

• ส่งออกคาดโตเพียง 1%
• ท่องเที่ยวยังเป็นเครื่องยนต์หลัก คาดนักท่องเที่ยว 35.5 ล้านคน
• บริโภคเอกชนโต 2.5%
• การลงทุนเอกชนโต 3.2%
• เงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำราว 0.3%

4) TOP เดินหน้ากระบวนการอนุญาโตตุลาการเพิ่มเติม
TOP แจ้งตลาดฯ ว่าได้เริ่มกระบวนการอนุญาโตตุลาการเพิ่มเติมกับบริษัทแม่ของ UJV (Samsung E&A และ Saipem) ในฐานะผู้ค้ำประกันสัญญา EPC
มุมมอง: ระยะสั้น ยังไม่กระทบการดำเนินงาน แต่หาก TOP ชนะคดี อาจมี upside จากการเรียกร้องค่าเสียหายเพิ่มเติม ซึ่งไม่รวมอยู่ใน guarantee bond ที่บังคับใช้ไปแล้ว 440 ล้านดอลลาร์

5) BGRIM–AMATA–ซูมิโตโมฯ เซ็น PPA ดาต้าเซ็นเตอร์
ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับ NTT Global Data Centers กำลังผลิตรวม 100 เมกะวัตต์ รองรับการขยายดาต้าเซ็นเตอร์ในนิคมอมตะซิตี้ ชลบุรี คาดเริ่ม COD เดือนมิถุนายน 2027

Daily Pick

TOP | ราคาเป้าหมาย 47.50 บาท

มุมมองเชิงบวกจาก Valuation ต่ำสุดในรอบ 5 ปี ซื้อขายที่ PBV ต่ำกว่า -1 ถึง -2 SD
คาดผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และมีโอกาส re-rate valuation จาก

• ความคืบหน้าโครงการ CFP กลับมาก่อสร้างตามแผนใน 1Q26
• เป้าหมาย COD เร็วขึ้น 1 ไตรมาส เป็น 2Q28
• ความเสี่ยง cost overrun ลดลง และตั้งเป้าลดงบลงทุน 10–12%

COM7 | ราคาเป้าหมาย 25.56 บาท

คาดกำไร 4Q25 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ
หนุนโดย

• ยอดขาย iPhone 17 series
• ความต้องการสินค้า IT หลังสิ้นสุดการสนับสนุน Windows 10
• ลูกค้าองค์กรยังแข็งแรง
• โครงการสินเชื่อ U-fund หนุน GPM ระยะยาว

ปัจจุบันซื้อขายที่ 12M FWD PER 10.9 เท่า (-1.4 SD จากค่าเฉลี่ย 5 ปี)

ปฏิทินตัวเลขเศรษฐกิจที่ต้องติดตาม

วันพุธ

• ยอดขายรถยนต์ไทยเดือน ธ.ค. (ก่อนหน้า 51,044 คัน)
• ผลประชุม FOMC ตลาดคาดคงดอกเบี้ย 3.50–3.75%

วันพฤหัสบดี

• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคญี่ปุ่น
• จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสหรัฐฯ

วันศุกร์

• GDP 4Q25 (ครั้งแรก) ของยูโรโซน คาด +1.3% YoY
• ดัชนีราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ (PPI) เดือน ธ.ค.