CPALL โบรกคาดกำไร Q2/69 โต นักท่องเที่ยว-อากาศร้อนหนุน
#CPALL #ทันหุ้น-โบรกเกอร์คาดการณ์ผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 ของบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL ซึ่งคาดว่าจะมีกำไรเติบโต โดยได้แรงหนุนจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ยังดี และอากาศที่ร้อนทำให้ความต้องการเครื่องดื่มเพิ่มมากขึ้น ซึ่งโบรกเกอร์คงคำแนะนำซื้อ มองว่าแนวโน้มกำไรทั้งปี 2569 และ 2570 ยังเติบโต ขณะที่ราคาหุ้นมี valuation ที่น่าสนใจ
บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) คาดว่ากำไรไตรมาส 2/69 ของ CPALL จะยังดีและเติบโต YoY ได้ โดยมีปัจจัยหนุนจากฤดูร้อนที่มาเร็ซ อุณหภูมิที่สูง และวันหยุดต่างๆ ขณะที่ผลกระทบเชิงลบจากต้นทุนที่สูงขึ้น อาจยังไม่สะท้อนเต็มไตรมาส โดยยังคงประมาณการกำไรกำไรทั้งปี 2569 ซึ่งประเด็นที่ต้องติดตามได้แก่ฝั่งอุปสงค์ (ท่ามกลางการใช้จ่ายที่อ่อนแอจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา และการเปลี่ยนพฤติกรรมการใช้จ่ายจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ) แต่การเดินหน้าปรับการคัดเลือกสินค้าและมาตรการควบคุมต้นทุน จะช่วยลดผลกระทบจากปัจจัยกังวลต่างๆ ได้ โดยยังคงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 59 บาท
บล.ดาโอ(ประเทศไทย) คาดว่าผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 ของ CPALL จะมีรายได้เติบโต YoY แม้อัตราการเติบโต QoQ อาจชะลอลงจากฐานสูงในไตรมาส 1/69 ซึ่งปัจจัยที่หนุนให้ผลดำเนินงานเติบโต YoY จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ยังอยู่ในระดับที่ดี รวมถึงอานิสงส์จากสภาพอากาศร้อนต่อเนื่อง แต่การเติบโตอาจไม่โดดเด่นเท่าไตรมาส 1/69 ขณะที่ผู้บริหารคาด SG&A ในไตรมาส 2/69 มีแนวโน้มสูงขึ้นจากต้นทุนพลังงานและค่าสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น แม้บริษัทมีมาตรการลดผลกระทบโดยผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพด้านโลจิสติกส์ และการบริการการใช้พลังงานเพิ่มเติม
ฝ่ายวิจัยดาโอ ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ของ CPALL อยู่ที่ 3.3 หมื่นล้านบาท เติบโต 18% YoY และในปี 2570 อยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท เติบโต 6% YoY ซึ่งประเมินกำไรสุทธิจะยังคงเติบโตทำนิวไฮต่อเนื่อง มีแรงหนุนหลักจากสาขาที่เพิ่มมากขึ้น และยังคงตั้งเป้าขยายสาขาต่อเนื่อง รวมถึงกลยุทธ์ O2O ที่จะช่วยผลักดันยอดขายออนไลน์ ซึ่งทั้ง 2 ปัจจัยจะชดเชยผลกระทบจากยอดขายต่อสาขาเดิมหรือ SSSG ในปี 2569 ที่คาดว่าจะทรงตัว
กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น CPALL ให้ราคาเป้าหมายที่ 63.00 บาท โดยเชื่่อว่าแนวโน้มกำไรที่จะทำนิวไฮต่อเนื่อง และยังมี upside จาก catalyst เกี่ยวกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ขณะที่ความเสี่ยงหลักยังคงมาจากต้นทุนพลังงาน ที่อาจกดดัน marginแต่อย่างไรก็ดี บริษัทมีการ mitigate ผ่านการควบคุมการใช้พลังงานและ optimize route planning เพื่อลดต้นทุนขนส่ง และราคาหุ้นมี valuation ที่น่าสนใจ
บล.ทิสโก้ มีมุมมองเป็นบวกต่อการประชุมนักวิเคราะห์ในหุ้น CPALL ซึ่งในไตรมาส 2/69 การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม หรือ SSSG ได้แก่สภาพอากาศที่ร้อนขึ้นช่วยหนุนยอดขายเครื่องดื่ม การขยายเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และยอดขายอาหารพรีเมียมและอาหารพร้อมรับประทานที่สูงขึ้น ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นได้แรงหนุนจากยอดขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์นำเข้าที่เพิ่มขึ้น
โดยคงคำแนะนำซื้อ หุ้น CPALL ให้ราคาเป้าหมายที่ 61 บาท
บล.กสิกรไทย แนะนำซื้อหุ้น CPALL ให้ราคาเป้าหมายที่ 57.20 บาท โดยตั้งสมมติฐานว่าจะมีแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของ SSSG สู่ระดับ 2% ในปี 2569 ความสามารถในการปรับราคาสินค้าที่แข็งแกร่งเพื่อส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันหุ้น CPALL ซื้อขายด้วยพี/อี เรโช ปี 2569 ที่ 13.8 เท่า หรืออยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยพี/อี เรโชล่วงหน้าในอดีต ขณะที่ตลาดได้สะท้อนแรงกดดันจากปัจจัยมหภาพไปแล้ว ซึ่งบริษัทยังคงสามารถสร้างการเติบโตของกำไรปกติได้อย่างสม่ำเสมอ