TOP กรุงศรีชี้กำไร Q1/69 ดีกว่าคาด แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 56 บาท

#TOP #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ไทยออยล์ จำกัด(มหาชน) หรือ TOP ที่รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 ที่ 19,481 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 456% YoY และเพิ่มขึ้น 693% QoQ ซึ่งฟื้นตัวจากกำไรสต๊อกก้อนใหญ่หลังภาษีกว่า 6,763 ล้านบาท หากตัดรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติอยู่ที่ราว 8,791 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 316% YoY และเพิ่มขึ้น 54% QoQ ซึ่งสูงกว่าคาด 13% จากค่าการกลั่นดีกว่าคาด เป็น 12.6 เหรียญต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 260% YoY และเพิ่มขึ้น 34% QoQ และเป็นสาเหตุหลักที่หนุนการเติบโตของกำไร

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 2/69 ฝ่ายวิจัยคาดว่ามีแนวโน้มชะลอตัว QoQ ตามค่าการกลั่นจาก petroleum spread ที่เริ่มลดลงตาม demand ในขณะที่ต้องแบกรับ crude premium และ การขอส่วนลดดีเซลของรัฐ 2-5 บาท/ลิตร ในช่วง 9 เม.ย-19 พ.ค. 2569 (กระทบค่าการกลั่นราว 3.1-3.3 $/bbl) และยังอาจผันผวนจาก stock loss

กลยุทธ์การลงทุน ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น TOP ให้ราคาเป้าหมายที่ 56 บาท คงมุมมองสามารถทยอยซื้อได้ในช่วงแรงกดดันจากนโยบายรัฐ และแนวโน้มกำไรในงวดไตรมาส 2/69 ที่ลดลง QoQ เพื่อรับกำไรปกติ 2569 ที่ฟื้นตัวสูง และระยะยาวได้ประโยชน์วงจร supply โรงกลั่นตึงตัว มากที่สุดในกลุ่ม จากความได้เปรียบในการแข่งขันหลังโครงการ CFP full COD ตั้งแต่ครึ่งหลังปี 2571 เป็นต้นไป

ราคาหุ้น TOP เช้านี้ เคลื่อนไหวอยู่ที่ 48.25 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 2.12% มีมูลค่าการซื้อขาย 625.10 ล้านบาท