แบงก์ชาติอังกฤษติงแบงก์พาณิชย์ "ออก Stablecoin ส่วนตัว" อาจกระทบเสถียรภาพทางการเงินร้ายแรง

ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ เตือนธนาคารใหญ่ระดับโลกว่าอย่าออก Stablecoin เองเด็ดขาด ระบุความเสี่ยงอาจดึงเงินในระบบธนาคารออกจนส่งผลต่อการปล่อยเครดิต ชี้ทางออกคือ “ฝากธนาคารในรูปแบบดิจิทัล” เพื่อให้เงินหมุนในระบบอย่างมีเสถียรภาพ

นายแอนดรูว์ เบลลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (Bank of England) ออกโรงเตือนว่าการที่ธนาคารพาณิชย์แข่งกันออกเหรียญเสถียร (stablecoins) อาจสร้างความเสี่ยงทั่วทั้งระบบการเงิน เพราะเสถียรคอยน์เหล่านี้อาจ “ดึงเงินออกจากระบบธนาคาร” และลดขีดความสามารถในการปล่อยสินเชื่อของธนาคารที่ต้องพึ่งฐานเงินฝากแบบเดิม ๆ

เบลลีย์แนะนำว่า เครดิตรูปแบบใหม่ควรเป็น “ฝากเงิน tokenized” คือฝากเงินในธนาคารดั้งเดิมในรูปแบบดิจิทัล ภายใต้กรอบกฎหมายธนาคารที่มีการกำกับดูแลอย่างเข้มงวด ซึ่งจะรักษาการควบคุมเงินตรารัฐบาลไว้ได้ดีกว่าการปล่อยให้ภาคเอกชนสร้างระบบคู่ขนานขึ้นมาเอง

ความขัดแย้งนโยบายโลก ฉุดอังกฤษถอยหลัง แต่สหรัฐฯ ก้าวหน้าเรื่อง stablecoins

ความเห็นของนายแอนดรูว์ เบลลีย์สะท้อนช่องว่างเชิงนโยบายระหว่างอังกฤษกับสหรัฐฯ โดยอังกฤษมุ่งเน้น โทเคนฝากเงิน (tokenized deposits) ขณะที่รัฐบาลสหรัฐภายใต้ ทรัมป์ กำลังผลักดัน “เสถียรคอยน์ที่ออกโดยธนาคารพาณิชย์” เพื่อเสริมสถานะดอลลาร์ให้แข็งแกร่งในโลกดิจิทัล

เบลลีย์กล่าวว่า “ผมอยากเห็นธนาคารลองมุ่งเดินทางสายฝากเงินแบบโทเคน แต่คำถามคือ เราจะเปลี่ยนเงินของเราให้เป็นดิจิทัลอย่างไร โดยเฉพาะในระบบการชำระเงิน"

นอกจากนี้ เขายังชี้ว่า ธนาคารกลางอังกฤษไม่ควรเร่งพัฒนา CBDC หรือ ‘ดิจิทัลปอนด์’ เพราะทางเลือกที่เหมาะสมกว่า คือการพัฒนาเทคโนโลยีที่รักษาการควบคุมภายในระบบธนาคารดั้งเดิม

stablecoin สร้างความเสี่ยง "เบิกถอนทันที ร้ายแรงสุดอาจนำไปสู่ ‘Bank Run’"

เบลลีย์เตือนว่า stablecoin อาจสร้างเหตุการณ์ Bank run เมื่อผู้ใช้จำนวนมากถอดเงินพร้อมกันเพื่อย้ายไปยัง stablecoin กรณีตลาดผันผวน ซึ่งจะทำให้ธนาคารขาดสภาพคล่องและหยุดการปล่อยสินเชื่อทันที

นอกจากนี้เขายังกังวลว่า เสถียรคอยน์ที่ไม่มีการกำกับดูแลเหมาะสม อาจถูกใช้เป็นเครื่องมือของ อาชญากรรมทางการเงิน เช่น ฟอกเงิน หรือการลักลอบโอนเงินที่ตรวจสอบได้ยากยิ่งขึ้น

เบลลีย์ชี้ ในฐานะ FSB มีอำนาจผลักดันนโยบายสากล

อย่างไรก็ตามตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 นายแอนดรูว์ เบลลีย์ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นประธาน คณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงินโลก (Financial Stability Board หรือ FSB) ซึ่งทำให้ความคิดเห็นของเขาไม่ได้เป็นเพียงเสียงจากอังกฤษ แต่มีอิทธิพลในการร่างมาตรฐานสากลเกี่ยวกับ stablecoin โดยเฉพาะเมื่อ stablecoin โตเป็นตลาดพันล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

ทั้งนี้ “เหรียญ stablecoin ที่ออกโดยธนาคาร” อาจไม่ใช่คำตอบที่ปลอดภัยสำหรับระบบการเงินที่โลกเดินหน้าเข้าสู่ยุคการเงินแบบดิจิทัล แต่เสียงเตือนจากอังกฤษชัดเจนว่า ถ้าไม่มีระบบกำกับดูแลเข้มข้น stablecoin อาจกลายเป็นภัยร้ายแรงกว่าที่คิด

website : mgronline.com
facebook : MGRonlineLive
twitter : @MGROnlineLive
instagram : mgronline
line : MGROnline
youtube : MGR Online VDO