วิเคราะห์ชี้ ‘สันติภาพ’ หนุนราคาทองปี 2569 มากกว่าสงคราม สวนทางทฤษฎีดั้งเดิม

บทวิเคราะห์ชี้ ราคาทองปี 2569 เคลื่อนไหวสวนทางตำราการลงทุนแบบเดิม หลังทองร่วงทุกครั้งที่สงครามอิหร่านทวีความรุนแรง แต่กลับปรับขึ้นเมื่อมีสัญญาณสันติภาพ

เว็บไซต์โกลด์ซิลเวอร์ รายงานบทวิเคราะห์ล่าสุดระบุว่า ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวสวนทางกับทฤษฎีดั้งเดิมของตลาดการเงิน และนักลงทุนจำนวนมากอาจยังไม่ทันสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

โดยปกติ เมื่อเกิดสงครามในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนจะเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักแห่เข้าซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ส่งผลให้ราคาทองปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่เรียกว่า “War Premium” หรือส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงสงคราม

อย่างไรก็ตาม นับตั้งแต่ความขัดแย้งกับอิหร่านเริ่มต้นขึ้นเมื่อวันที่ 28 ก.พ. 2569 ราคาทองคำกลับปรับตัวลดลงทุกครั้งที่สงครามทวีความรุนแรง ขณะที่ราคาทองกลับปรับตัวขึ้นทุกครั้งที่มีสัญญาณการเจรจาสันติภาพ

รูปแบบดังกล่าวเกิดขึ้นซ้ำแล้วถึง 5 ครั้งในช่วงเวลาราว 10 สัปดาห์ ซึ่งบทวิเคราะห์ระบุว่า ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นสัญญาณสำคัญของตลาด

บทวิเคราะห์ชี้ว่า สาเหตุสำคัญมาจากภาวะที่เรียกว่า “Fiscal Dominance” หรือการที่ภาระหนี้ภาครัฐมีอิทธิพลต่อทิศทางเศรษฐกิจและนโยบายการเงิน โดยปัจจุบันหนี้รัฐบาลกลางของสหรัฐอยู่สูงกว่า 125% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี)

ในภาวะดังกล่าว ตลาดต้องการราคาน้ำมันที่ลดลง เงินเฟ้อที่ชะลอตัว และอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ซึ่งทั้งหมดจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อสถานการณ์สงครามคลี่คลายและเกิดสันติภาพ

บทวิเคราะห์ยังระบุว่า ตั้งแต่ปฏิบัติการ “Operation Epic Fury” เริ่มต้นเมื่อวันที่ 28 ก.พ. 2569 ราคาน้ำมันและทองคำมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามอย่างชัดเจน โดยเมื่อราคาน้ำมันพุ่ง ราคาทองมักอ่อนตัวลง

ขณะเดียวกัน แม้ราคาทองจะผันผวนในระยะสั้น แต่แรงซื้อระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง โดยสภาทองคำโลก ประเมินว่า ธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำรวมราว 244 ตันในไตรมาสแรกของปี 2569

บทวิเคราะห์มองว่า สำหรับนักลงทุนระยะยาว การอ่อนตัวของราคาทองคำจากแรงกดดันของสงคราม อาจกลายเป็นจังหวะเข้าซื้อ ตราบใดที่ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวยังไม่เปลี่ยนแปลง

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• 'เจพี มอร์แกน' มั่นใจ! 'ราคาทองคำโลก' ยังดีอยู่ คาดสิ้นปี 69 พุ่งถึง 6,300 ดอลล์
• จับตาราคาทองคำปี 69 จ่อไปไกลถึง 6,000 ดอลล์ เหตุ 'โลกยังตึงเครียด-แบงก์ชาติแห่ซื้อ'
• ส่อง 3 ปัจจัยหนุนราคาทองคำ ส่งสัญญาณไปต่อ แนะสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว

ติดตามเราได้ที่

เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
X:https://twitter.com/BangkokInsight
Instagram:https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
Youtube:https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg