ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน PTTEP - KBANK

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย PTTEP และ KBANK โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น PTTEP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 155 บ. ประเมินแนวรับ 138.5/139.5 แนวต้าน 144/146.5

• PTTEP ตั้งเป้าหมายปริมาณขายเติบโต +3-4% CAGR ในห้าปีข้างหน้า ด้วยฐานการขายที่เติบโตขึ้นเรื่อยๆ ย่อมทําให้ราคาขายที่ีปรับขึ้นส่งผลบวกต่อกําไรมากขึ้น รวมถึงมองว่าจะได้แรงหนุนจากต่างชาติซือหุ้นต่อเนื่อง
• มองว่า PTTEP จะได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบที่ีปรับขึ้น อันเป็นผลจากสถานการณ์ความรุนแรงล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งจะทําให้อุปทานน้ำมันตึงตัว
• ปรับประมาณการกําไรปี 69-70F เพิ่มขึ้น โดยปีนี้คาด 6.5 หมื่นลบ. +8%YOY ตามปริมาณขายเพิ่มขึ้น ปรับเพิ่มสมมติฐานราคาดูไบ และราคาก๊าซ และคาด UNIT COST ลดลง

หุ้น KBANK แนะนำซื้อ เป้าหมาย 200 บ. ประเมินแนวรับ 196.5/197.5 แนวต้าน 202/206

• ปี 69 ตั้งเป้าเติบโตแบบเน้นคุณภาพ โดยคาดสินเชื่อรวมขยายตัวเพียง 0–2%YoY นำโดยสินเชือรายย่อย 5–7% จากสินเชือบ้านมีหลักประกัน ขณะที่ Corporate และ SME ทรงตัวถึงหดตัวเล็กน้อย NIM คาดลดลงสู่ 2.75–2.95% จากผลกระทบดอกเบี้ยขาลง แต่ตั้งเป้ารายได้ค่าธรรมเนียมโตระดับ Mid–High Single Digit ชดเชยแรงกดดันด้านดอกเบี้ย คุม Cost to Income ที่ี Mid-40s ลด Credit Cost เหลือ 140–160 bps และคง NPL ไม่เกิน 3.25%
• ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อการประกาศจ่ายเงินปันผลที่มากกว่าคาด โดย KBANK ประกาศจ่ายเงินปนผลประจำปี 68 จากกําไรสะสมที่ 10บ./หุ้น และเงินปันผลพิเศษเพิ่มเติมอีก 2 บ./หุ้น รวมทั้งหมด 12บ./หุ้น คิดเป็น D/P 6% ขึ้นเครื่องหมาย XD 21 เม.ย.69