XO โกลเบล็กแนะ “ถือ” ราคาเหมาะสม 18.60 บ.

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่น รายงาน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ระบุถึง XO ว่า รายงานกำไรงวด 2068 เท่ากับ 170 ลบ. หดตัว 32%YoY แต่เพิ่มขึ้น 50%0oQ โดยรายได้ปรับตัวลง 14%YoY แต่เพิ่มขึ้น 26%000 สู่ 608 ลบ. โดยได้แรงหนุนจากคำสั่งซื้อที่เลื่อนมาจาก 1068 ราว 40 ลบ. และคำสั่งจากสหรัฐที่เพิ่มขึ้นก่อนมีการเก็บภาษีนำเข้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวขึ้นจาก 46.5% ใน 2068 สู่ 46.8% ตามการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายปรับตัวลงจาก 20.0% ใน 1068 สู่ 15.2% แต่เมื่อพิจารณาเป็นตัวเงินลดลง 4.5 ลบ. สู่ 92 ลบ. ทั้งนี้ รายงานกำไร 1H68 ที่ 233 ลบ. -45%YoY และ คิดเป็น 48% ของประมาณการ

ความเห็น : เราประเมินราคาเหมาะสม XO โดยอิง Prospective P/E Ratio ที่ 13.3x ซึ่งเป็นระดับ ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 68 ที่ราว 1.40 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 68 ที่ 18.60 บาท โดยปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวขึ้นตั้งแต่ต้นไตรมาส 3/68 แล้ว 15%ทำให้ราคาหุ้นเหลืออัพไซต์เพียง 4% เราจึงแนะนำ "ถือ"