จับตาจดหมายฉบับแรก `เกร็ก อาเบล` นำทัพ Berkshire ยุคหลัง `บัฟเฟตต์`

จับตาจดหมายฉบับแรก เกร็ก อาเบล นำทัพ Berkshire ยุคหลัง บัฟเฟตต์

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -27 ก.พ. 69 13:51 น.

เกร็ก อาเบล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Berkshire Hathaway เตรียมเผยจดหมายประจำปีถึงผู้ถือหุ้นในวันเสาร์นี้ (28 ก.พ.) ท่ามกลางการจับตาจากนักลงทุนถึงแผนยุทธศาสตร์ของบริษัทภายใต้การนำของผู้นำคนใหม่ รวมถึงสไตล์การสื่อสารของอาเบลว่าจะเป็นอย่างไร เพื่อเรียกความเชื่อมั่นและการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นในยุคใหม่ของ Berkshireหลังวอร์เรน บัฟเฟตต์ ประกาศวางมือ

บัฟเฟตต์ วัย 95 ปี ลงจากตำแหน่งซีอีโอเมื่อสิ้นปี 2025 ปิดฉากการบริหารงานที่ยาวนานกว่า 60 ปี ซึ่งเขาได้พลิกฟื้นบริษัทสิ่งทอที่กำลังล้มเหลว จนกลายเป็นกลุ่มบริษัทมูลค่ากว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งถือครองธุรกิจประกันหลายแห่ง, ทางรถไฟ BNSF Railway รวมถึงกิจการด้านพลังงาน อุตสาหกรรม และค้าปลีกอีกหลายสิบแห่ง

แม้ยังดำรงตำแหน่งประธานกรรมการ แต่บัฟเฟตต์ระบุว่า จะลดบทบาทและอยู่อย่างเงียบ ๆ เพื่อเปิดทางให้อาเบลบริหารงานเต็มตัว แต่การก้าวตามรอยบัฟเฟตต์นั้นไม่ใช่เรื่องง่าย และอาเบลก็ไม่น่าจะถอดแบบสไตล์ของบัฟเฟตต์ออกมาทั้งหมด

จดหมายฉบับแรกในยุคเปลี่ยนผ่าน

การตอบคำถามร่วมกับบัฟเฟตต์ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีที่เมืองโอมาฮา รัฐเนแบรสกา หรือการเขียนจดหมายปี 2022 ว่าด้วยความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อมตามคำขอของบัฟเฟตต์ อาเบลมักเน้นรายละเอียดเชิงปฏิบัติของธุรกิจในเครือ มากกว่าการใช้ภาษาที่สละสลวยอย่างบัฟเฟตต์

จดหมายฉบับแรกของเขาอาจมีสไตล์เดียวกัน แต่ที่สำคัญกว่านั้น คือโอกาสในการสะท้อนทิศทางการพัฒนาองค์กร รวมถึงแนวทางจัดการเงินสดสะสมมหาศาล 381,700 ล้านดอลลาร์

อีวาน พอนเดล ผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษา Triunfo Partners และยังเป็นอาจารย์ที่มหาวิทยาลัยเซาเทิร์นแคลิฟอร์เนีย กล่าวว่า บัฟเฟตต์เปรียบเสมือน มาร์ก ทเวน ในแง่การเขียนจดหมายผู้ถือหุ้น อาเบลเป็นผู้บริหารที่ไม่ค่อยเปิดเผยตัวมากนัก จดหมายฉบับนี้จะเป็นโอกาสที่เขาจะได้สะท้อนสไตล์ วิสัยทัศน์ และกลยุทธ์ของตนเอง

อาเบลเข้าร่วมงานกับ Berkshire ในปี 2000 และในช่วง 8 ปีที่ผ่านมา ดำรงตำแหน่งรองประธานฝ่ายธุรกิจนอกกลุ่มประกัน เขาได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่ามีความเข้าใจลึกซึ้งในองค์กรและยึดมั่นในวัฒนธรรมบริษัท

ภารกิจสานต่อความเชื่อมั่น

เกร็ก มิลเลอร์ ศาสตราจารย์ด้านการสื่อสารการเงินจากมหาวิทยาลัยมิชิแกน ระบุว่า ความน่าเชื่อถือของผู้บริหารเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ Berkshire และชื่อของบัฟเฟตต์ช่วยสร้างความเชื่อมั่นต่อการตัดสินใจของบริษัท อาเบลจึงต้องสานต่อความไว้วางใจดังกล่าว

นอกจากนี้ ผลประกอบการไตรมาส 4 และทั้งปีจะเผยแพร่พร้อมจดหมายของอาเบล โดยกำไรจากการดำเนินงานปี 2025 อาจใกล้สถิติสูงสุด 47,440 ล้านดอลลาร์ที่ทำไว้เมื่อปีก่อน อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น Berkshire ลดลงราว 8% นับตั้งแต่วันที่ 3 พ.ค. 2025 ซึ่งเป็นวันที่บัฟเฟตต์ประกาศแผนวางมือ ขณะที่ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้น 22%

เงินสดสะสมมหาศาลยังเป็นโจทย์ใหญ่

นักวิเคราะห์มองว่าเงินสดที่สะสมจำนวนมากเป็นแรงกดดันต่อผลตอบแทน โดย Berkshire ขายสุทธิหุ้นต่อเนื่อง 12 ไตรมาสติดต่อกัน และไม่ได้ซื้อหุ้นคืน 5 ไตรมาสรวด ปัจจุบัน หุ้น Berkshire ซื้อขายที่ประมาณ 1.5 เท่าของมูลค่าทางบัญชี

จดหมายทุกฉบับของบัฟเฟตต์ตั้งแต่ปี 1978 ยังคงเผยแพร่อยู่บนเว็บไซต์บริษัท และไม่มีซีอีโอคนใดจากบริษัทใหญ่ที่คำพูดถูกนำไปวิเคราะห์อย่างละเอียดเท่าบัฟเฟตต์ ไม่ว่าจะเป็นเจมี ไดมอน จาก JPMorgan Chase หรือแลร์รี ฟิงก์ จาก BlackRock

บัฟเฟตต์มักใช้สำนวนที่เป็นกันเอง ตัวอย่างเช่นในปี 2008 เขาเขียนถึงภาวะฟองสบู่ตลาดอสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ ว่า คุณจะรู้ว่าใครเปลือยเปล่าตอนว่ายน้ำ ก็ต่อเมื่อน้ำลด แม้อาเบลอาจเน้นเนื้อหาภายในบริษัทเป็นหลัก แต่นักลงทุนยังจับตาว่าเขามองภาพเศรษฐกิจและโลกธุรกิจอย่างไร

มิลเลอร์กล่าวว่า จดหมายของบัฟเฟตต์ไม่ได้พูดเพียงเรื่องของ Berkshire แต่สะท้อนมุมมองต่อโลก ผู้คนจึงอยากรู้ว่าอาเบลมองโลกอย่างไร โดยเขาต้องรักษาสมดุลระหว่างความต่อเนื่องกับการสร้างตัวตนของตนเอง

จดหมายของอาเบลอาจกล่าวถึงประเด็นอื่น ๆ ที่ยังค้างคาอยู่ เช่น ระยะเวลาการดำรงตำแหน่งของอาจิต เจน รองประธาน วัย 74 ปี ซึ่งบัฟเฟตต์เคยยกย่องว่าเป็นบุคลากรที่หาใครเทียบยาก หลังดูแลธุรกิจประกันของบริษัทมานานหลายทศวรรษ

นอกจากนี้ Berkshire ยังไม่ได้แต่งตั้งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนคนใหม่แทนบัฟเฟตต์ ซึ่งบริหารพอร์ตหุ้นมูลค่าราว 300,000 ล้านดอลลาร์ โดยเท็ด เวสเชลอร์ ซึ่งช่วยดูแลพอร์ตอยู่แล้ว อาจเป็นตัวเลือก เช่นเดียวกับอาเบล หรืออาจเป็นการทำงานร่วมกัน ส่วนทางเลือกในการลดเงินสด อาจเป็นการกลับมาซื้อหุ้นคืน หรือการจ่ายเงินปันผลครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1967

ที่มา Berkshire

รายงาน โดย Supak Hopuengju เรียบเรียง โดย Supak Hopuengju
อีเมล์. supak@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ