Shein เล็งขาย IPO ในฮ่องกงเดือน ส.ค. ชูมูลค่า 3-4 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังล้มแผนเข้าตลาดนิวยอร์ก-ลอนดอน
Shein เตรียมเสนอขายหุ้น IPO ในตลาดหุ้นฮ่องกงเร็วที่สุดช่วงกลางเดือนสิงหาคม โดยตั้งเป้ามูลค่ากิจการ 30,000-40,000 ล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดเกือบ 100,000 ล้านดอลลาร์
วันที่ 4 สิงหาคม 2569 เวลา 14.27 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า Shein ผู้ค้าปลีกแฟชั่นออนไลน์รายใหญ่ เตรียมเดินหน้าระดมทุนผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง โดยตั้งเป้ามูลค่ากิจการ (Valuation) ไว้ที่ 30,000-40,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และอาจเปิดขายหุ้นได้เร็วที่สุดในช่วงกลางเดือนสิงหาคมนี้ ตามการเปิดเผยของแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับดีลดังกล่าว
แหล่งข่าวระบุว่า Shein เริ่มจัดประชุมนำเสนอข้อมูลต่อนักลงทุน (Pre-deal Investor Meetings) ตั้งแต่สัปดาห์ที่ผ่านมา และหากได้รับการตอบรับที่ดี บริษัทอาจเปิดขายหุ้นภายในช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม ขนาดการเสนอขาย ราคา IPO และช่วงเวลาการเข้าตลาดยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามผลตอบรับจากนักลงทุน
การตั้งมูลค่ากิจการครั้งนี้ถือเป็นการปรับลดลงอย่างมากจากช่วงรุ่งเรืองของบริษัท โดยปี 2565 Shein เคยมีมูลค่าสูงถึง 98,200 ล้านดอลลาร์ ปี 2566 และการระดมทุนรอบเอกชนในปี 2567 ลดลงเหลือ 64,000 ล้านดอลลาร์ ล่าสุดในการเตรียม IPO บริษัทตั้งเป้ามูลค่าเพียง 30,000-40,000 ล้านดอลลาร์
ขณะที่นักลงทุนรายใหญ่บางราย (Cornerstone Investors) ต้องการให้บริษัทกำหนดมูลค่าใกล้ 30,000-32,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อเพิ่มโอกาสให้ราคาหุ้นปรับตัวได้ดีหลังเข้าซื้อขาย
หาก IPO สำเร็จในระดับดังกล่าว Shein จะมีมูลค่าใกล้เคียงกับ H&M ซึ่งมีมูลค่าตลาดราว 26,000 ล้านดอลลาร์ แต่ยังห่างจาก Fast Retailing เจ้าของแบรนด์ Uniqlo ที่มีมูลค่าราว 161,000 ล้านดอลลาร์ และ Inditex เจ้าของแบรนด์ Zara ที่มีมูลค่าประมาณ 208,000 ล้านดอลลาร์
ร่างหนังสือชี้ชวน (Prospectus) ที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงเมื่อเดือนที่ผ่านมา เปิดเผยว่า Shein พลิกมาขาดทุน 99 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสล่าสุด
ปัจจัยสำคัญมาจากยอดขายที่ชะลอตัว หลังสหรัฐยกเลิกสิทธิยกเว้นภาษีนำเข้าสำหรับพัสดุขนาดเล็ก (De Minimis) การบันทึกค่าใช้จ่ายทางบัญชีครั้งเดียว (One-time Accounting Charge) มูลค่า 328 ล้านดอลลาร์ จากการปรับวิธีบันทึกหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ
แม้ผลขาดทุนส่วนหนึ่งจะเป็นรายการทางบัญชี แต่บริษัทก็เผชิญแรงกดดันจากการเติบโตของรายได้ที่ชะลอลง กำไรจากธุรกิจหลักที่อ่อนแอ รวมถึงต้นทุนการค้าระหว่างประเทศที่สูงขึ้น การกำกับดูแลที่เข้มงวด และการแข่งขันในธุรกิจอีคอมเมิร์ซที่รุนแรงขึ้น
แหล่งข่าวระบุว่า Shein ให้ความสำคัญกับการกำหนดราคา IPO ที่ช่วยให้หุ้นมีเสถียรภาพหลังเข้าตลาด มากกว่าการผลักดันมูลค่ากิจการให้สูงที่สุด
นอกจากนี้บริษัทกำลังพิจารณามาตรการช่วยเหลือนักลงทุนรอบเอกชนที่เข้ามาลงทุนในช่วงท้าย เช่น จ่ายเงินชดเชยบางส่วน เพิ่มจำนวนหุ้นให้ในอัตราแปลงสภาพที่ต่ำลง เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการที่มูลค่า IPO ต่ำกว่ารอบการระดมทุนก่อนหน้า
ก่อนหน้านี้ Shein พยายามเข้าจดทะเบียนใน ตลาดหุ้นนิวยอร์ก และ ลอนดอน แต่ไม่ประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม บริษัทได้รับอนุมัติจาก คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์จีน (CSRC) ให้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง เปิดทางให้แผน IPO เดินหน้าต่อได้
Shein ระบุว่า เงินที่ได้จากการระดมทุนจะนำไปใช้ลงทุนด้านเทคโนโลยี การสร้างแบรนด์ในตลาดโลก การดำเนินงานด้านความรับผิดชอบต่อสังคม (ESG) และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนเพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต
อ้างอิง : reuters.com