หุ้น HANA ราคาร่วง โบรกชี้กำไร Q1/69 ต่ำกว่าคาด เหตุ SG&A เพิ่มขึ้น

#HANA #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA ราคาปรับลง 4.96% โบรกเกอร์ชี้กำไรไตรมาส 1/69 ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ไว้ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หรือ SG&A ที่เพิ่มขึ้น แต่มองแนวโน้มไตรมาส 2/69 จะฟื้นตัว โดยได้ปรับลดคำแนะนำเป็นถือ จากเดิมแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 33.00 บาท

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น HANA อยู่ที่ 33.50 บาท ลบ 1.75 บาท หรือ 4.96% ระหว่างวันราคาได้ปรับลงมาต่ำสุดที่ 32.00 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 825.84 ล้านบาท

บล.กสิกรไทย ระบุว่า HANA รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 103 ล้านบาท ลดลง 78% YoY และลดลง 28% QoQ ซึ่งผลประกอบการต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยกสิกรไทย 57% และต่ำกว่าของตลาด 41% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารหรือ SG&A ที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับยอดขาย โดยการลดลงเชิง YoY สาเหตุหลักมาจากยอดขายทีอ่อนแอลงและอัตรากำไรขั้นต้นหรือ GPM ที่ลดลง ส่วนกำไรที่ลดลงเชิง QoQ ส่วนใหญ่มาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น ขณะที่กำไรปกติอยู่ที่ 11 ล้านบาท ลดลงทั้ง YoY และ QoQ สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น(ECL) จำนวน 60 ล้านบาท

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 2/69 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวดีขึ้น จากทั้งการเติบโตของรายได้และการขยายตัวของ GPM โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อ GPM, การลดต้นทุนลดลงหรือกลับรายการสู่ NRV ที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนการขยายตัวของ GPM และคาดว่าจะไม่มีการตั้งสำรอง ECL ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายลดลง

“เราคาดว่าธุรกิจหลักของ HANA จะปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมและยานยนต์ ซึ่งยอดขายเริ่มค่อยๆ ฟื้นตัว บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำหลายแห่งรายงานการเติบโตของยอดขายไตรมาส 1/69 และตั้งเป้าหมายเชิงบวกต่อการฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม กลุ่มสมาร์ทโฟนอาจเผชิญความอ่อนแอจากการขาดแคลนชิปหน่วยความจำ”ฝ่ายวิจัยบล.กสิกรไทยระบุในบทวิเคราะห์

กลยุทธ์การลงทุน ได้ปรับลดคำแนะนำเป็น ถือ จากเดิมแนะนำซื้อ เนื่องจากราคาหุ้นล่าสุดไม่มี upside ต่อราคาเป้าหมายใหม่ ที่ให้ไว้ที่ 33 บาท โดยปรับเพิ่มจากเดิมที่ 24.00 บาท เพื่อสะท้อนแนวโน้มกำไรเชิงบวกตั้งแต่ไตรมาส 2/69 เป็นต้นไป