ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน GPSC - CENTEL

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย GPSC และ CENTEL โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 49 บ. ประเมินแนวรับ 33/34 แนวต้าน 36.5/38.5

• มองว่าราคาหุ้นลดลง จนกลับมาต่ำกว่ามูลค่าบัญชีอีกครั้ง สะท้อนความเสี่ยงจากราคาก๊าซที่เพิ่มขึ้นไปพอควรแล้ว GPSC ยังมีตัวช่วยกำไรปีนี้ จากเก็คโค่-วันที่กำไรจะเพิ่มขึ้นมาก รวมถึงได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยจ่ายลดลง ช่วยชดเชยมาร์จิ้น SPP ที่ลดลง
• คาดกำไร Q1/69F 1.56 พันลบ. (+4%QOQ, +37%YOY) หากไม่รวมกำไร FX กำ ไรปกติ 1.34 พันลบ. (-25%QOQ, +10%YOY) ลดลง QOQ จากส่วนแบ่งกำไรที่ลดลงมากของ CFXD ตาม
• ความเร็วลมลดลงตามฤดูกาล ขณะที่กำไรของ IPP&SPP ทรงตัว จากปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นของลูกค้าปิโตรเคมี ช่วยชดเชยกำไรที่ลดลงจากเก็คโค่-วัน ตามการหยุดซ่อมบำรุง แต่เพิ่มขึ้น YOY จากส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นมาก ค่าเสื่อมราคาและดอกเบี้ยจ่ายลดลง

หุ้น CENTEL แนะนำซื้อ 40.00 บ. ประเมินแนวรับ 30/31 แนวต้าน 34/35

• แนวโน้ม Q1/69F คาดกำไรเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากทั้งธุรกิจโรงแรม และร้านอาหาร โดย RevPAR ที่ยังทรงตัวในระดับสูง จากโรงแรมในมัลดีฟส์ และญี่ปุ่น
• ส่วนธุรกิจอาหารคาดรายได้โต +2% YoY ตามการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น ส่วนยอดขายสาขาเดิม คาดว่าจะทรงตัว นอกจากนี้จะมีการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนใน JV ที่ญี่ปุนอีกด้วย
• แนวโน้มกำไร Q2/69F คาดลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากปัจจัยฤดูกาล และผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางส่งผลต่อธุรกิจโรงแรมในมัลดีฟส์ และดูไบ