CPALL เบรกดีลเวอร์ชวลแบงก์ ยันธุรกิจหลักสำคัญกว่า

หุ้นวิชั่น - บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL เปิดเผยว่า ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทครั้งที่ 3/2569 เมื่อวันที่ 17 เมษายน 2569 ที่ประชุมมีมติไม่เห็นด้วยกับการให้บริษัทย่อย ได้แก่ เคาน์เตอร์เซอร์วิส ไทยสมาร์ทคาร์ด และบริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT เข้าร่วมโครงสร้างกลุ่มธุรกิจการเงินVirtual Bank ของบริษัท เอซีเอ็ม โฮลดิ้ง โดยให้เหตุผลว่ามีความสำคัญต่อธุรกิจหลักและอาจกระทบความคล่องตัว ความซับซ้อนด้านกฎเกณฑ์ รวมถึงการกำกับดูแลกิจการที่ดี

พร้อมกันนี้ ที่ประชุมได้อนุมัติเรียกประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 1/2569 ในวันที่ 29 พฤษภาคม 2569 เพื่อพิจารณาวาระดังกล่าว โดยกำหนดวัน Record Date วันที่ 5 พฤษภาคม 2569 ผ่านระบบประชุมอิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมด

บล.ฟินันเซีย ระบุถึง CPALL ว่า ประเมินกำไรปกติงวด Q1/26 ที่ราว 8.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.8% YoY และ 11.1% QoQ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจ 7-Eleven ที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง รวมถึงฐานกำไรที่ต่ำในไตรมาสก่อนหน้า ด้านยอดขายรวมคาดเติบโต 4% YoY จาก SSS ที่เป็นบวกทั้ง 7-Eleven และ Makro Wholesale (CPAXT) ที่ +1.3% YoY โดยได้แรงหนุนจากอากาศร้อนช่วยเพิ่มทราฟฟิกหน้าร้าน และสินค้าใหม่ที่ได้รับการตอบรับดี ขณะที่ Makro ได้อานิสงส์จากดีมานด์กักตุนสินค้าในช่วงความกังวลสถานการณ์สงคราม

ด้านความสามารถทำกำไร คาด GPM ทรงตัวที่ 22.8% ใกล้เคียงปีก่อน โดย 7-Eleven ดีขึ้นจากสัดส่วนสินค้า Ready-to-Eat (RTE) ที่มาร์จิ้นสูงขึ้น แต่ถูกกดดันจาก CPAXT ที่มีสัดส่วนสินค้ากลุ่ม dry food margin ต่ำเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน SG&A/Sales คาดทรงตัวจากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

ทั้งนี้ กำไร Q1/26 คิดเป็นราว 27% ของประมาณการทั้งปี 2026 สูงกว่าค่าเฉลี่ยเดิมที่ 25% แต่ยังคงคาดกำไรปี 2026 โตแบบระมัดระวังที่ 5.5% YoY จากแรงหนุน SSS และ GPM ที่ค่อย ๆ ดีขึ้น รวมถึงประโยชน์จากภาวะเงินเฟ้อที่ช่วยหนุนการส่งผ่านราคา

ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 60 บาท โดยมอง CPALL เป็นหุ้นเชิงรับ (defensive) ที่ได้ประโยชน์จาก traffic สูงราว 15 ล้านคน/วัน และความสามารถในการออกสินค้าใหม่ต่อเนื่อง ขณะที่ valuation ที่ 14x 2026E P/E ยังต่ำกว่ากลุ่ม consumer staples เล็กน้อย