ฟิทช์ เตือน “เวียดนามเสี่ยงหนี้พุ่ง” หลังเร่งปล่อยกู้-เตรียมยกเลิกเพดานสินเชื่อ
ฟิทช์ เตือน “เวียดนามเสี่ยงหนี้พุ่ง” หากรัฐบาลเดินหน้ายกเลิกเพดานสินเชื่อในปี 2569 ขณะที่อัตราสินเชื่อต่อ GDP มีแนวโน้มแตะ 145% ภายในสิ้นปีนี้
วันที่ 12 พฤศจิกายน 2568 เวลา 11.49 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Fitch Ratings ออกคำเตือนว่าการปล่อยสินเชื่อของธนาคารในเวียดนามที่ขยายตัวรวดเร็ว กำลังเพิ่มความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินของประเทศ และความเสี่ยงดังกล่าวอาจยิ่งรุนแรงขึ้น หากรัฐบาลเดินหน้ายกเลิกเพดานการปล่อยสินเชื่อ (credit quota system) ที่ใช้มายาวนาน
Willie Tanoto ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายสถาบันการเงินเอเชียแปซิฟิกของฟิทช์ กล่าวว่า“หากเพดานสินเชื่อถูกยกเลิก จะยิ่งเร่งให้การเติบโตของสินเชื่อซึ่งปัจจุบันก็อยู่ในระดับสูงแล้วเพิ่มขึ้นอีก และตามมาด้วยการก่อหนี้ที่สูงขึ้นตามไปด้วย”
พร้อมกล่าวเพิ่มเติมว่า ฟิทช์ยังคงมุมมองเป็นกลางถึงเชิงบวกต่อภาคธนาคารเวียดนาม แต่ยอมรับว่าในช่วง 6–12 เดือนที่ผ่านมา ความกังวลของเรามีมากกว่าตลอด 5 ปีก่อนหน้านี้
Pham Minh Chinh นายกรัฐมนตรี เวียดนาม ได้สั่งการให้ธนาคารกลางเร่งจัดทำแผนยกเลิกโควตาการเติบโตของสินเชื่อรายปีของธนาคาร เริ่มตั้งแต่ปี 2569 เพื่อผลักดันเป้าหมายเศรษฐกิจเติบโต 8% ในปีนี้ และ 10% ต่อปีในอีก 5 ปีข้างหน้า
ข้อมูลจากธนาคารโลก (World Bank) ระบุว่าสินเชื่อในระบบการเงินของเวียดนามเพิ่มขึ้น 18.1% เมื่อเทียบรายปี ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ขณะที่ธนาคารกลางเวียดนามคาดว่าสินเชื่อรวมจะขยายตัว 19–20% ในปี 2568 ส่วนฟิทช์ประเมินว่าการเติบโตของสินเชื่อในปีหน้าอาจอยู่ที่ราว 18% แม้ยังไม่มีการเปลี่ยนนโยบายเพดานสินเชื่อ
อัตราการขยายตัวของสินเชื่อในระดับสูงได้ช่วยผลักดันให้เวียดนามกลายเป็นหนึ่งในประเทศที่เศรษฐกิจเติบโตเร็วที่สุดในโลก โดย GDP ไตรมาส 3 ปีนี้ขยายตัว 8.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ทาโนโตชี้ว่าการเติบโตของสินเชื่อที่แซงหน้า GDP มาหลายปี ทำให้ความหนาแน่นของสินเชื่อ (credit density) อาจพุ่งแตะ 145% ของ GDP ภายในสิ้นปีนี้
“ระดับการก่อหนี้ขนาดนี้ถือว่าผิดปกติสำหรับประเทศที่อยู่ในระดับพัฒนาการทางเศรษฐกิจและรายได้ต่อหัวเท่ากับเวียดนาม” เขากล่าว พร้อมเตือนว่า แม้ความเสี่ยงอาจยังไม่ปะทุในระยะสั้น แต่ระดับหนี้ดังกล่าวกำลังเพิ่มความเปราะบางให้กับระบบการเงินโดยรวม
แม้ฟิทช์เตือนถึงความเสี่ยง แต่ทาโนโตย้ำว่าจุดแข็งของเวียดนามยังรวมถึงแนวโน้มเติบโตระยะกลางที่แข็งแกร่ง, ระดับหนี้โดยรวมที่ต่ำกว่าประเทศที่มีอันดับเครดิตใกล้เคียง และโครงสร้างหนี้ต่างประเทศที่อยู่ในเกณฑ์ดี
ด้านธนาคารกลางเวียดนามระบุว่าจะควบคุมสินเชื่อในภาคเสี่ยง โดยกำหนดให้สถาบันการเงิน มุ่งปล่อยสินเชื่อไปยังภาคการผลิตและธุรกิจหลักของเศรษฐกิจ ขยายสินเชื่อเพื่อการบริโภคอย่างระมัดระวัง และจำกัดสินเชื่อในภาคอสังหาริมทรัพย์หรือการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง ตามที่ Pham Thi Thanh Tung รองผู้อำนวยการฝ่ายสินเชื่อของธนาคารกลาง กล่าวในงานฟอรั่มที่ฮานอย
รายงานของธนาคารโลกเมื่อเดือนกันยายนระบุว่า สัดส่วนหนี้เสีย (NPL Ratio) ของธนาคารพาณิชย์หลัก 27 แห่งของเวียดนามเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% ในไตรมาสแรกของปีนี้ จากสิ้นปีก่อนหน้า แม้คุณภาพสินทรัพย์โดยรวมยังถือว่าคงที่ แต่ธนาคารโลกเตือนว่าความเสี่ยงพื้นฐานยังคงอยู่ จากการผ่อนปรนหนี้ การปรับโครงสร้างสินเชื่อ และอัตราการตั้งสำรองหนี้เสียที่ลดลง
ทาโนโตกล่าวเพิ่มเติมว่า ธนาคารเวียดนามมีจุดอ่อนเชิงโครงสร้าง 2 ประการ ได้แก่ ความต้องการรับความเสี่ยงสูง (risk appetite) และเงินกองทุนสำรองต่ำ (thin capital buffers)
แม้ธนาคารส่วนใหญ่ยังมีกำไร แต่รายได้ส่วนใหญ่ถูกนำไปขยายสินทรัพย์ ทำให้เหลือเงินไม่เพียงพอในการเสริมฐานเงินทุน นอกจากนี้การตั้งสำรองหนี้มักทำเพียงขั้นต่ำตามข้อกำหนด และอัตราการดูดซับความเสี่ยงจากสินเชื่อยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในภูมิภาค
สำหรับปีนี้ นายกรัฐมนตรีเวียดนาม ระบุว่า เศรษฐกิจเวียดนามต้องขยายตัวอย่างน้อย 8.4% ในไตรมาส 4 เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตเฉลี่ยมากกว่า 8% ตลอดปี 2568 ซึ่งหมายความว่าการปล่อยสินเชื่อในระบบอาจยังคงเร่งตัวต่อไปอีกระยะ แม้ความเสี่ยงด้านเสถียรภาพจะเพิ่มขึ้นก็ตาม
อ้างอิง : www.bloomberg.com