PTTEP ตั้งเป้ายอดขายเฉลี่ยปี 69 ที่ 560,000 บาร์เรล/วัน โบรกฯชี้กำไร Q4 ตามคาด
#PTTEP #ทันหุ้น-บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด(มหาชน) หรือ PTTEP แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยได้ประมาณการแนวโน้มผลดำเนินงานสำหรับไตรมาส 1/69 และทั้งปี 2569 โดยปริมาณขาย คาดการณ์ปริมาณขายเฉลี่ยสำหรับไตรมาส 1 ปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 540,000 –545,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน และสำหรับปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 560,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน เพิ่มขึ้นจากปี 2568 โดยหลักจากการรับรู้ปริมาณขายเต็มปีสำหรับโครงการที่ได้เข้าซื้อระหว่างปี 2568 ได้แก่ โครงการมาเลเซีย เอสเค 408 โครงการพื้นที่พัฒนาร่วมไทย–มาเลเซีย เอ18และ โครงการแอลจีเรีย ทูอัท นอกจากนี้ โครงการจี1/61(เอราวัณ) คาดว่าจะมีปริมาณการขายน้ำมันดิบและคอนเดนเสทเพิ่มขึ้น
ส่วนราคาก๊าซธรรมชาติ โดยประเมินราคาขาย
-ราคาก๊าซธรรมชาติซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทนั้นมีโครงสร้างราคาส่วนหนึ่งผูกกับราคาน้ำมันย้อนหลัง 3-21 เดือนบริษัทคาดว่าราคาขายก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยสำหรับไตรมาส 1 ปี 2569และสำหรับปี 2569 จะอยู่ที่ประมาณ 5.7 ดอลลาร์ สรอ. ต่อล้านบีทียูลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า
-ราคาน้ำมันดิบของบริษัทจะผันแปรตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก
-บริษัทมีการเข้าทำสัญญาประกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน โดย ณ สิ้นปี 2568 มีปริมาณน้ำมันภายใต้การประกันความเสี่ยงคงเหลือจำนวน 12 ล้านบาร์เรล ทั้งนี้ บริษัทมีความยืดหยุ่นในการปรับแผนการประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันตามความเหมาะสม
ด้านต้นทุน
-สำหรับไตรมาส 1 ปี 2569 และทั้งปี 2569 ปตท.สผ. คาดว่าต้นทุนต่อหน่วยจะอยู่ในระดับ 30 ดอลลาร์สรอ. ต่อบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2568 โดยหลักจากค่าเสื่อมราคาและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
**โบรกฯ ชี้กำไร Q4/68 ตามคาด
บล.กสิกรไทย ระบุว่า PTTEP รายงานกำไรไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 1.75 หมื่นล้านบาท ลดลง 4% YoY แต่เพิ่มขึ้น 38% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการของฝ่ายวิจัย โดยกำไรที่ลดลง YoY เป็นผลจากราคาขายเฉลี่ย(ASP) ที่ลดลง 7% เป็น 42.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และต้นทุนการผลิตต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้น 10% เป็น 32.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ มาจากการรับรู้กำไรพิเศษจำนวน 142 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหลักๆ มาจากกำไรจากการซื้อกิจการในราคาต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ 92 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน จำนวน 38 ล้านดอลลาร์
โดยทั้งปี 2568 PTTEP แจ้งว่ามีกำไรอยู่ที่ 6.03 หมื่นล้านบาท ลดลง 24% YoY
ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย คาดว่าแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/69 จะอ่อนตัวลง เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษ อย่างไรก็ตาม กำไรปกติมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย QoQ จากต้นทุนการผลิตต่อหน่วยที่ลดลงตามฤดูกาล แม้ราคาน้ำมันดูไบและเป้าปริมาณขายของผู้บริหารจะทรงตัว โดยคาดว่าราคาน้ำมันดิบจะอ่อนตัวลงในช่วงที่เหลือของปี หากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาตร์เริ่มคลี่คลาย ท่ามกลางภาวะอุปทานส่วนเกินที่ยังคมีอยู่
โดยยังคงคำแนะนำ ถือหุ้น PTTEP ให้ราคาเป้าหมาอยู่ที่ 127 บาท เพราะมี upside ต่อราคาเป้าหมายที่จำกัด และคาดว่ากำไรของ PTTEP จะค่อยๆ ลดลงตามราคาน้ำมันดิบที่อาจปรับตัวลง แต่ความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่สูงน่าจะช่วยป้องกันไม่ให้เกิด downside ต่อราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น