ลดดอกเบี้ยเซอร์ไพรส์ตลาด! ทำไมหุ้นลิสซิ่งรับประโยชน์
The Bangkok Insight
อัพเดต 04 มี.ค. 2568 เวลา 03.04 น. • เผยแพร่ 04 มี.ค. 2568 เวลา 02.39 น. • The Bangkok Insightลดดอกเบี้ยเซอร์ไพรส์ตลาด! หุ้นลิสซิ่งมาแรง รับโมเมนตัมเชิงบวก
ถือเป็นข่าวที่เซอร์ไพรส์พอสมควร เมื่อล่าสุด (26 ก.พ.68) การประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ครั้งแรกของปี 2568 สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด ได้มีมติ 6 ต่อ 1 เสียง ให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จาก 2.25% เหลือ 2.00% ต่อปี
แม้จะเป็นการปรับลดครั้งเดียว และยังไม่ได้ส่งสัญญาณว่านี่เป็นจุดเริ่มต้นของวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง (Easing Cycle) แต่การลดดอกเบี้ยครั้งนี้ก็ถือเป็นการส่งสัญญาณเชิงบวกต่อเศรษฐกิจ และตลาดการลงทุนไทย โดยเฉพาะภาคธุรกิจที่พึ่งพาเงินกู้ เช่น หุ้นกลุ่มลิสซิ่ง ที่ตอบสนองเชิงบวกอย่างชัดเจน
ดอกเบี้ยลด ทำไมหุ้นลิสซิ่งรับประโยชน์
หุ้นกลุ่มลิสซิ่ง (leasing) จะได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ยด้วยเหตุผลหลัก ๆ ดังนี้
1. ต้นทุนเงินทุนลดลง: ธุรกิจลิสซิ่งต้องกู้เงินมาปล่อยสินเชื่อ ดังนั้น เมื่อดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนเงินกู้ของบริษัทก็ลดลงตาม และทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) กว้างขึ้น ส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น
2. ความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้น: อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของลูกค้าถูกลง ลูกค้าจะตัดสินใจกู้ซื้อรถยนต์หรือสินทรัพย์อื่นผ่านลิสซิ่งได้ง่ายขึ้น ทำให้พอร์ตสินเชื่อของบริษัทขยายตัว
3. คุณภาพหนี้ดีขึ้น (NPL ลดลง): ด้วยภาระดอกเบี้ยที่ต่ำลงช่วยให้ลูกค้าสามารถชำระหนี้ได้ดีขึ้น ลดความเสี่ยงหนี้เสีย บริษัทจึงมีต้นทุนสำรองหนี้สูญที่ต่ำลง และมีกำไรสุทธิสูงขึ้น
4. กระแสเงินสดแข็งแกร่งขึ้น: เมื่อดอกเบี้ยลดลง บริษัทสามารถรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีต้นทุนสูงให้ต่ำลง เพิ่มกระแสเงินสดหมุนเวียน ทำให้บริษัทสามารถปล่อยสินเชื่อได้มากขึ้น หรือคืนเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นได้มากขึ้น
จากการสำรวจมุมมองนักวิเคราะห์ พบว่า การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ จะช่วยลดต้นทุนทางการเงินของผู้ประกอบการสินเชื่อเช่าซื้อ และจำนำทะเบียนรถ ส่วนใหญ่มีโครงสร้างต้นทุนที่ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จากสถาบันการเงินโดยตรง ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในกลุ่มนี้ดีขึ้น
นอกจากนี้ การปรับลดดอกเบี้ยยังช่วยกระตุ้นกำลังซื้อของผู้บริโภค โดยเฉพาะกลุ่มที่ต้องพึ่งพาสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค เช่น การซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทลีสซิ่งหลายแห่ง อีกทั้งยังช่วยบรรเทาภาระดอกเบี้ยของลูกหนี้ ทำให้มีโอกาสลดอัตราหนี้เสีย (NPL) ได้ในระยะยาว
โบรกฯ ชี้เป้าหุ้นเด่น รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลง
บทวิเคราะห์ บล. ทิสโก้ และ บล. เอเซีย พลัส ระบุว่า มองบวกต่อกลุ่มหุ้นลีสซิ่ง หลัง กนง. ลดดอกเบี้ย โดยแนะนำหุ้นที่ได้รับประโยชน์เด่นชัด ได้แก่ MTC และ SAWAD เป็น 2 ผู้นำธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์และจักรยานยนต์ ได้รับอานิสงส์จากต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงโดยตรง และยังได้ประโยชน์จากอุปสงค์สินเชื่อที่เพิ่มขึ้น
TIDLOR หนึ่งในหุ้นลีสซิ่งที่มีแนวโน้มเติบโตดี และได้รับประโยชน์จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
ASK และ THANI ซึ่งเน้นธุรกิจสินเชื่อเช่าซื้อรถบรรทุก ได้รับแรงหนุนจากการลดดอกเบี้ย ทำให้สามารถปล่อยสินเชื่อได้มากขึ้น
ประเมินว่าการลดดอกเบี้ยครั้งนี้ช่วยหนุนดัชนี SET Index ให้ปรับตัวขึ้นราว 30-35 จุด พร้อมทั้งยังเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยกระตุ้นหุ้นกลุ่มลิสซิ่งให้ฟื้นตัว โดยช่วยลดต้นทุนทางการเงิน เพิ่มอุปสงค์สินเชื่อ และลดอัตราหนี้เสีย ดังนั้นหุ้นลิสซิ่งจึงถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรจากปัจจัยบวกของนโยบายการเงินในรอบนี้
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- 'แพทองธาร' แฮปปี้! กนง.ลดดอกเบี้ย ปัดตอบ 'ทักษิณ' จ่อนั่งทีมเศรษฐกิจรัฐบาล
- เซอร์ไพรส์!! กนง. มีมติ 6 ต่อ 1 เสียง 'ลดดอกเบี้ย' 0.25% โดยให้มีผลทันที
- ‘นายกรัฐมนตรี’ จี้ ‘แบงก์ชาติ’ ลดดอกเบี้ย บอกเงินเฟ้อยังต่ำ สามารถทำได้!
ติดตามเราได้ที่