"กสิกรไทย" เทียบฟอร์ม 2 หุ้นอสังหา SC-AP แนะกลยุทธ์ลงทุน
#ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์ 2 หุ้นอสังหาริมทรัพย์ได้แก่หุ้นบริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด(มหาชน) หรือ SC และหุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด(มหาชน) หรือ AP พร้อมทั้งแนะนำกลยุทธ์การลงทุน และประเมินราคาเป้าหมายของหุ้นแต่ละตัว
ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย ระบุว่า SC ประกาศยอดขายคอนโดมิเนียมโครงการที่สองของปี ที่เปิดไปเมื่อสุดสัปดาห์ที่่ผ่านมาได้แก่ โค้บบ์ ลาดพร้าว-สุทธิสาร ที่ 16% (มูลค่าโครงการ 2.0 พันล้านบาท และมี 690 ยูนิต) โดยเป็นการตอบรับในระดับที่ปกติสำหรับคอนโดของ SC คาดสร้างเสร็จไตรมาส 1/70 ซึ่งฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางต่อพัฒนาการดังกล่าว เนื่องจากยอดขายระดับ 300 ล้านบาทดังกล่าว ถือว่าไม่มากในการผลักดัน presales และ backlog ของบริษัทอย่างมีนัยจากครึ่งปีแรกที่ทำได้ที่ 9.6 พันล้านบาท และสิ้นไตรมาส 2/68
ที่ 1.96 หมื่นล้านบาท
ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าการที่โครงการนี้เป็นโครงการที่มีราคาค่อนข้างสูง โดยเปรียบเทียบกับทำเล เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ยอดขายไม่ได้สูงอย่างมีนัยในช่วงเปิดตัว แต่จะเป็นในทางเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดดยหลังจากนี้ SC มีแผนเปิดโครงการคอนโดมิเนียมอีก 1 โครงการที่สุขุมวิท 20 ในช่วงไตรมาส 4/68
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อหุ้น SC ให้ราคาเป้าหมายที่ 2.45 บาท แม้ว่ายอดขายโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ข้างต้นจะไม่หวือหวา แต่จากคุณภาพและบริการหลังการขายที่มีชื่อเสียงจะทำให้โครงการข้างต้นมียอดขายเพิ่มขึ้นมากจนถึงจุดคืนทุนเมื่อการก่อสร้างแล้วเสร็จ และการทำการตลาดที่ active มากขึ้น ก็จะเป็นส่วนสนับสนุนสำคัญต่อการเติบโต
ของรายได้และกำไรในครึ่งปีหลัง ขณะที่คอนโดมิเนียมที่จะสร้างเสร็จมากขึ้นในปี 2569 อย่าง โค้บบ์ รัชดา-พระราม 9 และโค้บบ์ เกษตร-ศรีปทุม ก็จะเป็นส่วนสำคัญที่ผลักดัน
การเติบโตในปี 2569 อย่างชัดเจน
นอกจากนี้พัฒนาการเชิงบวกของธุรกิจโรงแรม และคลังสินค้าจะเป็นส่วนสร้างกำไรและมูลค่าเพิ่มให้บริษัทในระยะยาว
**ส่องหุ้น AP
ฝ่ายวิจัย ระบุว่า AP ประกาศยอดขายคอนโดมิเนียมโครงการที่สองของปี ที่เปิดเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้แก่ ไลฟ์ อุดมสุข สเตชั่น ที่ 57% (มูลค่าโครงการ 4.6 พันล้านบาท และมี 1,004 ยูนิต) ถือเป็นการตอบรับที่ดีกว่าคาด เนื่องจากเดิม AP คาดหวังยอดขายจากถึงสิ้นปี 2568 ที่เพียง 40% เป็นผลมาจากทำเลที่ตั้งที่รายล้อมไปด้วยชุมชน ตลาด และห่างรถไฟฟ้าอุดมสุขเพียง 100 เมตร ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อพัฒนาการดังกล่าว เนื่องจากยอดขาย 2.6 พันล้านบาท ดังกล่าวช่วยเพิ่ม presales และ backlog ของบริษัทอย่างมีนัยจากครึ่งปีแรกที่ 2.0 หมื่นล้านบาท และสิ้นไตรมาส 2/68 ที่ 3.4 หมื่นล้านบาท
โดยหลังจากนี้ AP เตรียมทำการตลาดโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ที่พระราม 4 และอุดมสุขอีกหนึ่งโครงการ
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อหุ้น AP ให้ราคาเป้าหมายที่ 9.4 บาท เชื่อว่านอกจากยอดขายโครงการไลฟ์ อุดมสุข สเตชั่นที่ทำได้ดีแล้ว ยอดขายไตรมาส 3/68 คาดว่าจขะมีการเติบโตอย่างมีนัยหลังบริษัทมีแผนเพิ่มการเปิดตัวโครงการใหม่เป็น 2.74 หมื่นล้านบาท จากครึ่งปีแรกที่เปิดตัวไปเพียง 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะทำให้ทิศทางของกำไรไตรมาส 3/68 จะเป็นไปในเชิงเพิ่มขึ้นหากเทียบกับ 2 ไตรมาสก่อนหน้า และแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการรับมือกับภาวะตลาดที่อุปสงค์ชะลอตัวได้อย่างดี