‘เอ็มดี TFEX’ คนใหม่ ชู ‘มินิโกลด์ฟิวเจอร์ส’ เอาใจสายเทรดทอง

คอลัมน์ : สัมภาษณ์

ในช่วง 2 ปีมานี้ คงปฏิเสธไม่ได้ว่า “ทองคำ” เป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจอย่างยิ่ง เพราะด้วยผลตอบแทนที่สูง ทำให้ถนนทุกสายมุ่งมาสู่ “ทองคำ” แม้แต่นักลงทุนเน้นคุณค่า (VI) ระดับกูรูบางคนที่เคยปฏิเสธการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยประเภทนี้ ยังต้องหันมาให้ความสำคัญกับการลงทุน “ทองคำ” ติดไว้ในพอร์ต ซึ่งนอกจากการลงทุนทองคำโดยตรงกับร้านทอง และแพลตฟอร์มออนไลน์ต่าง ๆ แล้ว ยังสามารถลงทุนแบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Futures) ได้ด้วย ที่สำคัญ ในเร็ว ๆ นี้ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) หรือ TFEX เตรียมเปิดตัวโปรดักต์ใหม่ เพิ่มทางเลือกให้กับนักลงทุน

Mini Gold Futures เพื่อรายย่อย

โดย “ตรีวิทย์ วังวรวุฒิ” กรรมการผู้จัดการ ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) หรือ TFEX คนใหม่ ที่เพิ่งเข้ารับตำแหน่งนี้เมื่อต้นปี 2569 ที่ผ่านมา กล่าวว่า TFEX เตรียมเปิดตัวโปรดักต์ทองคำ ที่เรียกว่า “Mini Gold Futures” เพื่อเพิ่มโอกาสการเข้าถึงการลงทุนในทองคำให้แก่นักลงทุนรายย่อย

จากปัจจุบันสินค้าทองในตลาด TFEX มีอยู่ 4 สินค้าด้วยกัน โดยสินค้าที่อ้างอิงทอง 96.5% มี 2 ตัว ได้แก่ Gold Futures 50 บาท และ Gold Futures 10 บาท อีกตัวที่มีจะเป็นสัญญาล่วงหน้าที่กำหนดให้ผู้ลงทุนส่งมอบทองคำจริง (Physical Delivery) หรือเรียกว่า Gold-D นอกจากนี้ ยังมี Gold Online Futures ซึ่งจะอ้างอิงทอง 99.5% เป็นมาตรฐานโลกที่ซื้อขายกัน คืออิงกับ Gold Spot แต่จะเป็นราคาฟิวเจอร์ส

“ถ้าเราไปดูตัว Gold Online ณ ปัจจุบัน เวลาที่คนเปิดบัญชี TFEX เพื่อซื้อหรือเข้ามาลงทุนในสัญญา เราต้องวางหลักประกันขั้นต้น (Initial Margin) ซึ่ง Gold Online 1 สัญญา เทียบเท่าราว 10 ทรอยออนซ์ การเข้าไป 1 สัญญานักลงทุนต้องวางมาร์จิ้นประมาณ 100,000-120,000 บาท เพราะราคาขึ้นมาเยอะ จากที่ปลายปีที่แล้ว มาร์จิ้นอยู่แค่ 80,000-90,000 บาท ดังนั้น หากราคา Gold Spot 4,500 ดอลลาร์ ค่าเงินบาทที่ 31 บาท จะต้องลงทุนประมาณ 1,395,000 บาท ก็เลยคิดอีก 1 สัญญาขึ้นมา ให้เป็นสัญญาที่เล็กลง คือ Mini Gold Futures”

ใช้เงินไม่มากเทรดทองล่วงหน้า

“ตรีวิทย์” กล่าวว่า ช่วงที่ผ่านมา ราคาทองที่เพิ่มขึ้นมาก นักลงทุนที่เข้ามาเทรดทองใน TFEX ก็อาจจะมีจำนวนเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ไม่มาก เนื่องจาก Initial Margin ที่สูง ทำให้นักลงทุนที่เป็นรายย่อยเข้ามายาก เพราะต้องมีเงินพอสมควรถึงจะเข้ามาได้ ทำให้การที่จะบริหารความเสี่ยง ทำได้ยาก

“จะเทรด TFEX เพื่อบริหารความเสี่ยงหรือกระจายความเสี่ยง แต่ถ้า 1 สัญญายังอยู่ที่ 10 ทรอยออนซ์ มันจะดูมากเกินไป จึงเป็นเหตุผลที่จะทำให้สัญญาเล็กลงมา 10 เท่า เหลือเพียง 1 ทรอยออนซ์ เงิน Initial Margin ก็จะเหลือประมาณ 10,000 บาท เงินลงทุนประมาณก็จะตก 140,000 บาท พอที่จะทำให้นักลงทุนรายย่อยสามารถใช้ผลิตภัณฑ์นี้กระจายความเสี่ยงได้”

ทั้งนี้ โปรดักต์ดังกล่าวคาดว่าจะเริ่มได้ภายในครึ่งปีแรกของปีนี้ ตอนนี้กำลังติดอยู่ในขั้นตอนการพิจารณาของทางสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต)

ข้อดีของการเทรด “Mini Gold Futures” ใน TFEX เมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนทองคำช่องทางอื่น ๆ “ตรีวิทย์” กล่าวว่า หากซื้อทองตามปกติที่ซื้อขายกันที่ราคา 4,500 ดอลลาร์ จะต้องมีเงิน 140,000 บาท เพื่อซื้อทอง Spot โดยปัจจุบันเวลาซื้อทองออนไลน์ที่เป็น Spot ก็ไม่ได้นำทองคำกลับมาอยู่แล้ว ก็ต้องยอมรับว่าบางส่วน คือการเก็งกำไร บางส่วนคือ บริหารความเสี่ยง ยกตัวอย่าง หากซื้อทองตามปกติ จะต้องนำเงิน 140,000 บาท ไปซื้อ ขณะเดียวกันถ้ามาซื้อทอง Gold Online ผ่าน TFEX จะใช้เงินจริง ๆ แค่กว่า 10,000 บาท สำหรับจำนวนทองที่เท่ากัน

“ฉะนั้น ถ้าราคาทองลงไปมาก ๆ สมมุติว่าคุณกันเงินไว้อยู่แล้ว และใช้ตอนแรกแค่กว่า 10,000 บาท ก็ค่อย ๆ เติมเข้าไป เพราะฉะนั้น Initial ขาที่ไปซื้อ จริง ๆ แล้วใช้เงินน้อยลง มีคำว่า Leverage และ Margin อยู่ เพียงแต่ว่าต้องทำให้นักลงทุนเข้าใจว่า เวลาเราซื้อเราไม่ได้ไปดูที่จำนวนเงิน สมมุติ อยากลงทุนทอง 140,000 บาท ถ้าซื้อตลาด Spot จะได้ทองแค่ 1 ออนซ์ แต่ถ้ามาซื้อทางฝั่ง TFEX ถ้าลงเงินเท่ากัน Exposure จะกลายเป็น 10 เท่า เพราะฉะนั้น ถ้าได้กำไรก็อาจจะได้กำไรคูณ 2 คูณ 3 เพราะคุณใช้ Leverage แต่ถ้าเกิดขาดทุนก็จะขาดทุนเยอะเหมือนกัน”

ลงทุนทำกำไรได้ทั้ง ขาขึ้น-ขาลง

นอกจากนี้ การเทรดทองใน TFEX จะมีโอกาสทำกำไรได้ทั้งขาขึ้นและขาลง ขึ้นกับว่ากลยุทธ์ของผู้ลงทุนต้องการแบบไหน คือสามารถเปิดขา Long Futures หรือ Short Futures ก็ได้เหมือนกัน โดย Long Futures อย่างเช่น ถ้ามองว่าราคาทองจะขึ้น ณ ปัจจุบันสมมุติอยู่ที่ 4,500 ดอลลาร์ แล้วมองว่าราคาฟิวเจอร์ส อีก 2 เดือนข้างหน้า ขึ้นไปอยู่ที่ 4,700 ดอลลาร์ ก็เปิดขา Long Futures ไป

“ในขณะเดียวกัน หากมองว่าเป็นขาลง เพราะราคาขึ้นมาเยอะแล้ว ก็ไป Short Futures คืออีก 2 เดือน จะขอขายที่ราคา 4,600 ดอลลาร์ ถ้าหากราคาร่วงลงมาเหลือ 3,000 ดอลลาร์ ส่วนต่างตรงนั้นก็คือกำไร”

ทั้งนี้ ผู้ที่จะลงทุน “Mini Gold Futures” ใน TFEX ต้องเปิดบัญชี TFEX กับโบรกเกอร์ ซึ่งจะสามารถเข้าไปลงทุน กระจายความเสี่ยง หรือบริหารความเสี่ยง โดยใช้พอร์ต TFEX ได้

“เราไม่ได้อยากให้มองผลิตภัณฑ์พวกนี้ เป็นแค่เครื่องมือไว้เก็งกำไรอย่างเดียว จริง ๆ แล้วมันคือการบริหารความเสี่ยง ซึ่งทำได้ทั้งการป้องกันความเสี่ยง และการกระจายความเสี่ยง หรือแม้แต่การใช้เงินที่น้อยลง โดยการใช้ Leverage ในการลงทุน แต่ได้ผลลัพธ์ที่เท่า ๆ กัน เพียงแต่ว่าต้องเข้ามาดูก่อนว่าเครื่องมือไหนเหมาะกับเรา เครื่องมือไหนเหมาะกับสถานการณ์ไหน แล้วก็ค่อยเลือกใช้ อาจจะใช้ Futures, Options หรืออาจจะใช้ FX ก็เป็นไปได้”

อ่านข่าวต้นฉบับได้ที่ : ‘เอ็มดี TFEX’ คนใหม่ ชู ‘มินิโกลด์ฟิวเจอร์ส’ เอาใจสายเทรดทอง

ติดตามข่าวล่าสุดได้ทุกวัน ที่นี่
– Website : https://www.prachachat.net