โบรกฯ สแกน 7 หุ้นเด่น ราคามีอัพไซด์เกิน 50% แถม “พีอี” ปี 68 ซื้อขายระดับต่ำ
บริษัท หลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่าผลตอบแทนรายเดือนของ SET Index ในเดือน ม.ค. 2025 ที่ผ่านมา ปรับตัวลดลงถึง 6.12% ซึ่งเป็นการปรับตัวลงมากที่สุดนับตั้งแต่ เดือน มี.ค. 2020 หรือช่วง COVID-19 เรามองว่ามีสาเหตุมาจาก หลายปัจจัยไม่ว่าจะเป็นเหตุการณ์ Forced Sell ในหุ้นขนาดกลาง เล็กที่ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดทุน
รวมไปถึงการปรับตัวลงของ DELTA ที่ลดลงถึง 17.38% จากการบังคับใช้ Global Minimum Tax, ความกังวลต่อสงครามการค้าจากสหรัฐฯ และความกังวลต่อ แรงขายจากกองทุน LTF ที่มีมูลค่าคงค้างสูงถึง 2.3 แสนล้านบาท ณ สิ้นปี2024
ทั้งนี้มองว่า ณ ระดับราคาในปัจจุบันตลาดหุ้นไทยมีความน่าสนใจมาก ขึ้นจาก Valuation และผลตอบแทนเมื่อเทียบกับระดับในอดีต โดย Forward PER ปี 2025 อยู่ที่เพียง 13.4 เท่า ต่ำกว่า -1SD ของ ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี ขณะที่ Forward PBV อยู่ที่ 1.2 เท่า ต่ำกว่า -2SD สะท้อนว่าตลาดอยู่ในระดับราคาที่ไม่แพง
นอกจากนี้ Earning Yield Gap ที่สูงถึง 5.2% ซึ่งสูงกว่าระดับ +2SD ของค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง 10 ปี แสดงถึงความน่าดึงดูดของผลตอบแทนของ SET Index เมื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล
อีกทั้งคาดการณ์เงินปันผลของตลาดหุ้นไทยที่สูงถึง 3.9% ซึ่งสูงกว่า +2SD ของค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง 10 ปีเช่นกัน เป็นอีกปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ของ SET Index
ขณะเดียวกันมองว่าแรงขายจาก LTF น่าจะเริ่มลดลงหลังจากที่ตั้งต้นต้นปีถึงปัจจุบัน ขายไปแล้วกว่า 3.7 หมื่นล้านบาท ซึ่ง ใกล้เคียงกับส่วนที่ครบกำหนดในปีนี้หรือก็คือส่วนที่ซื้อเพิ่มเติมในปี 2019 กว่า 3.5 หมื่นล้านบาท ทำให้ตลาดมีโอกาสฟื้นตัวหลังปัจจัยลบ ต่างๆ ก็ได้สะท้อนลงไปในราคาหุ้นแล้ว
สำหรับการปรับตัวลงของตลาดทำให้หุ้นหลายกลุ่มปรับตัวลงมามากเกินไป จากประเด็นด้านความเชื่อมั่นและสภาพคล่องที่หายไป ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของหุ้นไม่ได้เปลี่ยนแปลง จึงเป็นสาเหตุให้หลายบริษัท ภายใต้ Coverage ของเรา ซื้อขายอยู่บนราคาที่ Discount จากราคาเป้าหมายค่อนข้างมาก
ดังนั้นจึงสแกนหุ้นที่มองว่าอยู่ในโซน Deep Value มากแล้ว โดยประเมินจาก 1) ราคามี Upside เกิน 50% ต่อราคาเป้าหมาย และ 2) ทั้ง Forward PER และ Forward PBV ปี 2025 ซื้อขายบนระดับใกล้เคียงหรือต่ำกว่า -1SD ของ ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีหรือตั้งแต่เข้าซื้อขายในตลาดสำหรับหุ้นที่เข้าตลาดมาไม่ถึง 10 ปี ได้หุ้นทั้งหมด 18 หลักทรัพย์ โดยหุ้นเด่นที่ชอบจากการสแกนได้แก่ CPALL, CPAXT, BDMS, SPA, TMAN, ADVICE และ OSP