Morgan Stanley เตือน “ดัชนี S&P 500” เสี่ยงร่วง 7% ก่อนฟื้นปลายปี
Morgan Stanley มองหุ้นสหรัฐเสี่ยงพักฐานระยะสั้น โดย S&P 500 อาจลงแตะ 7,100 จุด หากราคาพลังงานพุ่งและบอนด์ยีดล์ผันผวน แต่ยังคงเป้าปลายปีที่ 8,000 จุด
วันที่ 21 กันยายน 2569 เวลา 15.23 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่าMorgan Stanley เตือนว่า ตลาดหุ้นสหรัฐมีความเสี่ยงปรับตัวลงในระยะสั้น หากราคาพลังงานกลับมาพุ่งสูงและตลาดพันธบัตรผันผวนมากขึ้น โดยประเมินว่าดัชนี S&P 500 อาจร่วงได้ถึง 7% ก่อนกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปี
ทีมนักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley นำโดย Michael Wilson ระบุว่าแม้ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่งจะช่วยให้ตลาดหุ้นรับมือกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นได้ แต่ Valuation ของ S&P 500 ปรับตัวลดลงตลอดช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา จนแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมี.ค.
Wilson ระบุว่า หากValuation ถูกกดดันหนักขึ้นจากภาวะการเงินที่ตึงตัวกว่าเดิม หรือราคาพลังงานปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี S&P 500 อาจลดลงไปแตะระดับประมาณ 7,100 จุดในระยะสั้น ก่อนที่ตลาดขาขึ้นจะกลับมาอีกครั้งในช่วงปลายปี ระดับดังกล่าวคิดเป็นการปรับตัวลงประมาณ 7% จากราคาปิดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา
Wilson ยังมองว่าความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ในเดือนพ.ย. อย่างไรก็ตาม แนวโน้มผลประกอบการบริษัทที่ยังแข็งแกร่งน่าจะเป็นแรงหนุนให้ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัวในช่วงปลายปี โดยเขายังคงเป้าหมาย S&P 500 ที่ 8,000 จุด หรือสูงกว่าระดับปัจจุบันเกือบ 5%
ตลาดหุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวในกรอบนับตั้งแต่ S&P 500 ทำสถิติสูงสุดในช่วงกลางเดือน ส.ค. ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ อายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 5%
ด้านราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) แม้ปรับตัวลงต่ำกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ยังสูงกว่าจุดต่ำสุดในเดือนก.ค.ถึง 43% ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี
อย่างไรก็ตามตลาดยังได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน หลังฤดูกาลประกาศงบไตรมาส 2 ถือเป็นหนึ่งในช่วงที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ S&P 500 ยังอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียงประมาณ 2%
นักกลยุทธ์จาก JPMorgan และ Goldman Sachs ต่างมองว่าตลาดหุ้นยังมีแรงสนับสนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ขณะที่ Bank of America เตือนว่า นักลงทุนยังคงถือสถานะเชิงบวกต่อหุ้นมากเกินไป ท่ามกลางการเติบโตของกำไรที่เริ่มชะลอลง
สำหรับกลยุทธ์การลงทุน Wilson ยังคงแนะนำหุ้นขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพสูง พร้อมระบุว่า Momentum เริ่มดีขึ้นในกลุ่มธุรกิจบริการและอุตสาหกรรมที่ไม่ต้องใช้สินทรัพย์จำนวนมาก
อ้างอิง : www.bloomberg.com