สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/68)
สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (26/06/68)
สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -26 มิ.ย. 68 9:18: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BEM 8.15 สะสมหุ้น laggrad โครงการค่าโดยสาร 20 บาท เป็นปัจจัยหนุน ราคาหุ้น BEM ปรับตัวลดลง 20% นับตั้งแต่ 15 พค 68 เทียบกับ SET Index ปรับตัวลดลงเพียง 9% สะท้อนการปรับประมาณการลงไปแล้ว โดยการซื้อคืนสัมปทานรถไฟฟ้า MRT ซึ่ง ช่วยลดดอกเบี้ยและเพิ่มปันผลในอนาคต KBANK 175 คาด ประชุม กนง. คงดอกเบี้ย หนุน Sentiment Boomberg Consensus คาดการประชุม กนง. ในวั นพุธที่ 25 มิ.ย. คาดคงดอกเบี้ย 1.75% ตาม FED คงดอกเบี้ยที่ 4.5% ในสัปดาห์ก่อน โดย FED ยังคงประเมินผลกระทบจากภาษีการค้าสหรัฐในระยะถัดไป ส่วนการคงดอกเบี้ยของ กนง. หนุนให้ Bond Yield ปรับตัวขึ้น หนุน Sentiment KBANK บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 56.5 ทิศทางใน 2Q25-2H25F ยังมีDriver บวกจากหลายปัจจัย i) แนวโน้มส่วนแบ่งกำไรของ Jackson จะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นใน 2H25F จากผลการปรับค่าความพร้อมจ่าย Capacity payment ปี25/26F ในตลาด PJM สหรัฐขึ้นจาก $29/MW-day เป็น $270/MW-day ในมิ.ย. ii) คาดธุรกิจ LNG trading ยังสามารถเติบโต q-q ได้ต่อเนื่อง iii) ผลการควบรวมกับ INTUCH และการเติบโตแบบ organic ของส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC เบื้องต้นเราประเมินกำไรปกติ2Q25F หลังควบรวมกับ INTUCH เติบโต y-y, q-q ในกรอบ 6,300-6,500 ลบ. ADVANC 340 เราคาดว่ากำไรไตรมาส 2/2568 จะเติบโตจากปีก่อนจากประโยชน์จากรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมต้นทุน เราคาดว่ากำไร 1 หมื่นล้านบาทในไตรมาส 1/2568 จะยังเติบโตต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 2/2568 แม้ว่าเราจะคงประมาณการกำไรปี2568 ไว้ที่ 13.3% จากปีก่อน แต่เราก็มองว่าประมาณการกำไรของเราทั้งปีเริ่มมีUpside Risk TRUE 17 คาดกำไรระยะถัดไปยังมีโมเมนตัมทางบวกต่อเนื่อง จากแรงขับเคลื่อนการลดต้นทุน ขณะที่รายได้เป็นภาพประคองอยู่ในระดับสูง จากที่บริษัทไม่มีแผนที่จะกลับมาใช้กลยุทธ์ราคาในการแข่งขัน นอกจากนี้ฝั่งต้นทุนยังมีโอกาสเห็น Upside จากการประมูลคลื่นเดิมกลับมาด้วยต้นทุนที่ต่ำลง โดยรวมกำไรที่เราประเมินปี2025F เติบโต 59% คาดยังมีUpside ปรับขึ้นได้อีกในระยะถัดไป บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KCE 20 แนะนำ เก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 20 บาท เบื้องต้นเราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q25 จะฟื้นตัว +55% q-q เป็น 280 ลบ. โดยมีปัจจัย Support คือตัวเลขยอดส่งออกแผงวงจรไฟฟ้าเดือน พ.ค. เติบโตแข็งแกร่ง +41% y-y โดยรวม 5M25 เติบโต +31% y-y บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CRC 29 เริ่มเห็นแนวโน้ม SSSG ที่ทยอยฟื้นตัวขึ้น MoM ในช่วง 2Q25 แม้ว่าจะยังคงติดลบ 4%-6% ในช่วง QTD ของ 2Q25 แบ่งเป็น SSSG ประเทศไทย -2% ถึง -4% มาจากไทวัสดุ ขณะที่ Food ยังคงเป็นบวกทั้ง Tops และ GO Wholesale, ประเทศเวียดนาม -11% ถึง -13% โดย Food เวียดนามยังคงบวกได้ในเงินสกุลดอง, และประเทศอิตาลี 7% ถึง -9% ดีขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่ติดลบราว 10% นิดๆ แต่ปัจจุบัน Valuation อยู่ในจุดที่น่าสนใจ ซื้อขายเพียง 11.6xPE25E ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มและค่าเฉลี่ยการซื้อขายในอดีต CPAXT 30 คาดเห็น Synergy benefits ทยอยรับรู้มากขึ้นในช่วง 2Q25 ขณะที่แนวโน้มการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ช่วงเดือน มี.ค. 2025 ของทั้ง Makro และ Lotuss ขยายตัวเล็กน้อย YoY จากยอดขายอาหารสดอาหารพร้อมทาน และเบเกอรี่ที่โตดีต่อเนื่อง ระยะสั้นคาดรายงานกำไรสุทธิ 1Q25 ที่ 2.6 พันล้านบาท (+5%YoY, -35%QoQ) จากยอดขายที่โต 2%YoY อัตรากำไรขั้นต้นรวมที่ทรงตัว YoY (GPM ค้าส่งขยายตัว 20 bps YoY, GPM ค้าปลีกทรงตัว YoY ชดเชยกับอัตรากำไรจากพื้นที่เช่าที่ลดลง YoY) ค่าใช้จ่ายต่อยอดขายลดลงเล็กน้อย 10 bps YoY จากค่าใช้จ่าย Lotuss ที่ควบคุมได้ดี แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวเนื่องกับการเติบโตของ Omni Channel ยังคงโต YoY บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CENTEL 35 คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัว จากการกลับมาเปิดโรงแรมที่พัทยาและภูเก็ต หลังรีโนเวทไปในช่วงที่ผ่านมา ผสานกับรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่นที่ปรับตัวขึ้นเด่นในช่วง 2Q25 มาตรการเที่ยวคนละครึ่งคาดกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศในช่วง 3Q25 มากยิ่งขึ้น ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง EV/EBITDA ที่ 8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 12 เท่า บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ BA 21.2 ประเมินแนวโน้มการท่องเที่ยวสมุยกำลังเข้า High season เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของ BA* จะเด่นกว่าหุ้นกลุ่ม ท่องเที่ยวอื่น โดยเฉพาะในช่วง High season 3Q เนื่องจากเน้นนักท่องเที่ยวยุโรป ขณะที่ราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงแรง หนุน Sentiment อัตรากำไร (ต้นทุนลดลง) SYNEX 13 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะดีขึ้นต่อเนื่องในไตรมาสที่เหลือของปีเราคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q68 ยอดขายสินค้าไอทียังโต (รับกระแส AI) และคาดผลการดำเนินงาน 2H68 จะเด่นกว่า 1H68 จาก Nintendo switch 2 (เริ่มขาย 26 มิ.ย.) สมาร์ทโฟน + แท็บเล็ตใหม่รองรับ AI และอุปสงคจ์ากการเปลี่นคอมฯ หลังจาก Microsoft จะไม่สนับสนุนระบบปฏิบัติการ Windows 10 ตั้งแต่ ต.ค. นี้ CK 18.5 ประเมินราคาหุ้นลงสะท้อนความกังวลเสถียรภาพรัฐบาลไปพอควรแล้วขณะที่ Backlog ยังเต็มมือ เราประเมิน Backlog ในมือ + 2 แสนล้านบาท จะเพียงพอให้ผลการดำเนินงานของ CK*แกร่งต่อเนื่อง 3 5 ปี โดยไม่จำเป็นต้องประมูลโครงการใหม่ … ลุ้นเม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจล่าสุดหนุนการ Rebound อีกแรง บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTC 27.75 เราเชื่อว่า KTC จะมีมาตรฐานการพิจารณาสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นในปี 2025 และKTC พิสูจน์ให้เห็นแล้วว่าบริษัทสามารถคุมอัตราส่วน NPL ให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 2.0% ใน 1Q24-1Q25 จากความสามารถในการติดตามหนี้ที่แข็งแกร่ง และ อัตราส่วน NPL ที่ 2.0% ณ สิ้น 1Q25 ยังเป็นตัวเลขต่ำสุดเป็นอันดับสองในกลุ่มผู้ประกอบการ Non-bank ที่เราทำการศึกษา เราปรับประมาณการ EPS ในปี 2025-27 ลงเล็กน้อยหลังปรับลดสมมติฐานอัตราการเติบโตของสินเชื่อและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย รวมทั้งปรับลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ปรับเพิ่มคำแนะนำของ KTC จาก ขาย เป็น ซื้อ PR9 24.8 PR9 น่าจะมีรายได้จากผู้ป่วยชาวต่างชาติเติบโตสูงใน 3Q25 และเราคาดจะเติบโตต่อเนื่องในปี FY25-26 การที่ผู้ป่วยชาวต่างชาติเข้ามาใช้บริการจำนวนมากจะทำให้รายได้จากผู้ป่วยในเพิ่มสูงขึ้นในปี FY25-27 ซึ่งเราเชื่อว่าจะช่วยหนุนมาร์จินและผลกำไรของ PR9 เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย จารุวรรณ เอี่ยมยิ่งพานิช
ดูข่าวต้นฉบับ